iShares MSCI Toate țările Asia ex Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI Toate Ct76 18-0 46% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) încearcă să reproducă prețul și să obțină performanța, înainte de taxe și cheltuieli, a indicelui MSCI All Country Asia ex Japan sau a indicelui subiacent. Această investiție este structurată ca un fond tranzacționat la bursă sau ETF.

Indicele subiacent este compus din stocurile de firme din țările emergente din Asia. Aceasta înseamnă că AAXJ exclude în special Japonia, cea mai dezvoltată economie din Asia. În mod specific, AAXJ se concentrează asupra următoarelor țări: China, India, Filipine, Coreea de Sud, Taiwan, Hong Kong, Singapore, Malaezia, Indonezia și Thailanda. Țările care lipsesc în mod remarcabil includ Australia și Noua Zeelandă, ceea ce înseamnă că fondul ratează expunerea totală a investițiilor din Asia Pacific.

Piețele asiatice au un potențial mai bun pentru performanțe exagerate decât regiunile nord-americane sau europene. Acest lucru se datorează faptului că există tendințe de a avea diferențe mai mari între câștigători și învinși, în mare parte ca urmare a presiunii distrugătoare a globalizării și industrializării.

Cum este urmărit

AAJX este un ETF gestionat pasiv, ceea ce înseamnă că societatea fondului este dispusă să accepte fluctuațiile pieței care afectează portofoliul de indici fără prea multă micro-gestionare. Există două avantaje majore pentru o strategie pasivă. În primul rând, o activitate de gestionare redusă ajută la menținerea costurilor fondurilor. În al doilea rând, împiedică fondul să piardă din greșeală piața atunci când iese și intră în pozițiile sale.

Acest fond folosește o abordare ponderată prin capitalizare, care are ca efect concentrarea unei părți din activele sale în China, Coreea de Sud și Taiwan. Aceste trei țări reprezintă 60% din capitalizarea totală, număr care crește până la 72% dacă includeți Hong Kong. Astfel, înclinările grele spre Taiwan și Coreea de Sud oferă un mare impuls expunerii tehnologice. În portofoliu există mai mult de 600 de participații.

De fapt, stocurile de tehnologie și servicii financiare reprezintă mai mult de jumătate din întregul portofoliu AAJX. Nici un alt sector nu reprezintă încă 9% din totalul activelor. Fondul este, de asemenea, foarte concentrat în limite uriașe, la 59% din active și în limite mari, la 32%, cu doar o pauză dedicată stocurilor cu capital mediu.

Chiar dacă AAJX este expus unor piețe mai dezvoltate decât piețele dezvoltate, portofoliul este împărțit aproape în mod egal între stocurile de pe piețele emergente și stocurile dezvoltate. Cele mai mari exploatații individuale sunt, de asemenea, împărțite în mod egal între cele două.

Top zece acțiuni includ Samsung Electrics la 3. 65%; Taiwan producția de semiconductoare la 3. 28%; Tencent Holdings la 3. 11%; China Mobile la 2. 66%; Grupul AIA la 2.38%; China Construction Bank Corp. la 2. 21%; Banca Industrială și Comercială din China la 1. 63%; Bank of China, Ltd. la 1. 38%; CK Hutchinson Holdings la 1. 24%; și Hon Hai Precision Industry Co, Ltd. la 1. 18%.

Management

Toate ETF-urile din seria iShares sunt oferite în colaborare cu BlackRock, cel mai mare furnizor de ETF-uri din lume. Fondurile iShares reprezintă mai mult de 40% din întreaga piață a ETF din S.U.A. Acest fond special iShares investește cel puțin 90% din activele sale în aceleași valori mobiliare deținute de indicele suport sau în chitanțele depozitare reprezentând titluri de valoare ale indicelui suport.

Caracteristicile

AAXJ este costisitor de scump la 67 de puncte de bază, sau de 0,67% raportul de cheltuieli. iShares nu este cunoscută ca cea mai ieftină serie de fonduri, dar se confruntă în mod normal în ceea ce privește accesibilitatea. În plus, AAJX are o strategie de investiții foarte în vanilie; nimic despre expunerea pasivă din Asia sugerează că cheltuielile ar trebui să fie atât de ridicate. Media categoriei pentru astfel de fonduri, pasivă sau activă, este de numai 0,3%.

Urmărirea este, în caz contrar, eficientă în comparație cu indexul; singura întârziere pare să fie rezultatul taxelor administrative. Lichiditatea este puternică în jurul valorii de 35 de milioane de dolari, uneori chiar la 90 de milioane de dolari, în volum zilnic. Activele nete abordează 3 miliarde de dolari, astfel încât nu există nici un risc de închidere. AAJX este extrem de comercializabil pentru comercianți cu amănuntul sau blocuri. Spreadurile rar depășesc 0,02%.

Suficiența și recomandările

AAXJ este probabil primul ETF pe care un investitor ar trebui să îl ia în considerare dacă caută expunerea pe piața asiatică fără influența companiilor japoneze gigant. Investitorii agresivi de mici dimensiuni nu găsesc prea mult la acest fond, dar în caz contrar este stabil, lichid și diversificat.

Ca și în cazul tuturor acțiunilor, AAJX poartă riscuri de piață și riscuri de reglementare. În calitate de ETF cu capital internațional concentrat, fondul a adăugat riscul valutar și riscurile de piață emergente.

Piețele de capital din Asia tind să nu se coreleze foarte strâns cu piețele de acțiuni din S.U.A., astfel încât investitorii ar putea utiliza AAJX ca o completare a unui portofoliu U. S. Este o opțiune decentă pentru orice portofoliu de investiții pe termen lung, cu excepția cazului în care sunteți profund angajat să evitați cheltuielile mari ale fondului. Pe ansamblu, cu toate acestea, AAJX ar putea fi cel mai potrivit pentru cei cu orizonturi de timp mai scurte sau cu un profil de tranzacționare mai activ. Utilizați acest fond pentru a profita de fluctuațiile piețelor asiatice. Este disponibil pentru tranzactionarea gratuita pe platformele TD Ameritrade si Fidelity.

Managementul nu este cartea de vizită a AAJX. Împreună cu cheltuielile ridicate, fondul are o beta de 60 de luni de 0. 97, ceea ce înseamnă o volatilitate medie și un alfa de -2. 22, care este sub medie pentru această categorie. Raportul Sharpe de trei ani este de numai 0. 51. Cu toate acestea, ETF-urile pasive sunt rareori cele mai potrivite pentru cei care se ocupă de managementul stresului.

Cum ar putea fi utilizat un client de consultant financiar acest ETF

AAJX nu este primul ETF pe care un consultant ar trebui să îl recomande pentru majoritatea portofoliilor de clienți. Există fonduri de capital mai bune disponibile și, în majoritatea cazurilor, ignorarea Japoniei nu mai este strategia savuroasă pe care o avea în deceniile anterioare.În schimb, AAJX are cel mai mult sens ca pe termen scurt dacă revin dinspre piețele asiatice emergente apar la orizont.

O astfel de strategie se potrivește cu AAJX din două motive. Nu numai că fondul este foarte tranzacționabil și stabil, însă economia Japoniei este suficient de dezvoltată încât pare mai puțin probabil să participe la un salt regional imens decât vecinii săi în curs de dezvoltare.

Concurenții principali și alternativele

AAJX este singurul ETF care poate urmări indicele MSCI AC Asia ex Japan, dar există mai multe alternative pentru investitorii care doresc expunerea non-japoneză la Asia.

Pentru investitori orientați spre creștere, modelul iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-ETF a fost prezentat ca o alternativă agresivă la AAJX. Cu toate acestea, consiliul de administrație al iShares Trust a votat să închidă și să lichideze acest fond și să distribuie veniturile către acționari începând cu data de 28 august 2015. În schimb, investitorii cu capital mic ar fi putut să se îndrepte către fonduri specifice țării, precum MSCI Singapore Small- Cap ETF.