Fondurile primare sunt fonduri mutuale de tip închis care încearcă să ofere randamente care să corespundă ratei prime. Acest randament atrăgător este adesea mai mult de două ori mai mare decât rata fondurilor federale și ceva mai mare decât rata dobândită la certificatele de depozit de cinci ani (CD-uri). Citiți mai departe pentru a afla de ce investitorii care caută portofolii care generează venituri pot găsi fonduri cu rată de prime care merită a fi a doua.

Cum se generează randamentul
Pentru a obține astfel de randamente mari, fondurile cu rată primară investesc în împrumuturi corporative garantate cu rată variabilă. Aceste împrumuturi au fost făcute de bănci comerciale și companii de asigurări corporațiilor care se află în situații financiare mai puțin decât perfecte. În plus față de împrumuturile de bani de la bănci sau companii de asigurări, corporațiile ar putea, de asemenea, să fi împrumutat bani prin emiterea de obligațiuni sub gradul de investiție, denumite în mod obișnuit obligațiuni junk. În timp ce împrumuturile corporative subiacente fondurilor cu rată primară sunt susținute prin garanții, utilizarea de obligațiuni junk pentru finanțare face o declarație despre sănătatea financiară a acestor corporații.

Pro
Obligațiunile care achiziționează fondurile cu rată primară sunt deseori denumite datorie senioră, deoarece sunt susținute prin garanții și, în cazul în care emitentul de obligațiuni se află în stare de faliment, datoria trebuie rambursată în fața altor creditori. În timp ce acest statut nu garantează rambursarea completă, aceasta înseamnă, în general, că investitorii primesc cea mai mare parte a banilor lor dacă se produce faliment.

Randamentele cresc și se reduc cu modificările ratelor dobânzilor pe termen scurt, astfel încât prețul acțiunilor rămâne stabil, în general nu fluctuează cu mai mult de câțiva cenți. Obligațiunile tradiționale cu rată fixă ​​pierd valoare atunci când ratele dobânzilor cresc, deoarece investitorii sunt dispuși să cumpere obligațiunile cu randament mai mic decât dacă obțin o reducere a prețului. Nu numai că fondurile cu rată primară tind să-și păstreze valoarea și să se bucure de volatilitate scăzută, dar oferă și o acoperire împotriva creșterii dobânzilor, deoarece randamentul lor se mută pe piață.

Fondurile de prim rang dețin un număr mare de credite în portofoliile lor. Această diversificare înseamnă că, dacă una dintre societățile subiacente declară faliment, impactul global asupra portofoliului va fi minim.

Contra
La celălalt capăt al spectrului, falimentul oricărui emitent de obligațiuni subiacente poate duce la o pierdere. În timp ce deținătorii de titluri de gradul întâi sunt în linie pentru o creanță asupra activelor, recuperarea va fi mai mică de 100%.

Un alt factor de luat în considerare este faptul că răscumpărările sunt permise numai pe o bază lunară sau uneori trimestrială. Această lipsă de lichiditate înseamnă că capacitatea investitorului de a accesa banii este limitată.

SEE: Recalcularea datoriilor
De asemenea, aceste fonduri percep taxe de rambursare mai mari decât media și taxe de răscumpărare dacă investitorii încearcă să-și retragă banii înainte de a-și îndeplini un timp de deținere minim necesar.

Un alt cost potențial este că, în timp ce aceste fonduri încearcă să mențină un preț echilibrat al acțiunilor, uneori tranzacționează cu o primă sau cu o reducere. Dacă cumpărați atunci când fondul se tranzacționează la o primă sau când răscumpăra atunci când tranzacționează cu o reducere, cheltuiești mai mult decât activele subiacente valorează sau primesc mai puțin decât valoarea totală pentru exploatațiile tale.

Strategiile de tranzacționare sunt un alt element demn de remarcat. Pentru a-și obține veniturile atractive, aceste fonduri investesc în împrumuturi private emise companiilor care, dacă ar fi evaluate de o agenție, ar avea ratinguri de obligațiuni clasificate ca nedorite. Amintiți-vă că împrumuturile achiziționate de fondurile cu rată primară sunt susținute prin garanții, spre deosebire de obligațiunile junk, însă emitenții înșiși se află în sănătate financiară mai mică decât cea stelară. Pentru a achiziționa aceste împrumuturi, fondurile se implică adesea în efectul de levier, o practică care poate mări atât câștigurile, cât și pierderile.
Linia de fund
În timp ce fondurile cu rata primară sunt însoțite de o serie de negative potențial infricosatoare, aceste fonduri au un bilanț solid de a-și respecta promisiunile. Returnările se situează adesea cu aproximativ 2% mai mari decât rentabilitatea fondurilor pe piața monetară. Acestea pot fi luate în considerare de către investitorii care doresc o volatilitate scăzută și o sursă stabilă și previzibilă de venit bazată pe rate ale dobânzii mai mari decât media. Ele nu sunt o alegere bună pentru investitorii care doresc acces ușor și frecvent la banii lor.
Fondurile de bază sunt puțin mai sofisticate decât multe alte fonduri mutuale. Complexitatea lor are ca rezultat o mulțime de factori care trebuie luați în considerare înainte de a face o achiziție. Ca toate investițiile, simple sau complexe, investitorii ar trebui să aibă timp să învețe despre toate aspectele investiției înainte de a-și angaja banii. Luarea de riscuri măsurate face parte din procesul investițional, dar cumpărarea unui lucru pe care nu îl înțelegeți complet nu este niciodată o idee bună.

SEE: Fonduri mutuale de pe piața monetară: un cont de economii mai bun