Auzim cuvântul "fundamente" aproape zilnic. Pe "Squawk Box" de la CNBC, de exemplu, directorii executivi ai companiei vin și declară că societățile lor au fundamente bune. Analistii si managerii de fonduri vorbesc mereu despre modul in care stocul are un fundament puternic. Există, de asemenea, unii comercianți care, la rândul lor, declară că fundamentele nu contează și că investitorii ar trebui să se bazeze în schimb pe meritele "tehnice" ale unui stoc. Toate discuțiile despre fundamente sunt confuze.

Despre ce vorbesc toți?

Fundamentele fundamentale
În termeni cei mai cuprinși, analiza fundamentală implică examinarea oricăror date, pe lângă modelele de tranzacționare ale stocului în sine, care pot avea un impact asupra prețului sau valorii percepute a unui stoc. După cum sugerează și numele, înseamnă să ajungem la elementele de bază. Spre deosebire de vărul său, analiza tehnică, care se concentrează numai pe istoricul de tranzacționare și de preț al unui stoc, analiza fundamentală se concentrează asupra creării unui portret al unei societăți, identificând valoarea intrinsecă sau fundamentală a acțiunilor sale și cumpărarea sau vânzarea stocului pe baza aceste informații.

->

(Pentru o analiză mai aprofundată a analizei fundamentale, verificați Tutorialul Analizei Fundamentale .)

Unele dintre indicatorii utilizați în mod obișnuit pentru a evalua fundamentele companiei includ:

• fluxul de numerar
• randamentul activelor
• agregarea conservatoare
• istoria păstrării profitului pentru finanțarea creșterii viitoare
• soliditatea managementului capitalului pentru maximizarea câștigurilor și randamentelor acționarilor

Gândiți-vă la piața de capital ca un centru comercial: stocurile sunt articolele de vânzare în magazinele de vânzare cu amănuntul. Analiștii tehnici vor ignora bunurile de vânzare. În schimb, ei vor ține ochii pe mulțimile ca un ghid pentru ce să cumpere. Deci, dacă un analist tehnic observă cumpărătorii care se adună în interiorul unui magazin de calculatoare, el sau ea va încerca să cumpere cât mai multe calculatoare, făcând ca creșterea cererii să determine creșterea prețurilor PC-urilor.

Abordarea fundamentală
Analiștii fundamentali au o abordare mai atentă. Obiectivele lor sunt stabilite exclusiv pe produsele din mall. Cumpărătorii sunt concediați ca un șeptel nesigur, emoțional, fără să ia în considerare valoarea reală a bunurilor de vânzare. Analiștii noștri fundamentali se mișcă încet prin magazinele care caută cele mai bune oferte. Odată ce mulțimea se mișcă de pe PC-uri, ei se vor uita mai atent la cei care au trecut.

Analiștii fundamentali ar putea lua o lovitură la determinarea valorii de restabilire a PC-ului desprinse pe hard disk, carduri de memorie, monitor și tastatură. Pe piața bursieră, aceasta este asemănătoare cu calcularea valorii contabile sau a prețului de lichidare a unei societăți.

(Pentru mai multe despre această metodă de evaluare, consultați Săpături în valoare de carte .)

Analiștii fundamentali vor analiza, de asemenea, foarte mult calitatea PC-ului.Va dura, sau se va descompune într-un an? Analiștii fundamentali vor discuta despre specificații, vor examina garanția producătorului și vor consulta rapoartele consumatorilor. În mod similar, analiștii de capital verifică bilanțul societății pentru stabilitatea financiară.

Apoi, analiștii fundamentali ar putea încerca să înțeleagă performanța calculatorului în ceea ce privește, de exemplu, puterea de procesare, memoria sau rezoluția imaginii. Acestea sunt ca și câștigurile și dividendele prognozate identificate din declarația de venit a companiei.

În cele din urmă, analiștii fundamentali vor reuni toate datele și vor veni cu o valoare intrinsecă sau valoare independentă de prețul curent de vânzare. Dacă prețul de vânzare este mai mic decât valoarea intrinsecă calculată, fundamentalistii vor cumpăra calculatoare. Dacă nu, aceștia fie vor vinde PC-urile pe care le dețin deja, fie vor aștepta scăderea prețurilor înainte de a cumpăra mai mult. Fundamentele bune nu duc întotdeauna la profit Efectuarea unei analize fundamentale poate fi o mulțime de muncă grea. Dar aceasta este, fără îndoială, izvorul recursului său. Prin luarea de necazuri pentru a sapa in situatiile financiare ale unei companii si pentru a-si evalua perspectivele viitoare, investitorii pot invata suficient pentru a sti cand pretul actiunilor este gresit. Acești investitori conștienți sunt capabili să arate că greșelile pieței se pot face bani - multe din ele. În același timp, companiile de cumpărare bazate pe valoare intrinsecă și pe termen lung protejează investitorii de pericolele fluctuațiilor de zi cu zi ale pieței.

Totuși, faptul că analiza fundamentală arată că un stoc este subevaluat nu garantează că va tranzacționa la valoarea sa intrinsecă în orice moment în curând. Lucrurile nu sunt atât de simple. În realitate, comportamentul real al prețului acțiunilor pune sub semnul întrebării aproape fiecare exploatație stoc și chiar și cel mai independent investitor poate începe să îndoiască meritele analizei fundamentale. Nu există o formulă magică pentru a determina valoarea intrinsecă.

Atunci când piața bursieră este în plină expansiune, este ușor pentru investitori să se păcălească în gândirea că au un talent pentru a alege câștigătorii. Dar când piața cade și perspectivele sunt incerte, investitorii nu se pot baza pe noroc. De fapt, trebuie să știe ce fac.
Împingeți-vă manecile și murdăriți

Există multe lucruri pe care investitorul le poate face pentru a afla despre elementele fundamentale. Investitorii care își înfășoară mânecile și abordează terminologia, instrumentele și tehnicile de analiză fundamentală se vor bucura de o mai mare încredere în utilizarea informațiilor financiare și, în același timp, probabil vor deveni mai buni la nivel de stoc. Cel puțin, investitorii vor avea o idee mai bună despre ceea ce înseamnă atunci când cineva recomandă un stoc pe fundamente puternice.