Ratele dobânzilor sunt, în general, presupuse a fi prețul plătit pentru a împrumuta bani. De exemplu, o rată anuală de 2% pe un împrumut de 100 USD înseamnă că împrumutatul trebuie să ramburseze suma inițială a împrumutului plus o sumă suplimentară de 2 USD după un an întreg. Pe de altă parte, o rată a dobânzii de -2% înseamnă că banca plătește împrumutatul 2 $ după un an de utilizare a împrumutului de 100 $, ceea ce înseamnă mult să-ți înfășeri capul.

Deși ratele negative ale dobânzii reprezintă un stimulent mare de a împrumuta, este greu de înțeles de ce cineva ar fi dispus să plătească pentru a împrumuta, având în vedere că creditorul este cel care își asumă riscul de neplată a împrumutului. În timp ce se pare că este de neconceput, pot exista momente în care băncile centrale au opțiuni de politică pentru a stimula economia și se îndreaptă către măsura disperată a ratelor negative ale dobânzii. (Vezi de asemenea Înțelegerea N Ratele egative ale băncilor centrale din Europa. )

-> ->

Ratele negative ale dobânzii în teorie și practică

Ratele negative ale dobânzii reprezintă un instrument neconvențional de politică monetară, desfășurat inițial de banca centrală a Suediei în iulie 2009, când a redus rata de depozit overnight la -0. 25%. Banca Centrală Europeană (BCE) a urmat în iunie 2014, când a redus rata de depozit la -0. 1%. Alte țări europene și Japonia s-au alăturat clubului cu rată negativă, rezultând o datorie guvernamentală în valoare de 10 trilioane de dolari, care are un randament negativ, potrivit Fitch.

Ratele negative ale dobânzii reprezintă o măsură drastică care arată că factorii de decizie se tem că Europa riscă să cadă într-o spirală deflaționistă. În vremuri economice dificile, oamenii și întreprinderile au tendința de a-și menține numerarul în timp ce așteaptă să se ridice economia. Dar acest comportament poate servi la slăbirea economiei, deoarece lipsa de cheltuieli determină pierderi de locuri de muncă și profituri mai mici, întărind astfel temerile oamenilor și oferindu-le și mai mult stimulente pentru a te îngriji.

Când cheltuielile încetinesc, prețurile scad, creând un alt motiv pentru a aștepta ca oamenii să aștepte scăderea prețurilor. Aceasta este tocmai spirala deflaționistă pe care politicienii europeni încearcă să o evite cu rate ale dobânzii negative. Prin incitarea băncilor europene de a deține rezerve la banca centrală, ele speră să încurajeze băncile să acorde mai multă împrumut.

Teoretic, băncile ar împrumuta mai degrabă banii împrumutătorilor și ar câștiga cel puțin un fel de interes, spre deosebire de a fi nevoiți să-și țină banii la o bancă centrală. În plus, totuși, ratele negative percepute de o bancă centrală pot fi transferate în conturi de depozit și împrumuturi, ceea ce înseamnă că deținătorii de depozite ar fi, de asemenea, taxați pentru parcarea banilor la banca locală, în timp ce unii debitori beneficiază de privilegiul de a câștiga cu adevărat bani împrumut.

Un alt motiv principal pe care BCE la transformat în ratele negative ale dobânzilor este acela de a reduce valoarea euro.Randamentele scăzute sau negative ale datoriei europene vor descuraja investitorii străini, slăbind cererea de euro. Deși acest lucru scade oferta de capital financiar, problema Europei nu este ofertă, ci cerere. Un euro mai slab ar trebui să stimuleze cererea de exporturi, sperând să încurajeze întreprinderile să se extindă. De asemenea, ratele negative ale dobânzilor ar trebui să contribuie la stimularea activității economice și la stoparea inflației, dar factorii de decizie politică rămân prudenți, deoarece există mai multe moduri o politică ar putea să se răstoarne. Deoarece băncile au anumite active ca ipotecile care, prin contract, sunt legate de rata dobânzii, astfel de rate negative ar putea stoarce marjele de profit până la punctul în care băncile sunt de fapt dispuse să împrumute mai puțin.

De asemenea, nu există nimic pentru a opri deținătorii de depozite de la retragerea banilor și umplerea numerarului în saltele. În timp ce amenințarea inițială ar fi o fugă pe bănci, scurgerea de numerar din sistemul bancar ar putea duce, de fapt, la o creștere a ratelor dobânzii - exact opusul a ceea ce ar trebui să obțină ratele negative ale dobânzii. (999)

Linia de fund Deși ratele negative ale dobânzii pot părea paradoxale, această intuiție aparentă nu a împiedicat o serie de bănci centrale europene de la [ O privire la politica fiscală și monetară. oferindu-le o încercare. Acest lucru este, fără îndoială, o dovadă a situației dificile pe care factorii de decizie politică o consideră caracteristică a economiei europene. Când rata inflației zonei euro a scăzut în teritoriul deflaționist la -0. 6% în februarie 2015, responsabilii politici europeni au promis să facă tot ce este necesar pentru a evita o spirală deflaționistă. Dar, chiar dacă Europa sa angajat pe un teritoriu monetar neocupat, unii analiști consideră că politicile negative ale ratelor dobânzii ar putea avea consecințe neintenționate grave.