Industria aeronautică americană a suferit o consolidare masivă de la încheierea pieței ursilor în 2009, incluzând un faliment și trei fuziuni mega. A trecut de la o perioadă la alta până la lider, ajutat de o convergență armonică a forțelor economice benigne. Catalizatorii mai recente, inclusiv defalcarea în anul 2014 a țițeiului, continuă să beneficieze de acest sector, ceea ce arată un mare potențial pentru creșterea prețurilor în următorii trei până la cinci ani.

Comparând performanța operatorilor de transport de cinci ani din Statele Unite, este nevoie de un set de asteriscuri, datorită a trei fuziuni prin care se lipesc împreună diagramele de prețuri care conectează un sortiment de entități juridice. Southwest Airlines (LUV LUVSouthwest Airlines Co54, 52 + 0, 70% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) cu excepția achizițiilor multiple de când a fost publicat în 1976.

-

1. Holdings United-Continental (UAL UALUnited Continental Holdings Inc.59 + 92% + 45% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) în 2012 fuziunea United Airlines și Continental Airlines.
2. Delta Airlines (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50.57 + 0.34% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) versiune și Northwest Airlines, care au fuzionat cu compania în 2010.
3. Grupul American Airlines (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47, 51 + 0, 13% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) , creat în decembrie 2013 când American Airlines a ieșit din faliment și a fuzionat cu US Airways.

Delta Airlines ocupă primul loc în capitalizarea pieței în rândul principalilor transportatori americani, la 33 de miliarde de dolari, cu noul grup American Airlines pe locul al doilea, la 27 de miliarde de dolari. Southwest Airlines și United-Continental Holding sunt strâns grupate în pozițiile a treia și a patra, de la 22 de miliarde și respectiv 20 de miliarde de dolari. Toți patru transportatori au pierdut plafonul de piață în prima jumătate a anului 2015, datorită unei corecții la nivel de industrie care a început în primul trimestru.

2010 - 2014 Performanță

Având în vedere multiple identități și încarnări, câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA) în ultimii cinci ani calendaristici oferă date mai acționabile decât prețul acțiunilor în ceea ce privește creșterea viitoare și aprecierea prețurilor .

EBITDA anuală pe an (în milioane)

ANUL	UAL	DAL	LUV	AAL	SP-500 Performanță
2010	2127	3123	1522	1410	15. 06%
2011	3309	3193	1220	-107	2. 11%
2012	1596	3402	1655	-818	16. 00%
2013	2962	5058	2183	-304	32. 39%
2014	3490	3977	2861	5616	13.69%

Deficitul Grupului American Airlines reflectă perioada de faliment anterioară fuziunii din 2013, anul 2014 indicând primul an de raportare combinat. Numerele sale EBITDA sunt incluse în scopuri comparative, dar vor fi necesare mai multe date pentru a evalua traiectoria de profit a noii companii. În același timp, este logic să presupunem că creșterea sa va afecta în mod greșit creșterea industriei.

Southwest Airlines prezintă cele mai performante performanțe în această perioadă, cu creșterea EBITDA în ultimii trei ani de raportare. Continental Holdings Unite arată cea mai rapidă creștere între 2012 și 2014, dublând profitabilitatea sa. Merită remarcat faptul că marjele brute ale LUV rămân aproape de sfârșitul performanțelor istorice, în timp ce UAL prezintă deteriorarea marjei care nu a beneficiat atât de mult de fuziunea din 2012.

Declinul din 2014 al profitabilității Delta Airlines se evidențiază pe graficul de performanță de cinci ani, deoarece concurenții săi arată o creștere notabilă. De fapt, marjele nu s-au îmbunătățit de la fuziunea din 2010, punând în discuție sinergiile care ar fi trebuit să se dezvolte odată cu noua identitate a companiei. Acest lucru marchează un steag roșu pentru investitori și cronometrele de piață care doresc expunere în industrie.

Southwest Airlines înregistrează o creștere mai accentuată a veniturilor pe an față de rivalii săi, DAL având performanțe mai bune decât UAL. Profitabilitatea consistentă a LUV o face o alegere interesantă pentru investiții în următorii trei până la cinci ani, în timp ce UAL și DAL reprezintă, de asemenea, alegeri bune care arată o expunere mai mare la industrie și presiuni economice. În plus, LUV este singura componentă strâns concentrată pe călătoriile interne, reducând expunerea monetară și pe piețele emergente.

LUV, DAL și AAL plătesc dividende sub 1,00% pentru a-și construi loialitatea acționarilor, dar acest lucru este prea mic pentru a influența deciziile de cumpărare sau de vânzare, având în vedere volatilitatea istorică ridicată. Aceste cifre ar putea crește datorită scăderii prețului la țiței, dar așa-numitul dividend de petrol încă nu a înregistrat profit sau performanță. Presiunea tehnică

Delta Airlines a declanșat un nivel record în 2013, în timp ce Southwest Airlines a înregistrat o creștere mai lentă a tarifelor de transport aerian, a urmat exemplul în 2014 și stocurile ambelor companii au câștigat teren considerabil de atunci. Cu toate acestea, distribuția acumulărilor a atins maximul la DAL la începutul anului 2014, în același timp în care grupul american de companii a fost listat pentru NYSE. Acest moment sugerează că un segment considerabil de capital instituțional a ieșit din DAL pentru a elibera capitalul pentru AAL. Între timp, acumularea LUV a rămas puternică în corecția din 2015.

United Continental Holdings a înregistrat un maxim tot timpul la sfârșitul anului 2014, dar a pierdut teren în 2015 și este în prezent poziționat în apropierea aceluiași nivel postat în februarie 2007. Acumularea sa a atins, de asemenea, la începutul lui 2014 și a scăzut la un nivel de doi ani, scăzută în anul 2015. Această divergență crescândă sugerează că capitalul instituțional se retrage din poziții pe termen lung, eliminând, la rândul său, un pilon de susținere care ar putea declanșa o nouă tendință descendentă.

Linii de jos

Transportatorii aerieni americani arată o apreciere excelentă în ultimii ani, dar steagurile roșii sugerează că investitorii se concentrează pe capitalul primar pe Southwest Airlines, purtător standard, profitabil în mod constant. Între timp, grupul American Airlines pare interesant, dar are nevoie de mai multe date pentru a-și demonstra valoarea după fuziunea din 2013. În cele din urmă, distribuția pe termen lung sugerează evitarea companiilor United Continental Holdings și Delta Airlines, în ciuda profitabilității continue.