Investitorii cu o toleranță suficient de mare la risc pentru a avea șansa de a cumpăra Seadrill Limited (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0, 29 + 8, 16% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) poate fi recompensat frumos, dar există riscuri semnificative în achiziționarea stocului.

Industria de foraj offshore

Industria de foraj offshore a fost lovită în timpul unei scăderi prelungite a prețului petrolului, iar Seadrill a simțit prinderea cel puțin la fel de mult, dacă nu mai mult, companii din industrie. Prețurile petrolului au revenit în 2016 de la 28 de dolari. 50 pe baril scăzut în ianuarie, până la nivelul de 50 de dolari pe baril până la jumătatea anului. Pe măsură ce prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 30 de dolari pe baril, explorarea și forarea au fost drastic reduse, iar ratele contractuale pentru serviciile de foraj au scăzut dramatic. Segmentul de foraj ultra-adânc a fost afectat în special. Prețurile petrolului care se deplasează peste nivelul critic de 50 de dolari ar reprezenta un impuls major pentru Seadrill, stimulând reluarea explorării și forării.

Seadrill se ocupă de furnizarea de servicii de foraj offshore pentru companiile petroliere din întreaga lume. Dispune de platforme care pot găuri în cele mai dure medii și în apă ultra-adâncă. Compania are cea de-a doua cea mai mare flotă de unități de foraj de adâncime la nivel mondial și este lider mondial în furnizarea de platforme de autoconstrucții care scot din platforme până la adâncimi de până la 6 000 de picioare. Flota lui de tip jack-up este printre cele mai moderne din orice companie din industrie.

Seadrill se concentrează pe piața de nișă a forajului de adâncime, investind foarte mult în echipamente de foraj offshore noi și de ultimă oră. Gestionarea lui Seadrill, condusă de miliardarul și expertul în industrie, John Fredriksen, consideră că forajul de adâncime este viitorul major al producției de petrol. Compania a crescut semnificativ de la începutul anului 2005, însă achizițiile și achizițiile de echipamente au dus la un nivel foarte ridicat al datoriei.

Performanța stocului Seadrill

Seadrill are o capitalizare de piață de 1 USD. 3 miliarde de euro. Începând cu luna august 2016, acțiunea Seadrill se tranzacționa la 2 USD. 73 o cotă, în scădere cu 19% de la un an la altul (YTD). Rentabilitatea medie anuală pe cinci ani este negativă de 14%. Rata medie anuală de 10 ani este pozitivă la 5,6%, depășind semnificativ media industriei de foraj a petrolului și a gazelor, ceea ce reprezintă un nivel negativ de 8,2%.

Gama de tranzacționare pe 52 de săptămâni a acțiunii este de 1 USD. 57 până la 8 dolari. 22 pe actiune, si a tranzactionat pana la 46 USD. 62 o cotă în 2013, înainte de scăderea bruscă a prețurilor petrolului. Stocul are un potențial incontestabil de creștere, chiar și pe termen scurt.

Riscuri și oportunități

În plus față de un preț preferențial scăzut al acțiunilor, care poate fi considerat pozitiv de către investitorii cărora le place să cumpere acțiuni ieftine, riscurile principale pe care le întâmpină Seadrill sunt posibilitatea de a prelungi prețurile scăzute ale petrolului povara datoriilor companiei.Rata datoriei față de capitalul propriu al lui Seadrill de 1,0 este semnificativ mai mare decât media din industrie de 0,7.

Prețurile petrolului par să fi transformat decisiv înapoi în sus, indicând o creștere fermă în prima jumătate a anului 2016. 50 de dolari pe baril, nivelul prețurilor, chiar peste prețurile de mijlocul lunii august 2016 de aproximativ 47 dolari, este un nivel critic. Pe măsură ce prețurile cresc peste 50 de dolari, producătorii de petrol sunt din ce în ce mai susceptibili să sporească forajul și producția; sub acest nivel, sunt din ce în ce mai probabil să evite noi proiecte de foraj. Seadrill rămâne parțial la mila prețurilor petrolului, deși este încurajat de mișcarea de prețuri ascendentă până în prezent în 2016.

Seadrill recunoaște problema potențială a datoriilor și ia măsuri pentru soluționarea acesteia, cum ar fi renegocierea termenilor de împrumut extinși cu creditorii. Investitorii sunt încurajați de disponibilitatea aparentă a creditorilor lui Seadrill de a asista compania în restructurarea financiară. Un important avantaj financiar pentru Seadrill este averea considerabilă a lui Fredriksen, președintele său, care și-a demonstrat în bună măsură disponibilitatea de a sprijini compania cu banii proprii.

Cu o recuperare a prețurilor petrolului, Seadrill, cu flota sa mare, modernă, de platforme de foraj și nave de adâncime, se află în prima poziție de a crește veniturile, de a reveni la rentabilitate și de a oferi beneficii superioare investitorilor.

Perspectiva pe termen lung a companiei este foarte bună în comparație cu companiile din industrie, datorită echipamentelor de ultimă generație ale companiei și a contractelor deja încheiate. La sfârșitul lunii iulie, Seadrill a obținut prelungiri de contract de trei ani, în valoare de 225 milioane de dolari, de la Saudi Aramco. Un alt plus puternic pentru companie este îndrumarea lui Fredriksen, care are o lungă istorie de succes în industria serviciilor petroliere și navelor.

Chiar și o recuperare a stocului aproape de maximul său de 52 de săptămâni ar însemna că prețul aproape se va dubla de două ori și dacă prețurile petrolului vor continua să urce peste nivelul de 50 de dolari pe baril, atunci stocul se poate întoarce cu ușurință pe teritoriul cu prețuri de două cifre . O revenire la profitabilitate înseamnă, de asemenea, o revenire la dividende sănătoase pentru investitori. Deși Seadrill a eliminat plățile de dividende în 2015 pentru a finanța reducerea datoriilor, randamentul dividendului companiei a fost de aproximativ 3% între 2011 și 2014. Chiar și în cazul deprecierii prețului petrolului, Seadrill a reușit să transforme anumite valori financiare încurajatoare, fluxul (FCF) în 2015. Raportul său preț-la-carte (P / B) de 0,1 face stocul, potențial, un joc de valoare foarte puternic.