Multe sunt făcute de "analistul de pe Wall Street" ca și cum ar fi o descriere uniformă a postului. În realitate, există diferențe semnificative între analiștii de vânzare și cei de pe piață. Adevărat, ambele petrec o mare parte din zilele lor cercetând companiile și industriile într-un efort de a dezavantaja câștigătorii sau învinșii. Cu toate acestea, la multe niveluri fundamentale, locurile de muncă sunt destul de diferite.

Descrierea postului de vânzare

Pur și simplu, activitatea unui analist de cercetare în domeniul vânzării este să urmeze o listă de companii, toate în mod obișnuit în aceeași industrie, și să furnizeze rapoarte periodice de cercetare clienților firmei. Ca parte a acestui proces, analistul va construi modele pentru a proiecta rezultatele financiare ale firmelor, precum și a vorbi cu clienții, furnizorii, concurenții și alte surse cu cunoștințe despre industrie. Din punctul de vedere al publicului, rezultatul final al activității analistului este un raport de cercetare, un set de estimări financiare, un obiectiv de preț și o recomandare privind performanța așteptată a stocului.

În practică, activitatea unui analist este de a convinge conturile instituționale să direcționeze tranzacțiile prin intermediul biroului de tranzacționare al firmei analistului, iar slujba se referă în mare măsură la marketing. Pentru a capta veniturile din tranzacționare, analistul trebuie să fie văzut de către partea cumpărată ca furnizând servicii valoroase. Informațiile sunt în mod clar valoroase, iar unii analiști vor căuta mereu informații noi sau unghiuri de proprietate asupra industriei. Din moment ce nimănui nu-i pasă de cea de-a treia iterație a aceleiași povestiri, există o presiune enormă de a fi primul pentru client cu informații noi și diferite.

Desigur, nu este singura modalitate de a iesi cu clientii. Investitorii instituționali evaluează întâlnirile individuale cu conducerea companiei și îi vor recompensa pe acei analiști care organizează aceste întâlniri. La un nivel foarte cinic, există momente în care lucrarea unui analist de vânzare este asemănătoare cu cea a unui agent de călătorie la prețuri avantajoase. Problemele complicate sunt faptul că companiile vor restricționa adesea accesul la management de către acei analiști care nu-și plac linia - plasând analiștii în poziția inconfortabilă de a da stradă știri și opinii utile (care pot fi negative) și menținerea relațiilor cordiale cu conducerea companiei . (Vezi

Impactul cercetării în privința vânzărilor .) Analistii vor încerca, de asemenea, să creeze rețele de experți pe care să se poată baza pentru un flux constant de informații. La urma urmei, se înțelege că o înțelegere mai profundă a unei piețe sau a unui produs va permite apeluri diferențiate. Mai mult, oricine poate suna un medic sau un inginer, dar cei mai buni analiști de vânzări știu pe cei potriviți să sune (și, la fel de important, au găsit o cale să se asigure că au luat telefonul). O mare parte din aceste informații sunt digerate și analizate astfel încât să nu ajungă niciodată la pagina publică, iar investitorii prudenți nu ar putea să presupună neapărat că cuvântul tipărit al unui analist este sentimentul lor real pentru o companie - ci mai degrabă în conversațiile private cu partea de cumpărare conversații care ocupă o mare parte a zilei unui analist), unde este imaginat adevărul adevărat.

Descrierea postului de cumpărare

Spre deosebire de poziția analistului de vânzare, lucrarea unui analist din partea cumpărătorului este mult mai mult despre a fi corectă; beneficiind de fonduri cu idei de înaltă alfa este crucială, la fel ca și evitarea greșelilor majore. De fapt, evitarea negativului este adesea o parte esențială a activității analistului de cumpărare, iar mulți analiști își continuă treaba de la mentalitatea imaginării a ceea ce poate merge prost cu o idee. (Aflați cum puteți genera profituri mai mari, păstrând același profil de risc, vedeți

Adăugarea alfa fără adăugarea de risc .) În fiecare zi, lucrările nu par diferite. Analiștii de la cumpărare vor citi lecțiile (deși mai multe vor fi de la analiști din partea vânzărilor decât cei pe care analistul de vânzări l-ar citi), urmărirea informațiilor, construirea de modele și, altfel, trecerea la afaceri, încercând să aprofundeze cunoștințele lor zona de responsabilitate - toate cu un ochi spre a face cele mai bune recomandări stoc.

Deși cele mai mari instituții vor avea alianții lor alocați în mod similar analiștilor de vânzare, analiștii cumpărători au, în general, responsabilități de acoperire mai largi. Nu este neobișnuit ca fondurile să aibă analiști care să acopere sectorul "tehnologii" sau "industriale", în timp ce cele mai multe firme de vânzări ar avea câțiva analiști care să acopere anumite sectoare din sectoarele respective (cum ar fi software-ul, semiconductorii etc.).

În timp ce mulți analiști de vânzări încearcă să-și petreacă mult timp în găsirea celor mai bune surse de informații despre sectorul lor, mulți analiști de la cumpărători petrec acel timp încercând să sorteze cei mai folositori analiști de vânzare. Asta nu înseamnă că mulți analiști de la cumpărare nu își desfășoară propriile cercetări de proprietate (cele mai bune fac întotdeauna), mai degrabă înseamnă că există o valoare semnificativă pentru un analist cumpărat în dezvoltarea unei liste de real- la analiștii din spațiul lor. (Aflați mai multe despre carierele disponibile în

devenind un analist financiar .) Analiștii din partea cumpărătorului sunt, de asemenea, adesea responsabili indirect pentru compensarea unui analist de vânzare. Analiștii din partea cumpărătorilor au adesea niște opinii în ceea ce privește modul în care tranzacțiile sunt direcționate de firma lor și care este destul de des o componentă cheie a compensației analistului de vânzare.

Diferențe cheie

Deși atât analiștii, cât și cei de la cumpărători sunt însărcinați cu urmărirea și evaluarea stocurilor, există multe diferențe între cele două locuri de muncă.

Pe partea de compensare, analiștii de vânzare vin deseori mai mult, dar există o gamă largă și analiștii cumpărați la fonduri de succes (în special fondurile de hedging) pot face mult mai bine. Condițiile de muncă se pot înclina în favoarea analiștilor cumpărători; Analiștii de vânzări sunt adesea pe drum și lucrează adesea ore mai mult, deși analiza de cumpărare este, fără îndoială, un loc de muncă mai sub presiune.

Potrivit descrierilor postului, există diferențe semnificative în ceea ce fac acești analiști cu adevărat plătiți. Vorbind realist, analiștii de vânzare sunt plătiți în mare măsură pentru fluxul de informații și pentru accesul la management (și / sau surse de informații de înaltă calitate).Compensația pentru analiștii de pe piață este mult mai dependentă de calitatea recomandărilor pe care analistul le face și de succesul general al fondului (fondurilor).

Cele două lucrări diferă, de asemenea, în redarea cu precizie a rolului. Contrar a ceea ce se așteaptă mulți investitori, modelele bune și estimările financiare au o importanță mai mică pentru rolul unui analist din partea vânzării, dar pot fi critice pentru analistul cumpărat. De asemenea, țintele de prețuri și apelurile de cumpărare / vânzare / deținăre nu sunt la fel de importante pentru analiștii din partea vânzărilor, cum ar putea să creadă unele medii financiare. De fapt, analiștii de vânzare pot fi sub media atunci când vine vorba de modelarea sau inventarierea stocurilor, dar tot nu funcționează atât timp cât furnizează informații utile. Pe de altă parte, un analist din partea cumpărătorului nu își poate permite să greșească adesea - sau cel puțin nu într-o măsură care influențează în mod semnificativ performanța relativă a fondului.

Analiștii de la cumpărare și de vânzare trebuie, de asemenea, să respecte reguli și standarde diferite. Analiștii din partea vânzărilor trebuie să treacă mai multe examene de reglementare pe care analiștii cumpărători nu trebuie să le ia nici măcar. De asemenea, analiștii din partea cumpărătorului beneficiază în mod obișnuit de reguli mai puțin restrictive privind proprietatea asupra acțiunilor, dezvăluirile și angajările externe, cel puțin în ceea ce privește autoritățile de reglementare (angajatorii individuali au norme diferite privind aceste practici).

Linia de fund

Nu există nicio valoare reală în argumentarea cine are cel mai bun sau mai important loc de muncă între partea de vânzare și cea de cumpărare. Când sistemul funcționează așa cum ar trebui, ambele sunt valoroase. Nici un analist din partea cumpărătorului nu poate spera să acopere totul, iar cumpărătorii inteligenți fac o idee de a-și imagina rapid cine pot avea încredere și se pot baza în comunitatea de vânzare. De asemenea, analiștii dedicați vânzării pot să se scufunde în adâncime mai adânc decât analiștii de la cumpărare și să învețe cu adevărat noțiunile de intrare ale unei industrii. Pentru cititorii care se gândesc la o carieră pe Wall Street, este important să înțelegem diferențele și să urmărim calea carierei care se potrivește cel mai bine aptitudinilor și comportamentului lor. (Aflați mai multe în

Dimensionarea unei cariere ca analist de rating și A deveni un analist financiar .