Când piețele globale se scufundă în perioadele de criză financiară, mulți investitori își pot pierde cămășile. Cu toate acestea, există câteva fonduri care sunt constituite pentru a oferi un echilibru suficient, astfel încât să nu piardă prea mult chiar și în cele mai dificile momente. Aceste "fonduri pentru toate condițiile meteorologice" au depășit o serie de furtuni financiare grave, reușind să salveze ziua pentru investitorii lor. Iată o privire asupra modului în care funcționează fondurile pentru toate condițiile meteorologice, a conceptelor lor fundamentale și a unor fonduri de top care au avut rezultate bune în timpul (999)>

Ce este un fond pentru toate vremeurile?

Un fond pentru toate condițiile meteorologice este un tip de fond mutual care se comportă bine (sau este cel puțin așteptat ), indiferent dacă piața este în sus sau în jos, aceste fonduri tind să-și mențină evaluările la un nivel adecvat, care nu garantează neapărat protecția capitalului, însă vor avea ca scop prevenirea pierderilor pe partea inferioară Strategiile managerilor de fonduri pentru toate condițiile meteorologice includ folosirea diversificării necorelate și a riscului de acoperire împotriva riscurilor (vezi:

Cum să creați investiții protejate prin capital utilizând opțiunile .) - 2 - ->

Cum funcționează fondurile pentru toate condițiile meteo?

Piețele se mută de obicei pe baza modificărilor din con dițiile responsabile de stabilirea prețurilor la o garanție. De exemplu, o tranzacție de acțiuni bancare de la 32 USD pe acțiune poate rămâne în jurul valorii de acest nivel al prețului pe o perioadă stabilă de rată a dobânzii, iar o schimbare substanțială se produce doar datorită aprecierii intrinseci a băncii. Deci, dacă banca decide să se extindă prin deschiderea a 100 de sucursale într-o zonă geografică nouă, evaluarea sa ar putea crește pe baza unei creșteri generale anticipate a noilor afaceri.

Cu toate acestea, orice modificare a ratelor dobânzii de către autoritățile de reglementare sau de creștere a inflației ar putea avea un efect negativ asupra acestor evaluări ale stocurilor bancare. Deși acești factori externi nu pot avea nimic de-a face cu afacerea intrinsecă a băncii, nu contează cu adevărat. Chiar dacă stocul bancar este pedepsit pentru factori care nu sunt sub controlul său, afacerile sale sunt încă afectate. Schimbările în condițiile pieței duc la modificări ale prețurilor valorilor mobiliare, făcându-le vulnerabile la devalorizare.

Prin studierea condițiilor de piață în schimbare și a impactului acestora asupra titlurilor financiare, fondurile destinate tuturor timpurilor încearcă să-și coreleze în mod corespunzător participațiile, astfel încât portofoliul lor global să rămână protejat într-o bună măsură. Provocarea lor este de a construi un portofoliu de investiții care să funcționeze bine în toate mediile economice, fie că este vorba despre o recesiune, o scădere sporadică pe piața globală, o schimbare a situațiilor geopolitice sau ceva complet neașteptat.

Filosofia de bază

Conceptul de fonduri pentru toate condițiile meteorologice se bazează pe următoarele ipoteze:

1) Prețurile viitoare ale activelor sunt greu de prezis cu exactitate;

2) Există de obicei patru scenarii economice - creșterea în creștere, scăderea creșterii, creșterea inflației și scăderea inflației; și

3) Diferitele clase de titluri și active reacționează în mod previzibil la schimbările scenariilor economice menționate mai sus.

Astfel, creșterea în creștere este, de obicei, însoțită de o piață a burselor care atinge noi maxime, iar ratele dobânzilor fiind mai mici, ceea ce oferă un acces ușor la capital pentru multe întreprinderi. Creșterea în declin generează de obicei un scenariu invers. Perioadele de creștere și de scădere a inflației tind să producă modificări ale ratelor dobânzilor, deși în ultimii două decenii SUA a înregistrat rate de inflație foarte stabile.

Având o cunoaștere bună a acestor diferite dependențe, fondurile destinate tuturor timpurilor asigură o selecție adecvată a activelor în proporții echilibrate. Scopul este acela de a crea un portofoliu care să rămână protejat și stabil, indiferent de scenariul economic în curs de desfășurare.

Exemplu de fonduri meteorologice

Cel mai simplu exemplu al unui fond pentru toate condițiile meteorologice este un fond echilibrat care oferă o combinație de acțiuni și obligațiuni de 60% -40%. Astfel, în cazul creșterii crescânde, compoziția stocului de 60% ar trebui să îmbunătățească probabil evaluarea, în timp ce compoziția de obligațiuni de 40% poate rămâne stagnantă sau chiar înclinată. Reversul va apărea de obicei în timpul unei perioade de creștere în scădere. Perioadele de creștere a inflației conduc adesea la rate mai mari ale dobânzii și, eventual, la un nivel mai redus al randamentului acțiunilor, astfel că, aici, holdingurile de obligațiuni ale fondurilor vor avea tendința de a ridica nivelul scăzut al performanțelor. Și din nou, situația inversă apare adesea în perioadele de scădere a inflației, unde stocurile pot să prospere, în timp ce obligațiunile au o performanță scăzută.

Dincolo de elementele de bază ale unui mix diversificat de acțiuni de 60-40, administratorii de fonduri pentru toate condițiile de vreme folosesc o serie de strategii mai specializate. Acestea includ utilizarea instrumentelor derivate pentru acoperirea riscurilor pentru a preveni dezavantajele, diversificarea în investiții alternative, cum ar fi imobiliare, titluri garantate cu ipotecă, fonduri de capital privat și produse de bază și diversificarea la nivel internațional.

Datorită constituțiilor lor extrem de diversificate, clasificarea fondurilor pentru toate condițiile meteorologice este oarecum dificilă. Chiar și fondul simplu de 60-40 este cunoscut mai mult ca un fond echilibrat sau un fond hibrid, chiar dacă acesta se potrivește categoriei tuturor timpurilor.

Topul tuturor fondurilor pentru toate zilele

Să vedem câteva fonduri populare care au avut rezultate bune în timpul unor perioade economice turbulente:

Manning & Napier Pro-Blend Cnsrv Term S Fond

(EXDAX) : Cu o rată a cheltuielilor totale de 0,89%, EXDAX își propune să protejeze capitalul în timp ce generează venituri și căutând oportunități de creștere drept priorități secundare. El investește în principal în obligațiuni din S.U.A., obligațiuni corporative, obligațiuni junk, acțiuni la nivel mondial și acțiuni globale, instrumente derivate și instrumente REIT. (

1. Bonds: Diferite tipuri de obligațiuni .) Vanguard Wellesley
2. Fondul de venituri investit : Fondul investește două treimi din capitalul său corporatiilor, trezoreriilor, obligațiunilor agențiilor guvernamentale și titlurilor garantate cu ipotecă. Restul de o treime este plasat în valori mobiliare cu dobândă redusă. Fondul urmărește o creștere pe termen lung a veniturilor, cu o plătire regulată a dividendelor, împreună cu aprecierea moderată a capitalului pe termen lung. Berwyn Fondul de Venit
3. (BERIX): Fondul pentru Venituri Berwyn își propune să obțină aprecierea capitalului pe termen lung, venitul curent fiind considerat secundar.Are un raport de cheltuieli relativ ridicat de 1,17%. Aproximativ 80% din investițiile sale sunt în acțiuni cu potențial de apreciere a prețurilor, în timp ce 20% sunt în obligațiuni. Strategiile sale implică identificarea valorilor mobiliare care sunt subevaluate. Ea folosește analize fundamentale cu factori macroeconomici cum ar fi inflația, ratele preț-câștiguri (P / E), ratele dobânzilor, psihologia pieței bursiere și factorii politici. PIMCO All Asset All Authority Un fond (PAUAX): Acesta este un fond de fonduri care investește în acțiuni ale fondurilor PIMCO și nu investește direct în acțiuni sau obligațiuni. Aceste fonduri includ fonduri pentru strategii de scurtă durată, fonduri locale de acțiuni și fonduri internaționale și titluri de valoare legate de inflație. Fondul urmărește o rentabilitate reală maximă, în concordanță cu menținerea capitalului real și gestionarea prudentă a investițiilor.
4. Venituri Westwood Oportunitate
5. Instl (WHGIX): Fondul urmărește să furnizeze venituri curente, în timp ce caută un aport de apreciere a capitalului pe termen lung. Aproape 80% din capitalul său este investit în titluri de plată și / sau titluri de valoare purtătoare de dobândă, în timp ce restul de 20% pot include REIT-uri, ADR-uri și ETF-uri. Are un raport de cheltuieli scăzut de 0,86%. Fondul Permanent de Portofoliu (PRPFX): un fond extrem de diversificat, care investește într-o gamă largă de valori mobiliare care includ active de aur, argint, franci elvețieni, active.
6. Să vedem cum au funcționat aceste fonduri în condiții meteorologice în diferite perioade de turbulențe ale pieței. Perioadele de revenire a piețelor de acțiuni în scădere

Perioadele de studiu analizează când S & P 500, cel mai urmărit indicator al pieței bursiere din lume, a scăzut cu mai mult de 10% în aceste perioade:

8, 2008 - 10 octombrie 2008: începutul crizei financiare globale din 2008-09.

ian. 2, 2009 - 6 martie 2009.

• Apr. 23, 2010-2 iulie 2010.
• 22 iulie 2011- 19 august 2011.
• Apr. 27, 2012 - 1 iunie 2012.
• Sept. 14, 2012 - 16 noiembrie 2012.
• Aug. 17, 2015 - 1 septembrie 2015: topirea chineză recentă.
• Mai jos este o comparație a randamentelor indicelui S & P 500 cu cele ale fondurilor tuturor timpurilor menționate mai sus, în prima perioadă menționată: la mijlocul anului 2008, când a început criza financiară globală:
• Diagrama de mai sus indică o performanță comparativ mai bună pentru aceste fonduri. În timp ce S & P 500 a scăzut în jurul valorii de 31% în perioada august-octombrie 2008, toate aceste fonduri au reușit să mențină dezavantajele acestora la o distanță cuprinsă între -7. 7% și -13%. Chiar și pe 17 septembrie 2008, când indicele S & P 500 a scăzut cu -10. 8%, cel mai performant fond, EXDAX, a reușit să rămână pe linia de plutire, cu doar -0. 25% declin.

Furnizarea de grafice detaliate pentru toate perioadele menționate mai sus nu face obiectul prezentului articol, examinând o diagramă similară pentru toate perioadele menționate va arăta că aceste fonduri pentru toate condițiile meteorologice au avut rezultate mai bune decât indicele S & P 500 în fiecare caz.

Perioade de scădere a dobânzii

U. Ratele de dobândă au scăzut în mod constant în ultimii 20 de ani.Performanța ratelor dobânzilor la obligațiunile Trezoreriei pe 10 ani și a celor șase fonduri meteorologice pe care le-am menționat sunt comparate în graficul următor. În ciuda unui declin constant al ratelor dobânzilor în ultimii 10 ani, toate fondurile (așteptate pentru PAUAX) au menținut profituri pozitive. (Imagine favoare Yahoo! Finance.)

Graficul de mai sus este o dovadă a performanței coerente a acestor fonduri pentru toate condițiile meteo. Singura scădere negativă pe care au experimentat-o ​​a fost la sfârșitul anului 2008 la începutul lui 2009, când piețele mondiale s-au prăbușit. Și chiar și în acel moment, randamentele fondurilor au fost mai bune comparativ cu cele ale indiciilor cheie ale pieței de valori (așa cum se arată în secțiunea anterioară)

După cum indică indicele prețurilor de consum și indicele prețurilor cu ridicata, inflația a rămas constantă în SUA nu a avut nici o inflație semnificativ înaltă în ultimul deceniu, nici nu a prezentat semne de deflație. După cum arată graficul de mai sus, performanța pe 10 ani a celor șase fonduri pentru toate condițiile meteorologice indică faptul că aceste fonduri au menținut o performanță constantă în ciuda acestor factori.

Linia de fund

Fie că este vorba de obligațiuni, acțiuni, mărfuri, fonduri, instrumente financiare derivate sau investiții alternative, ceea ce contează cel mai mult pentru investitori este obținerea celor mai mari câștiguri posibile pentru un nivel acceptabil de risc. Fondurile pentru toate condițiile meteorologice au oferit un adevărat paradis sigur pentru mulți investitori, după cum se poate observa din unele observații istorice. Aceste fonduri pot adăuga o proporție echilibrată portofoliului unui investitor și pot ajuta să ofere protecție împotriva dezavantajelor. (Mai multă lectură sugerată:

8 tipuri de fonduri care trebuie utilizate într-o recesiune

) Disclaimer: Autorul nu deține nicio funcție în fondurile menționate anterior.