Monedele celor mai importante economii emergente din lume se află într-un anume pasaj de-a lungul anilor. Renminbiul chinez, rupia indiană, rublele rusești și realitatea braziliană au scăzut cu mai mult de 20% între 2012 și 2015. Acesta este unul dintre motivele pentru care dolarul american a cunoscut o revenire pe piețele mondiale, în ciuda programelor masive de relaxare cantitativă ale Rezervei Federale.

Un alt rezultat al politicii monetare ușoare a Fed a fost o rată a dobânzii extrem de scăzută între anii 2007 și 2015. Investitorii de venit s-au oprit de la vehiculele tradiționale de economii, cum ar fi obligațiunile de trezorerie și certificatele de depozit (CD) obligațiuni de randament.

A existat o perioadă în care datoria de pe piețele emergente a fost considerată o investiție atractivă. Obligațiunile din Indonezia, Brazilia și Rusia au fost odată considerate câștigătoare datorită randamentelor nominale ridicate, dar inflația catastrofală din aceste țări și-a transformat obligațiunile în ratați în timp. Situația a fost și mai gravă în Argentina, care este acum închisă de piețele de obligațiuni, și Venezuela.

Ce face o apreciere a valutei?

Monedele tranzacționează la prețuri relative pe piețele internaționale, deoarece lumea funcționează teoretic printr-un regim de schimb valutar flotant. Dacă dolarul american pierde 2% din puterea sa de cumpărare, în timp ce rublele rusești își pierd 5% din puterea de cumpărare, atunci dolarul trebuie să aprecieze sau să se consolideze împotriva rublei. Investitorii americani ar trebui să încerce să găsească monedele de piață emergente care nu vor pierde cât mai multă putere de cumpărare ca dolarul în 2016.

Există două moduri în care o monedă devine mai valoroasă. Prima este o reducere a circulației monedei. Dacă mai puține yuani plutesc în jurul sistemului internațional, înseamnă că fiecare rest de yuani devine mult mai valoros pe măsură ce aprovizionarea se micșorează. Al doilea este o creștere a productivității muncii în economia de origine. De exemplu, Rusia este o națiune bogată în petrol, iar rubla ar trebui să devină relativ mai valoroasă dacă exportatorii de petrol din Rusia devin mai productivi.

Monedele puternice generează venituri, ajută deținătorii de obligațiuni și facilitează accesul la bunurile străine. Pe de altă parte, o monedă în creștere înseamnă că este probabil mai dificilă achitarea datoriilor sau vânzarea pe piețele externe. Mutarea valutelor sau a activelor denominate în valute va avea cea mai mare valoare pe termen lung.

1. Polonia: Złoty

Economia Poloniei a intrat în 2016 cu un impuls atât de mare ca orice altă națiune europeană, cu ultimul trimestru așteptând să fie cel mai robust în aproape cinci ani. Piața forței de muncă a țării este puternică, iar încrederea în afaceri crește. Combinația dintre inflația scăzută, cererea internă impresionantă și creșterea productivității au dus la o așteptare ca złotul polonez să se dezvolte pe parcursul anului 2016.

2. Coreea de Sud: Won

Coreea de Sud are una dintre cele mai fundamentale economii solide și productive din regiunea Asia-Pacific. Coreanul a pierdut aproape 15% față de dolarul american de la vârful său la începutul anului 2014. Cifrele reduse ale datoriei către PIB pentru guvernul sud-coreean ar trebui să atenueze presiunile pentru a tipări o mulțime de bani noi.

3. Ungaria: Forintul

Ungaria are în prezent probleme scăzute ale ratei dobânzii și există multe preocupări economice subiacente. Forintul maghiar a jucat admirabil pe pietele valutare de la jumatatea anului 2012 si ar putea experimenta intrari de la investitori din India si Rusia.

4. Indonezia: Rupia

Rupia indoneziană este un joc de impuls și nu este susținută de fundamente serioase sau cel puțin nu este comparată cu forintul, câștigul sau zloatul. Se tranzacționa la niveluri scăzute față de dolar, înainte de a reveni semnificativ la sfârșitul anului. Aceasta este o monedă pentru a ține cont, mai ales dacă prețurile materiilor prime revin.

5. India: Rupee

Rupa este un pariu mai riscant decât alte valute emergente din cauza problemelor Indiei cu inflația și politica monetară incertă. Guvernul indian este rupt între lupta împotriva prețurilor ridicate și încercarea de a devaloriza promovarea programelor de creștere în stil keynesian. Cu toate acestea, rupia a depășit practic orice altă monedă de piață emergentă pe baza unei ajustări a riscului în 2015, datorită ratelor ridicate ale dobânzii. Rupa oferă o rată de depunere de 7,5% pentru anul 2016.