Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140 08 + 0.11% o companie care este profitabil în mod fiabil și care plătește un dividend consecvent acționarilor. Randamentul său istoric al capitalului propriu (ROE) reflectă aceeași consistență. Johnson & Johnson a raportat o ROE anuală de 17% în anul 2012, de 81% în 2012, de 19,2% în 2013 și de 22,7% în 2014. Deși aceste valori sunt cu puțin mai mici decât ROE-ul mediu pe 10 ani, de 24% indică faptul că Johnson & Johnson aduce în mod fiabil venituri semnificative nete ale acționarilor săi.

Driverele recentei rentabilități a capitalurilor proprii

Johnson & Johnson a cunoscut o creștere globală a vânzărilor în ultimii ani. Ca o companie bine stabilită, creșterea nu a fost exponențială, crescând de la 50 de dolari. 5 miliarde în 2005 la 74 de dolari. 3 miliarde în 2014. În pofida concurenței semnificative din industrie, Johnson & Johnson a menținut o marjă de operare în mod rezonabil în cursul celei mai recente perioade de 10 ani, chiar înregistrând o marjă operațională de 10 ani de 28,2% în 2014. 2014 a fost, de asemenea, anul cel mai profitabil al companiei din punct de vedere al venitului net total, raportând 16 USD. 3 miliarde de euro.

- Johnson & Johnson își obține o mare parte din vânzările sale din industria sănătății, furnizând produse critice, cum ar fi echipamente chirurgicale, stenturi, medicamente pe bază de prescripție medicală și alte dispozitive medicale. O parte mai mică a veniturilor sale este legată de produsele de consum, cum ar fi linii de îngrijire a pielii și produse de prim ajutor. Johnson & Johnson continuă să fie lider în aceste categorii, ceea ce a creat o stabilitate remarcabilă a returnărilor pentru investitori în Johnson & Johnson.

Concurenții din industrie

Doi dintre cei mai mari concurenți ai companiei Johnson & Johnson sunt Compania Colgate-Palmolive (NYSE: CL

CLColgate-Palmolive Co70. cu Highstock 4. 2. 6

) și Pfizer Inc. (NYSE: PFE

PFEPfizer Inc35, 55 + 0, 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Ambele companii au defalcări diferite de venituri decât Johnson & Johnson. Colgate-Palmolive se concentrează mai mult pe produsele de îngrijire orală și pe produse personale și de îngrijire la domiciliu. Pfizer este în primul rând un producător de medicamente pe bază de prescripție medicală. Johnson & Johnson concurează cu aceste două companii, însă Johnson & Johnson pare să fie și mai diversificat decât Colgate-Palmolive și Pfizer. Valoarea ROE a Colgate-Palmolive este enormă în comparație cu Johnson & Johnson și Pfizer, dar trebuie luată cu un bob de sare datorită utilizării mai mari a finanțării datoriei de către companie, spre deosebire de finanțarea de capital. Colgate-Palmolive a înregistrat o ROE de 108,33% în 2012, 99,73% în 2013 și 126,38 în 2014. Din anumite perspective, rata datoriei / capitalului propriu al Colgate-Palmolive (D / E) a fost de 4.93 in 2014 fata de Johnson & Johnson's 0.2%. Această diferență face ROE-urile acestor două companii dificil de comparat; Cu toate acestea, Colgate-Palmolive a menținut marje de profit foarte mari pe parcursul anilor și a generat în mod credibil profit pentru acționarii săi. Colgate-Palmolive plătește cel mai mic dividend al celor trei companii la 2,3%. Pfizer a înregistrat o ROE de 17,84% în 2012, 27,94% în 2013 și 12,38% în 2014. Raportul său D / E a fost mai potrivit pentru Johnson & Johnson la 0,44% în 2014. Pfizer a fost profitabil în mod constant, dar nu și-a mărit veniturile de top în ultimii 10 ani, deși a crescut în anumiți ani. Marjele sale au rămas stabile, dar nu sunt la fel de profitabile ca și Johnson & Johnson. Concentrarea deținută de Pfizer pe piața drogurilor face ca aceasta să facă obiectul unor fluctuații mai mari în ceea ce privește rentabilitatea și vânzările datorate descoperirii și comercializării de noi medicamente. Johnson & Johnson concurează și în acest domeniu, dar afacerile sale nu sunt la fel de concentrate. Pfizer plătește acționarilor un dividend sănătos, în prezent cu peste 4% Rezumat și factori de luat în considerare Johnson & Johnson este un fond de dividend plătitor, care în prezent plătește doar sub 3%. Necesitatea și diversificarea gamei sale de produse îl izolează din schimbarea dinamicii din industrie. Există cu siguranță alte companii de calitate care trebuie luate în considerare, însă recentul ROE al lui Johnson & Johnson se referă la stabilitatea sa și nu pare să existe tendințe viitoare care ar putea determina un investitor să suspecteze orice divergență semnificativă față de acea stabilitate în viitor.