Compania International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMIinternational Business Machines Corp151, 35 + 0, 34% este creată cu Highstock 4. 2. 6 cele mai vechi și mai mari companii de tehnologie de pe bursele din SUA și a avut o capitalizare de piață de 144 miliarde dolari începând cu luna iunie 2016. Între 2006 și 2016, acțiunile IBM au crescut de la 77 dolari. 10, pe baza unei ajustări a dividendului, până la 146 USD, cu o rentabilitate de 87,6%. Performanțele financiare au fost mixte, dar câștigurile au rămas relativ puternice, iar dividendele au continuat să crească. Cu toate acestea, încrederea investitorilor sa înrăutățit de potențialele inițiative strategice și strategice pe termen lung ale IBM. Compania sa străduit să acumuleze cote de piață în noi categorii importante, provocând o renunțare care a dus la rate de evaluare extrem de scăzute.

Istoricul prețurilor de stoc

Stocul IBM a crescut de la 77 USD în iunie 2006 până la un vârf de 129 USD înainte de prăbușirea pieței bursiere. Noiembrie 2008 a înregistrat un punct scăzut pentru acțiuni, care au scăzut sub 70 USD la un moment dat. IBM sa recuperat rapid din prăbușirea pieței bursiere, ajungând la aproape $ 210 în martie 2012, dar acțiunea a cunoscut rezistență în jurul prețului respectiv, nereușind să aprecieze substanțial pentru un an întreg. Acțiunile au început să scadă în 2013, ajustările majore fiind înregistrate în octombrie 2014 și în vara anului 2015. Ratele de evaluare atractive și randamentele reduse ale dividendelor au adus investitorii conservatori înapoi, deoarece condițiile de piață s-au deteriorat la începutul anului 2016, conducând aproape 7,5% îmbunătățire față de indicele de referință cu capacitate mare în prima jumătate a anului.

Rezultatele financiare

IBM nu a înregistrat o creștere susținută a veniturilor din 2006 până în 2015. Venitul a fost de 91 miliarde USD în 2006 și 81 USD. 7 miliarde în 2015, aducând rata medie de creștere de 10 ani la -1. 08%. Vânzările au atins punctul culminant în 2011 la 106 USD. 9 miliarde de euro și apoi a scăzut în patru ani consecutivi. Analiștii sugerează că IBM pierde cota de piață și că nu reușește să obțină o tracțiune suficientă în categorii strategice, cum ar fi analiza cloud și a datelor.

În timp ce veniturile s-au diminuat, marja de funcționare sa extins. Acesta a depășit 19% în 2012, 2014 și 2015, depășind cu mult nivelul de 13% realizat în 2006. Aceste câștiguri au fost determinate în primul rând de îmbunătățirea marjei brute. Acest lucru a fost realizat prin renunțarea la întreprinderile cu marjă mai mică, în special la filialele hardware. Marjele mai bune au contribuit la creșterea ratei medii de 10 ani a veniturilor din exploatare la 5 28% și a ratei medii a câștigurilor pe acțiune la 10. 67%. Rezultatul pe acțiune de 13 USD. 42 în 2015 a fost depășit doar de 14 dolari. 37 în 2012 și 14 USD. 94 în 2013.

În ciuda reducerii și a scăderii vânzărilor, IBM a susținut și un dividend în creștere, care a crescut în fiecare an, începând cu $ 1. 10 în 2006 și ajungând la 5 USD în 2015. Compania are o pârghie ridicată, care ar putea fi neatractivă pentru investitorii conservatori care văd incertitudinea în repoziționarea strategică a gigantului tehnic.

Relația de piață a capitalului propriu

Indicele Standard & Poor's 500 a revenit cu 61,5% pe parcursul deceniului, cu aproximativ 26 puncte procentuale mai mic decât rentabilitatea IBM. IBM a crescut mai repede decât S & P 500, în cei doi ani care au precedat prăbușirea pieței, după care a scos prin recuperare în 2012. Din acel moment, IBM a încetinit ușor și a scăzut, în timp ce S & P 500 a continuat să crească, ratele dobânzilor și îmbunătățirea condițiilor economice din Statele Unite. Coeficientul de corelație al IBM comparativ cu SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 67-0.7%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost 0. 569 o relație pozitivă cu o valoare explicativă limitată. Factorii specifici companiei au fost în mod clar un factor determinant al prețurilor acțiunilor. Peers și Sector IBM a scăzut sub grupul său colegiu după ce a obținut profituri superioare între 2010 și 2012. SPDR Technology Sector Select ETF (NYSEARCA: XLK

XLKSel Sct Tech63.66 + 0.05%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a revenit la 107,8% în deceniul care a condus până în iunie 2016. În condițiile în care încrederea investitorilor a scăzut, acțiunile IBM s-au depreciat în perioada de boom din 2012 până în 2015, - extinderea S & P 500. IBM a fost depășită de mai mulți colegi de anvergură, cum ar fi Oracle Corporation (NYSE: ORCL ORCLOracle Corp50, 49 + 0, 18% Creat cu Highstock 4. 2. 6 (NYSE: ACN ACNAccenture PLC143, 50-0, 30% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care a reușit să obțină venituri de 174%, 326% și, respectiv, 122%. Coeficientul de corelație al IBM față de XLK a fost 0. 621, sprijinind în continuare importanța tendințelor de evaluare specifice societății.