American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47 45+ 0 19% Creat cu Highstock 4. 2. 6 companie care deține și operează filiale ale companiilor aeriene, cum ar fi American Airlines, US Airways Group și Envoy Aviation Group. Compania își desfășoară zborurile în întreaga lume cu peste 300 de destinații în peste 50 de țări. Pentru a analiza afacerile și situațiile financiare ale grupului American Airlines, este important să recunoaștem că industria aeriană este sezonieră și extrem de sensibilă la ciclurile de afaceri. Pentru a supraviețui ciclurilor economice și nevoilor brute de numerar, un transportator aerian trebuie să dețină o lichiditate sănătoasă pe termen scurt, o rentabilitate puternică și o pârghie redusă care să nu pună o firmă în faliment.

Rata rapidă

Rata rapidă este un bun indicator al modului în care o companie aeriană tarifează în termeni de lichiditate pe termen scurt. Rata rapidă se calculează luându-se suma numerarului unei firme, a conturilor de încasat și a valorilor mobiliare tranzacționabile și împărțirea acestora pe datorii curente. Afișează capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, inclusiv datoriile pe termen scurt și datoriile vânzătorilor, cu resursele disponibile în numerar sau convertite în numerar în decurs de un an.

Întrucât Grupul American Airlines operează într-o industrie cu capital intensiv, cu sume importante de datorii, compania trebuie să dețină resurse disponibile pentru a-și achita obligațiile. Un raport rapid de peste 1 spune că o companie are suficiente active curente pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. Cu toate acestea, un raport rapid mai mic de 1 este un motiv de îngrijorare, mai ales dacă o companie nu are un plan viabil de a strânge bani. American Airlines Group are un raport rapid de 0,76 la 31 decembrie 2015. Din punct de vedere istoric, American Airlines Group a avut o rată medie medie de 0,61 din 2005 până în 2014. Întrucât Grupul American Airlines a avut resurse lichide insuficiente pentru a-și acoperi curentul obligații, societatea a trebuit să recurgă la emiterea mai multor datorii și la creșterea levierului, ceea ce reprezintă o strategie riscantă.

Raportul datoriilor / capitalurilor proprii (D / E) este o altă măsură care poate indica modul în care se utilizează o companie aeriană și dacă nivelul de îndatorare este sustenabil. Companiile aeriene cumpără sau închiriează flota de avioane pe care o folosesc în operațiunile lor. Grupul American Airlines deține puțin peste jumătate din flota de avioane, în timp ce restul este utilizat în contractele de leasing de capital și operațional, iar leasingul operațional este o sursă dominantă de finanțare. Aceasta reprezintă o problemă deoarece principiile contabile ale Statelor Unite permit companiilor să nu includă contractele de leasing operațional în bilanțurile lor, portretizând o imagine roșie cu pârghie. Cu toate acestea, companiile, inclusiv Grupul American Airlines, trebuie să prezinte contractele de leasing operațional în notele de subsol ale situațiilor financiare.

Pentru a calcula raportul D / E, majoritatea analiștilor consideră că atât datoria din bilanț, cât și cea din afara bilanțului sub formă de contracte de leasing operațional. Cu toate acestea, deoarece majoritatea companiilor își dezvăluie contractele de leasing operațional o singură dată pe an în rapoartele anuale, acest raport este cel mai exacte de la sfârșitul anului fiscal. Începând cu 31 decembrie 2014, grupul American Airlines avea o datorie de bilanț, cu o linie de credit și contracte de capital, de 17 USD. 904 milioane, în timp ce angajamentul său de leasing operațional a fost de 11 USD. 073 milioane. Cu soldul de capital de 2 USD. 021 milioane, raportul D / E al companiei este de 14. 34. Pentru a face ca calculul raportului D / E să fie mai precis, operațiunile de leasing operațional ar trebui să fie actualizate utilizând costul datoriei companiei pentru a ajunge la valoarea actuală a acestei obligații.

Marja de operare

Marja de operare este foarte utilă în evaluarea capacității unei companii de a genera câștiguri înainte de impozitare și dobândă proporțional cu vânzările. O marjă de operare mai mare în funcție de standardele din industrie indică capacitatea unei companii de a avea o gestionare eficientă a costurilor sau o putere puternică de stabilire a prețurilor. Marja de operare din industria aeronautică se modifică din cauza fluctuațiilor prețurilor carburanților și a costurilor forței de muncă. Deoarece majoritatea muncii companiilor aeriene este sindicalizată, sindicatele au putere de negociere puternică atunci când își restabilesc contractele salariale.

Marja de operare a Grupului American Airlines sa îmbunătățit considerabil în perioada 2005-2015, în principal datorită inițiativelor de reducere a costurilor și a prețurilor foarte scăzute pentru combustibil, determinată de o scădere a prețului petrolului. Compania a demonstrat o marjă medie de exploatare de aproape 1%, în timp ce marja de funcționare pentru ultima perioadă de 12 luni care se încheie la 31 decembrie 2015 a fost de 14,4%.