Obligațiunile sunt o investiție majoră în portofoliile investitorilor cu venit fix. Titlurile intermediare sunt titluri cu venit fix, cu scadență, sau data rambursării principalului, care se va stabili în următoarele trei până la zece ani. Bond-ul intermediar pe termen mediu Vanguard ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84 57 + 0.04% este creat cu Highstock 4. 2. 6 (BIV) care oferă o expunere redusă la obligațiunile denominate în dolari SUA și internaționale.

- <->

Ceea ce iese

Bond-ul Vanguard Intermediar-Term ETF este un BIV care caută să urmărească performanța, înainte de taxe și cheltuieli, a Barclays SUA 5-10 ani Guvernul / . Indicele include toate emisiunile publice medii și mari ale guvernului Statelor Unite, obligațiuni denominate în valută străină în dolari SUA, corporative și de investiții, cu scadențe cuprinse între cinci și zece ani.

În condiții normale de piață, atunci când curba randamentului este standard sau obligațiunile pozitive pe termen mediu plătesc randamente mai mari pentru calitățile de credit date decât obligațiunile pe termen scurt. Intermediarul pe termen ETF oferă investitorilor o abordare eficientă de a investi în obligațiuni emise de diverse corporații și guverne. Fondul urmărește obligațiunile guvernamentale din S.U.A., iar obligațiunile cu grad de investiție au ratinguri de credit Baa sau mai mari, pe baza scalei de rating a creditelor furnizate de Moody's Investor Services Incorporated.Fondul urmărește să furnizeze rezultate de investiție corespunzătoare performanței indicelui guvernat de Barclays SUA 5-10 ani / Indicele ajustat al flotei de credit prin investiții în titluri de valoare listate în index . BIV implementează o strategie de eșantionare și deține o serie de titluri de creanță care aproximează factorii și caracteristicile de risc ale indicelui său de referință. Fondul investește, în general, cel puțin 80% din activele sale totale în obligațiuni care conțin indicele, menținând în același timp o scadență medie ponderată în dolari SUA, corespunzătoare celei a indicelui. Începând cu data de 31 iulie 2015, alocările de fonduri de top sunt 51. 7% Trezorerie și sectorul agențiilor; 25. Sectorul industrial de 3%; 12. 7% sectorul financiar; 7. 7% străine; 2. sectorul de utilități 2%; și alte 4%.

Începând cu 14 august 2015, BIV are o eroare de urmărire de 0. 09. Deoarece BIV folosește o metodă de eșantionare și nu investește în toate titlurile care conțin indicele, această strategie afectează abilitățile sale de a-și urmări indicele de referință fără eroare. Diferența dintre ponderile dintre valorile mobiliare ale portofoliului și valorile mobiliare ale indicelui determină de asemenea eroarea de urmărire a BIV. În plus, taxele și cheltuielile inerente fondului, dar inerente indicele, îi atribuie erorii de urmărire.

Managementul

Fondul a fost emis pe 3 aprilie 2007 la Bursa din New York Arca de către The Vanguard Group, o societate de administrare a investițiilor înființată în 1975 în Malvern, Pennsylvania. Grupul Vanguard are aproape 3 trilioane de dolari în gestionarea activelor globale, începând cu 31 decembrie 2014. Are aproximativ 160 de fonduri din S.U.A. și aproximativ 120 de fonduri în non-U. S. piețe. Bondul Vanguard Intermediar-Term ETF este o parte a seriei Vanguard Bond ETF-uri, care include diverse ETF-uri pe termen scurt, intermediare și pe termen lung, corporative și Trezorerie.

Caracteristici

ETF-ul Vanguard Intermediary-Term ETF este structurat din punct de vedere juridic ca o companie de investiții de tip deschis. BIV deține 1, 783 obligațiuni și are un activ net total de 20 de dolari. 7 miliarde și activele totale nete ale clasei de acțiuni de 6 USD. 2 miliarde. Fondul are un raport al cifrei de afaceri de 60%, la 31 decembrie 2014. BIV are unul dintre cele mai scăzute rate de cheltuieli în spațiul ETF de obligațiuni intermediare. Ea are o rată a cheltuielilor de 0,10%, în timp ce rata medie a cheltuielilor din categoria BIV de ETF-uri cu obligațiuni intermediare este de 0,3%. Acest raport scăzut se datorează strategiei de investiții pasive a BIV.

BIV are o rată medie de cupon de 3%; o randament mediu pana la scadenta de 2,7%; un randament SEC de 30 de zile, la 14 august 2015, de 2,62%; o durată medie de 6,5 ani; și o scadență medie efectivă de 7 2 ani. Randamentul și randamentul SEC al fondului până la scadență sunt probabil mai mari decât alternativele ETF ale obligațiunilor pe termen scurt. Acest lucru se datorează maturității efective a BIV, care ajută la sporirea randamentului. Cu toate acestea, fondul este expus creșterii ratei dobânzii, ceea ce poate provoca pierderi.

Suficiența și recomandările

O investiție în Bondul Vanguard Intermediar-Term ETF poate pierde bani pe termen scurt sau lung. Fluctuațiile din BIV sunt afectate de fluctuațiile pieței globale, care prezintă o multitudine de riscuri. Principalele riscuri care pot afecta performanța BIV includ riscul ratei dobânzii, riscul de venit, riscul de eșantionare a indicelui și riscul de credit. BIV este considerată o obligație conservatoare a ETF și este supusă fluctuațiilor prețurilor de piață scăzute până la moderate. Profilul său de risc conservator este evident în teoria portofoliului său modern istoric sau statistica MPT.

La data de 31 iulie 2015, BIV a înregistrat un alfa de cinci ani, în raport cu indicele standard, indicele Barclays US Aggregate Bond TR USD, de -0. 55; o versiune beta de trei ani, în comparație cu indicele ajustat al Barclays Barclays U. S. 5-10 Yr, de 1,02; o perioadă de trei ani, cu R-pătrat, în raport cu indicele ajustat al Guvernului Barclays U. S. 5-10 Yr / Indicele ajustat al flotei de credit, de 0,99; o abatere standard de cinci ani de 4 ani; și un raport Treynor de 2. 84.

Pe baza MPT, alfa indică faptul că performanța ajustată la risc a înregistrat un indice Barclays US Aggregate Bond TR USD cu 0. 55%. Deoarece indicele de referință al BIV a fost Barclays US 5-10 ani, guvernul / Indicele Bondelor de Credit până în 31 decembrie 2009, iar ulterior, Barclays US 5-10 Anul guvern / Indicele ajustat cu flota de credit, beta și R-squared indică baza spliced ​​index.Beta beta indică faptul că este corelată și teoretic cu 2% mai volatilă decât indicele Adjusted Float Adjusted de la Barclays U. S. 5-10 Yr.

R-squared-ul BIV indică faptul că 99% din randamentele sale în ultimii trei ani au fost explicate prin indicele său de referință. Abaterea sa standard, comparată cu deviația medie medie din categoria sa, care este de 2,8, indică faptul că poate fi mai volatilă decât unii dintre concurenții săi. Raportul Treynor al fondului indică faptul că are un randament de 2.84% pe unitate de risc pe baza unei ajustări a riscului.

În ceea ce privește MPT și caracteristicile ETF-ului Bond Intermediar-Term Vanguard, este cel mai potrivit pentru investitorii care doresc să genereze venituri și sunt interesați de o strategie cu venit fix cu un orizont de investiții între patru și zece ani. Fondul este, de asemenea, potrivit pentru investitorii care doresc să-și diversifice portofoliul de acțiuni cu un coș de obligațiuni pe termen mediu în dolari SUA în titluri de trezorerie și de agenție și obligațiuni emise de companii industriale și financiare.

Cum ar putea fi utilizatorii acestui Consiliu Financiar acest ETF

Deoarece fondul este denominat în dolari SUA, acesta poate servi ca acoperire valutară a investitorilor expuși la ETF-uri și acțiuni internaționale de obligațiuni. Clienții care încearcă să genereze venituri lunare pot beneficia de o investiție în acest ETF. BIV are în mod obișnuit randamente mai mari decât ETF-urile de obligațiuni pe termen scurt, care pot aduce beneficii investitorilor care au un orizont de investiții pe termen mediu. Investitorii care solicită expunerea la obligațiuni pe termen mediu de tip investițional, cu o aparență de obligațiuni externe, generând venituri, pot fi recomandați să achiziționeze acest fond.

Deși BIV oferă randamente mai mari decât alternativele ETF cu obligațiuni pe termen scurt, aceasta este cuplată cu riscul ratei dobânzii. Consilierii financiari ar trebui să explice acest risc special pentru clienții lor și să indice că au pierderi potențiale mai mari într-un mediu de rată a dobânzii în creștere.

Concurenții principali și alternativele

Investitorii au selecții multiple în spațiul ETF al obligațiunilor pe termen mediu, cum ar fi ETF-ul Vanguard Intermediary-Term Corporate Bond și ETF-ul de obligațiuni iShares 7-10 Year Treasury Bond. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF oferă expunerea la corporații de gradul de investiții cu un nivel moderat de venituri. Intervalul Vanguard Corporate Bond ETF are o maturitate similară a efectului mediu și o durată medie la BIV, cu un randament mai mare la scadență decât BIV.

Fondul de trezorerie iShares 7-10 An ETF este, de asemenea, un concurent și o alternativă la BIV. Acest ETF oferă o expunere specializată pe piața trezoreriei din S.U.A. Tranzacția de obligațiuni iShares de 7-10 ani ETF urmărește un indice ponderat pe piață al titlurilor de trezorerie din S.U.A. cu scadențe rămase între 7 și 10 ani. Acest fond oferă investitorilor niveluri de risc sub medie care au un randament mai mare decât media și pot fi potrivite investitorilor care doresc să-și diversifice participațiile la capitalul lor cu ETF de obligațiuni cu volatilitate scăzută.