Grupul Carlyle Group LP (NASDAQ: CG CGCarlyle Group LP21 .70-2. 47% Creat cu Highstock 4. 2. 6 firma de administrare alternativă a activelor care sponsorizează și administrează o gamă de fonduri de investiții. Ca manager de fond de investiții, Carlyle Group are două grupuri de investitori: clienții investitori care angajează fonduri pe care le administrează în numele lor și acționarii investitori care contribuie direct la grupul Carlyle pentru efectuarea operațiunilor de gestionare a investițiilor. Investițiile clienților investitori nu sunt nici capital, nici active listate în cărțile Grupului Carlyle, în timp ce contribuțiile acționarilor investitori devin capitalul propriu al Grupului Carlyle utilizat pentru finanțarea activităților sale de administrare a fondurilor care câștigă comisioanele de administrare ale companiei și dobânda.

Plata dividendelor

Actiunile Carlyle Group au fost tranzactionate pentru prima data pe 3 mai 2012, dupa oferta publica initiala (IPO). Compania este organizată ca un parteneriat limitat cu investitorii publici ai acționarilor sau deținătorilor de acțiuni obișnuiți, în calitate de parteneri limitați și profesioniști senior Carlyle, prin intermediul companiei deținută integral de Carlyle Group Management LLC, în calitate de parteneri generali. Ca entitate de parteneriat, Grupul Carlyle nu este o societate impozabilă pentru scopurile federale și aplicabile ale impozitului pe profit. Parteneriate precum Grupul Carlyle ajung să-și distribuie majoritatea veniturilor către investitorii lor de parteneriat, care, la rândul lor, își asumă obligații fiscale pe propriile declarații fiscale individuale.

Pentru grupul Carlyle, acest tip de distribuție este conformă cu propria realitate de afaceri. Ca societate de administrare a investițiilor, Carlyle Group trebuie să-și păstreze doar partea din câștigurile necesare pentru a acoperi costurile de operare și gestionare a activităților fondului său de investiții, singura afacere în care se află. Activitatea grupului Carlyle Group nu necesită finanțare pentru cheltuielile de capital în desfășurare, cumpărări de active imobilizate sau achiziții de afaceri. Prin urmare, rata de plăți a dividendelor este mai mică decât o măsurare semnificativă a dividendelor pentru parteneriatele de administrare a investițiilor sau, în acest caz, pentru Grupul Carlyle, care nu se ocupă de politicile dividendelor și de ratele dividendelor.

Un parteneriat poate avea chiar distribuții mai mari decât venitul său net în câțiva ani, când câștigurile nedistribuite anterior nu mai sunt necesare în operațiunile fondurilor și pot fi returnate ca dividende. Pentru primele șase luni ale anului 2016, dividendul CG a fost de 45 milioane dolari, în timp ce Carlyle Group a raportat doar 14 dolari. 5 milioane din venitul net. În 2015, compania a înregistrat o pierdere netă de 18 milioane de dolari, dar a distribuit dividende în valoare de 251 milioane de dolari.

Randamentul dividendului

Atunci când rata plății dividendelor nu este limitată de reținerea câștigurilor și de nevoile de finanțare, deținătorii de societăți de administrare a investițiilor pot vedea randamente nerepartizate ale dividendelor din contribuțiile lor la capital.Pentru cele 12 luni care se încheie la 30 iunie 2016, dividendul CG a fost de 2 USD pe unitate comună. Folosind prețul de închidere al acțiunii Carlyle Group de 15 USD. 75 pe 30 august 2016, stocul are un randament anual de dividende de 12,7% ($ 2 / $ 15, 75).

Este puțin probabil, dacă nu chiar imposibil, ca societățile impozabile cu cerințe considerabile de finanțare pentru cheltuielile de capital și extinderea afacerilor să aibă randamente de dividende de două cifre, nici măcar pentru cele mai performante titluri de dividende tradiționale. Prin însăși natura lor, stocurile de parteneriate de administrare a investițiilor nu sunt potrivite pentru a genera o apreciere semnificativă a capitalului în timp, deoarece aceste companii nu au scopul de a menține câștigurile pentru a crește capitalul propriu, pe care nu le solicită afacerea lor de administrare a fondurilor.

Creșterea dividendelor

Valoarea dividendelor pe care Carlyle Group le plătește nu depinde nici de capitalurile proprii, nici de activele înregistrate în registrele sale, ci mai degrabă valoarea activelor gestionate (AUM) și performanța financiară a fondurilor de investiții pe care le administrează. Grupul Carlyle generează comisioane de gestionare bazate pe valoarea AUM și câștigă dobânzi efectuate atunci când investitorii săi sau investitorii fondului profită de diversele fonduri ale Grupului Carlyle în care investesc. Întrucât Carlyle Group a continuat să atragă capital de la clienți și să-și extindă familia de fonduri conduc taxele de administrare a investițiilor și câștigurile în interesul deținut, compania a văzut de asemenea dividendul CG crescând de la un prim inițial de 12 milioane USD în IPO-ul său în 2012 la 251 milioane USD în 2015.