Alibaba Group Holdings Limited (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp183 .21-0.87% Creat cu Highstock 4. 2. 6 , 55% pentru cele 12 luni care se încheie în septembrie 2015, cu 9 USD. 4 miliarde din venitul net și 28 de dolari. 7 miliarde de euro în capitaluri proprii, presupunând o rată de schimb de 15 de yuani la dolar. Fluctuațiile istorice ale ROE ale societății au fost determinate în principal de volatilitatea marjei de profit net și de variațiile efectului de levier financiar. Marja de profit netă a industriei Alibaba este principalul factor care determină o ROE ridicată față de colegi, în timp ce cifra de afaceri redusă a activelor creează o piedică în ceea ce privește rentabilitatea.

-> ->

Comparații istorice și similare

Rentabilitatea capitalului propriu al Alibaba a fost volatilă în ultimul deceniu, variind de la 13,4% la 157,4%. Rentabilitatea de 39,5% a companiei în decursul celor 12 luni care se încheie în septembrie 2015 marchează o creștere din 2014 și este a patra cea mai mare valoare obținută în ultimul deceniu. Este greu de discernut o tendință stabilă de direcție în ROE în ultimii ani. Alibaba se compară bine cu alți comercianți cu amănuntul de mari dimensiuni, care au randamente ample de capital de la Amazon. com Inc. 2. 88% pentru O'Reilly Automotive Inc. 45. 0%. Media grupului de intervievați din industrie este de 20,3% în aceeași perioadă.

Analiza DuPont

Analiza DuPont implică deconstruirea rentabilității capitalului propriu în trei valori financiare diferite care pot fi multiplicate împreună pentru a calcula ROE. Aceste valori sunt marja de profit netă, rata cifrei de afaceri a activelor și multiplicatorul de capitaluri proprii, iar fiecare se referă la un element diferit al afacerii. Alibaba a înregistrat o marjă de profit net de 72,5% în cele 12 luni care se încheie în septembrie 2015, de departe cea mai mare valoare obținută de companie în ultimul deceniu. Următoarea marjă de profit a fost de 44,75% în 2007, iar marja netă a crescut de peste 40% de două ori de la acel moment. Această valoare a scăzut foarte rar sub 25% în ultimii ani.

În general, marja brută a crescut în timp, iar cheltuielile de cercetare și dezvoltare și de vânzare, cheltuielile generale și administrative sunt, de asemenea, scăzute în raport cu veniturile. Toți acești factori contribuie la o marjă netă largă, iar societatea beneficiază, de asemenea, în mod substanțial de o creștere semnificativă a veniturilor nepermanente din investiții și dobânzi. Marja netă actuală și istorică a lui Alibaba se compara favorabil cu cele ale colegilor din industrie. Media grupului egal este de 8,5%, compania eBay Inc. înregistrând una dintre cele mai mari marje la 12,8%. Marja netă a fost un factor important al fluctuațiilor ROE în ultimii ani și este un factor clar care a contribuit la creșterea ROE a lui Alibaba în rândul colegilor.

Rata de cifra de afaceri a Alibaba a fost de 0,31 în timpul celor 12 luni care se încheia în septembrie 2015, marcând cea mai mică valoare a oricărui an din ultimul deceniu.Din 2008, cea mai mare cifră de afaceri raportată de companie este 0. 62. În timp ce veniturile s-au extins rapid, acestea nu au crescut atât de repede ca valoarea activelor societății, care s-au înmulțit ca numerar, imobilizări corporale și bunuri au crescut semnificativ. Aceste active noi nu sunt utilizate la fel de eficient pentru a conduce venituri în ciuda creșterii impresionante a vânzărilor. Cifra de afaceri a Alibaba este extrem de scăzută în rândul colegilor. Media grupului este egală cu 1. 56, condusă de Best Buy Company Inc. și Tractor Supply Company, ambele la 2. 6. Cifra de afaceri a activelor generează o tragere semnificativă pe ROE, deși magnitudinea acestei trageri nu este suficientă pentru a conduce ROE mai jos nivelurile istorice sau mediile din industrie.

Multiplicatorul de capital al Alibaba a fost de 1,72 pentru cele 12 luni care se încheie în septembrie 2015. Din 2007, multiplicatorul de capitaluri proprii al societății a variat de la 1. 03 la 3.80, deși cea mai recentă valoare este puțin schimbată față de anul precedent. Aceste fluctuații în multiplicatorul de capitaluri proprii indică dorința companiei de a utiliza diferite niveluri de pârghie pentru a finanța operațiuni cu o structură de capital relativ dinamică în timp. Chiar și la cel mai înalt nivel, multiplicatorul de capital al Alibaba este scăzut față de colegi. Multiplicatorul mediu al capitalului din industrie este de 3,26, de la 1,83 la Tractor Supply Company lui 83 la Rakuten Inc. 6. 27. Investitorii pot presupune că Alibaba menține în mod obișnuit o pârghie financiară redusă, folosind proporțional mai mult capital pentru a-și finanța operațiunile. Fluctuațiile în efectul de levier financiar au contribuit la volatilitatea ROE în timp, în timp ce multiplicatorul de capitaluri proprii a creat o piedică în raport cu ROE al lui Alibaba față de colegi.