Ce este Index Investing?

Indexul de investiții ("Indexing") este unul dintre genurile de investiții cu cea mai rapidă creștere, utilizat foarte mult de investitori profesioniști și individuali. Avantajele indexării includ costuri mai mici și eroare redusă de urmărire. În plus, extinderea investiției în indice a încurajat idei și inovații noi, cum ar fi Indexarea fundamentală ("Fundamental").

Fundamental versus cap-ponderat

AD:

Fundamental, inițial, a generat o atenție oferind o alternativă la indexarea mult mai comună a capitalizării pe piață ("Cap-weighted"). Din punct de vedere istoric, valorile mobiliare individuale dintr-un indice au fost determinate pur și simplu prin capitalizarea bursieră - compoziția unui indice reflectă direct dimensiunea relativă a unei societăți pe piață determinată prin înmulțirea prețului cu acțiuni în circulație (Prețul x Acțiuni excepționale = Capitalul de piață). Fundamental a schimbat conversația, invers, folosind o metodologie de construcție a indicelui bazată pe factori precum veniturile, datoria / capitalurile proprii, numărul angajaților și alți factori ai bilanțului și ale situației veniturilor. O companie nu mai trebuia să fie ponderată în raport cu capitalizarea sa de piață - o variație a indexării pe care inventatorii Fundamental și adoptatorii timpurii au revendicat că îmbunătățește semnificativ performanța.

Astăzi, dezbaterea privind performanța continuă în ceea ce privește versiunile fundamentale versus cap-ponderate, cu date puternice care susțin afirmațiile ambelor părți. Cu toate acestea, dacă investitorii în index încearcă să determine ce metodologie efectuează în mod clar mai bine, ei caută în zadar. Investitorii trebuie să înceapă să perceapă decizia dintre Cap-ponderat și Fundamental ca fiind una filosofică. Indexarea în sine a oferit investitorilor o alternativă importantă pentru colectarea tradițională a stocurilor și a luminat o lumină mai accentuată asupra examinării managementului investițiilor active și pasive. Acum, Fundamental permite investitorilor să aibă o discuție mai largă dincolo de înverșunarea nesfârșită despre supraviețuirea presupusă. Nu este vorba numai despre performanță, sau cel puțin nu ar trebui să fie. Ce metodologie de indexare este mai bună are mult mai mult de a face cu gândirea metafizică adâncă decât datele. Decizia de a indexa utilizând criterii Fundamentale sau Cap-ponderate se bazează pe o singură întrebare: Sunteți un investitor conștient?

Determinarea valorii bazate pe factori intrinseci

Dacă înțelegeți cu adevărat ce piețe reprezintă cu adevărat, veți recunoaște că piețele sunt un microcosmos al comportamentului uman și că prețurile sunt în mare parte determinate de acțiunile și emoțiile altor persoane. Când vedem piețele, nu observăm un mecanism eficient de atribuire a valorii, ci mai degrabă emoțiile a miliarde de persoane compactizate în prețul unui activ.Nu ne place să recunoaștem acest lucru, dar comportamentul nostru în calitate de investitori paralelă cu comportamentul nostru ca indivizi, unde ne gândim în mod inerent la ceea ce cred alții decât la ceea ce știm personal. În viețile noastre, uneori ne-am lăsat fără grijă familia, prietenii și chiar străinii să ne controleze părerea noastră despre noi înșine. Și în portofoliile noastre, indexarea cap-ponderată permite altora să valorifice investițiile noastre din afară, afectând prețul și, prin urmare, compoziția indexului. Valoarea, din păcate, de obicei vine din exterior.

Pentru un timp considerabil, indexarea a însemnat să călărească împreună cu alți investitori, deoarece emoțiile lor au împins prețurile în sus și în jos. Am permis altora să influențeze constituenții indicilor noștri și a făcut-o din cauza unei familiarități cu același comportament în viața noastră de zi cu zi. Cu toate acestea, atenția ne învață să nu mai concentrăm atenția asupra comportamentului altor persoane și să privim în noi înșine pentru valoare, iar Fundamental este o nouă opțiune care ne permite să transformăm o nouă frunză similară în portofoliile noastre. În mod inteligent, acest mod relativ nou de a evita influența prețurilor și preferă să aprecieze componentele sale utilizând factori intrinseci. Și deși poate fi înfricoșător la început să adopte obiceiuri noi, practica de a găsi valoare din interior este una fructuoasă.

Linia de fund

Popularitatea indexării a stimulat concurența pe piață. Această competiție a favorizat numeroase progrese, inclusiv inovarea indiciilor fundamentale. Investiția inteligentă, ca și viața conștientă, vine din interior și este mai obiectivă - creează oportunități, reducând în același timp riscul. Odată cu apariția indexării fundamentale, investitorii atenți au acum un mijloc de investiții care le permite să implementeze mai eficient filosofia lor inteligentă, neemoțională.