Lingo-ul financiar este foarte important pentru oricine interesat sau investit în produse cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau fonduri mutuale. Multe dintre rapoartele financiare utilizate în analizele fundamentale includ lucruri cum ar fi acțiunile restante și float. Hai să trecem prin acești termeni, astfel încât data viitoare să le cunoști semnificația.

Restricționat și plutitor

Când te uiți puțin mai aproape de ghilimele unei companii, este posibil să vezi niște termeni obscur pe care nu ți-ai întâlnit niciodată. De exemplu, acțiunile restricționate se referă la acțiunile emise de companie care nu pot fi cumpărate sau vândute fără permisiunea specială a SEC. Adesea, acest tip de stoc este dat insiderilor ca parte a salariilor lor sau ca beneficii suplimentare. Un alt termen pe care îl puteți întâlni este "plutiți". Aceasta se referă la acțiunile unei societăți care sunt cumpărate și vândute în mod liber fără restricții de către public. Denumind cea mai mare parte a acțiunilor tranzacționate pe burse, floatul constă în acțiuni regulate pe care mulți dintre noi le vor auzi sau citi în știri.

Acțiuni autorizate

Acțiunile autorizate se referă la cel mai mare număr de acțiuni pe care o singură corporație le poate emite. Numărul de acțiuni autorizate per companie este evaluat la crearea companiei și poate fi majorat sau micșorat doar prin votul acționarilor. Dacă în momentul încorporării documentele indică faptul că 100 de acțiuni sunt autorizate, pot fi emise doar 100 de acțiuni.

Dar doar pentru că o companie poate emite un anumit număr de acțiuni, nu înseamnă că le va publica publicului. În mod tipic, companiile vor păstra, din multe motive, o parte din acțiuni în propria lor trezorerie. De exemplu, compania XYZ poate decide să mențină un interes de control în cadrul trezoreriei doar pentru a împiedica orice ofertă ostilă de preluare. Pe de altă parte, compania poate avea acțiuni la îndemână în cazul în care dorește să le vândă pentru excedent de numerar (mai degrabă decât împrumut). Această tendință a unei companii de a-și rezerva o parte din acțiunile sale autorizate ne conduce la următorul termen important și conex: acțiuni restante.

Acțiuni în curs de dobândă

Nu trebuie confundate cu acțiunile autorizate, acțiunile în circulație se referă la numărul de acțiuni pe care o companie le-a emis efectiv. Acest număr reprezintă toate acțiunile care pot fi cumpărate și vândute de către public, precum și toate acțiunile restricționate care necesită o permisiune specială înainte de a fi tranzacționate. Așa cum am explicat deja, acțiunile care pot fi cumpărate și vândute în mod liber de investitorii publici sunt numite float. Această valoare se modifică în funcție de faptul dacă societatea dorește să răscumpere acțiuni de pe piață sau să vândă mai mult din acțiunile sale autorizate din cadrul trezoreriei sale.

Să ne uităm la compania noastră XYZ. Din exemplul anterior, știm că această companie are 1 000 de acțiuni autorizate.Dacă a oferit 300 de acțiuni la un IPO, a dat 150 directorilor și a păstrat 550 în trezorerie, atunci numărul de acțiuni în circulație ar fi 450 acțiuni (300 acțiuni flotante + 150 acțiuni restricționate). Dacă, după câțiva ani, XYZ a făcut extrem de bine și a vrut să cumpere 100 de acțiuni de pe piață, numărul de acțiuni scadente ar scădea la 350, numărul acțiunilor de trezorerie ar crește la 650, iar floatul va scădea la 200 de acțiuni de la răscumpărarea a fost făcută prin intermediul pieței (300-100).

Țineți un minut, totuși - nu este singura modalitate în care numărul de acțiuni în circulație poate fluctua. În plus față de acțiunile emise investitorilor și directorilor, multe companii oferă opțiuni de acțiuni și mandate. Acestea sunt instrumente care dau titularului dreptul de a cumpăra mai multe acțiuni din trezoreria societății. De fiecare dată când unul dintre aceste instrumente este activat, fluctuațiile acțiunilor și acțiunilor se majorează în timp ce numărul stocurilor de trezorerie scade. De exemplu, să presupunem că XYZ emite 100 de mandate. Dacă toate aceste garanții sunt activate, atunci XYZ va trebui să vândă 100 de acțiuni din trezoreria sa către deținătorii de mandat. Astfel, urmând cel mai recent exemplu, în cazul în care numărul de acțiuni în circulație este de 350 și acțiunile de trezorerie în total 650, exercitarea tuturor garanțiilor ar schimba cifrele la 450 și, respectiv, 550, iar floatul va crește la 300. Acest efect este cunoscut ca diluție.

Linia de fund

Deoarece diferența dintre numărul de acțiuni autorizate și cele restante poate fi atât de mare, este important să vă dați seama ce sunt și ce cifre utilizează compania. Diferite rapoarte pot utiliza numărul de bază al acțiunilor restante, în timp ce altele pot folosi versiunea diluată. Acest lucru poate afecta semnificativ cifrele și poate schimba atitudinea față de o anumită investiție. În plus, prin identificarea numărului de acțiuni restricționate față de numărul de acțiuni din flotor, investitorii pot evalua nivelul de proprietate și autonomia pe care le au în interiorul companiei. Toate aceste scenarii sunt importante pentru investitori pentru a înțelege înainte de a lua o decizie de a cumpăra sau de a vinde.