Fondurile mutuale au capturat atenția publicului în anii '80 și '90, când investițiile în fondurile mutuale au atins niveluri record, iar investitorii au înregistrat profituri incredibile. Cu toate acestea, ideea de punere în comun a activelor în scopuri investiționale a existat de mult timp. Aici ne uităm la evoluția acestui vehicul de investiții, de la începuturile sale în Olanda în secolul al XVIII-lea, până la statutul său actual ca o industrie internațională în creștere, cu fonduri deținând fonduri de trilioane de dolari numai în Statele Unite.

AD:

Început
Istoricii sunt nesiguri de originea fondurilor de investiții; unii spun că societățile de investiții de tip închis lansate în Olanda în 1822 de către regele William I sunt primele fonduri mutuale, în timp ce altele indică un comerciant olandez numit Adriaan van Ketwich, al cărui trust de investiții creat în 1774 ar fi dat regei ideea. Ketwich probabil a teoretizat că această diversificare ar spori atractivitatea investițiilor către investitori mai mici cu capital minim. Numele fondului lui Ketwich, Eendragt Maakt Magt , se traduce la "unitatea creează putere". Următorul val de fonduri apropiate a inclus un trust de investiții lansat în Elveția în 1849, urmat de vehicule similare create în Scoția în anii 1880.

Ideea de a pune în comun resursele și de a răspândi riscul prin investiții închise a intrat în curând în Marea Britanie și Franța, făcându-și drumul spre Statele Unite în anii 1890. Trustul de proprietate personală din Boston, format în 1893, a fost primul fond închis în SUA. Crearea Fondului Alexander în Philadelphia în 1907 a reprezentat un pas important în evoluția spre ceea ce știm ca fiind fondul mutual modern. Fondul Alexander a prezentat probleme semi-anuale și a permis investitorilor să facă retrageri la cerere.

Sosirea Fondului Modern

Crearea Trustului Investitorilor din Massachusetts din Boston, Massachusetts, a aniversat sosirea fondului mutual modern în 1924. Fondul a devenit public în 1928, eventual reproducând compania de investiții mutuale cunoscută astăzi ca MFS Investment Management. Compania de investitori de stat Street Street a fost custodele Trustului investitorilor din Massachusetts. Ulterior, investitorii State Street au început fondul propriu în 1924, cu Richard Paine, Richard Saltonstall și Paul Cabot la conducere. Saltonstall a fost, de asemenea, afiliată cu Scudder, Stevens și Clark, un echipament care ar lansa primul fond fără încărcătură în 1928. Un an important în istoria fondului mutual, în 1928, a fost lansat și fondul Wellington, care a fost primul fondul mutual pentru a include acțiuni și obligațiuni, spre deosebire de stilul bancar direct al comercianților de investiții în afaceri și comerț.
Reglementarea și extinderea

Până în 1929, au existat 19 fonduri mutuale de tip deschis care concurează cu aproape 700 de fonduri închise.Odată cu prăbușirea pieței bursiere din 1929, dinamica a început să se schimbe, pe măsură ce fondurile de tip închis cu un grad mare de îndatorare au fost șterse, iar fondurile deschise mici au reușit să supraviețuiască.
Autoritățile de reglementare din guvern au început, de asemenea, să ia act de industria fondurilor mutuale. Crearea Comisiei pentru Valorile Mobiliare (SEC), adoptarea Actului privind Valorile Mobiliare din 1933 și adoptarea Actului privind Schimbul de Valori al Valorilor Mobiliare din 1934 au pus în aplicare măsuri de protecție pentru a proteja investitorii: fondurile mutuale au fost obligate să se înregistreze la SEC și să furnizeze divulgarea sub forma unui prospect. Legea privind societățile de investiții din 1940 a pus în aplicare reglementări suplimentare care necesitau mai multe dezvăluiri și căutau să minimizeze conflictele de interese. (Pentru o lectură suplimentară, a se vedea

Poliția Piața valorilor mobiliare: o prezentare a SEC .) Industria fondurilor mutuale a continuat să se extindă. La începutul anilor '50, numărul fondurilor deschise depășea 100. În 1954, piețele financiare au depășit vârful din 1929, iar industria fondurilor mutuale a început să crească serios, adăugând în jur de 50 de fonduri noi pe parcursul deceniului . Anii 60 au văzut creșterea fondurilor de creștere agresivă, cu peste 100 de noi fonduri înființate și miliarde de dolari în intrări de active noi.

Sute de fonduri noi au fost lansate pe parcursul anilor 1960, până când piața ursului din 1969 a răcit apetitul public pentru fondurile mutuale. Banii au ieșit din fonduri mutuale cât de repede posibil investitorii își puteau răscumpăra acțiunile, însă dezvoltarea industriei a fost reluată ulterior.

Evoluții recente

În anul 1971, William Fouse și John McQuown de la Wells Fargo Bank au înființat primul fond de indice, un concept pe care John Bogle ar folosi ca fundație pentru construirea grupului The Vanguard Group fonduri index low-cost. În anii 1970, sa observat și creșterea fondului fără sarcină. Acest nou mod de a face afaceri a avut un impact enorm asupra modului în care au fost vândute fondurile mutuale și ar aduce o contribuție majoră la succesul industriei.
În anii '80 și '90 a apărut mania de pe piață și managerii de fonduri obișnuiți au devenit superstari; Max Heine, Michael Price și Peter Lynch, cei mai buni gunslingeri ai industriei fondurilor mutuale, au devenit nume de uz casnic și bani vărsați în industria de investiții cu amănuntul într-un ritm uimitor. Mai recent, izbucnirea balonului tehnic și o serie de scandaluri care au implicat nume mari în industrie au avut loc în mare parte din strălucirea reputației industriei. Acțiunile ucigașe la companiile majore ale fondurilor au demonstrat că fondurile mutuale nu sunt întotdeauna investiții benigne gestionate de oameni care au în vedere interesul lor maxim al acționarilor.

Concluzie

În ciuda scandalurilor din fondul mutual din 2003 și a crizei financiare mondiale din 2008-2009, povestea fondului mutual nu a trecut de la sfârșit. De fapt, industria continuă să crească. Numai în S.U.A. există mai mult de 10 000 de fonduri mutuale, iar dacă se înregistrează toate clasele de acțiuni ale fondurilor similare, fondurile de fonduri sunt măsurate în trilioane de dolari. În ciuda lansării de conturi separate, fonduri tranzacționate la bursă și alte produse concurente, industria fondurilor mutuale rămâne sănătoasă, iar proprietatea fondului continuă să crească. Pentru mai multe informații, consultați

Avantajele fondurilor mutuale , Dezavantajele fondurilor mutuale și ABC-urile claselor de fonduri mutuale .