Întreprinderile mari fac tot felul de mișcări pentru a scădea cheltuielile și pentru a spori profiturile pe o piață globală din ce în ce mai competitivă. Acestea fac acest lucru prin reducerea salariilor, adoptarea tehnologiilor de varf, deplasarea facilitatilor spre locatii mai ieftine din strainatate si subcontractarea intregii functii cand este cazul. În ultimii ani, o strategie în special a crescut în frecvență: inversarea corporativă.

Ce este o inversiune corporatistă?

Răspunsul rapid este că inversiunea corporativă este o strategie în care o companie își mută sediul central din S.U.A. într-o altă țară care are rate de impozitare semnificativ mai scăzute.

În conformitate cu legea din S.U.A., o companie nu poate pur și simplu să-și ridice și să-și mute operațiunile în altă țară și să declare că această țară este sediul său principal. Compania trebuie să demonstreze mai întâi că o parte semnificativă a veniturilor sale provin din surse străine.

Pentru a face acest lucru în mod legal, compania trebuie în general să achiziționeze o firmă care operează în mare parte într-o țară cu un climat fiscal mai favorabil pentru întreprinderi. Acest lucru va demonstra autorităților din S.U.A. că societatea are un interes legitim și justificat în localizarea în țara respectivă, mai degrabă decât să evite simpla evitare a impozitelor.

Unul dintre motivele pentru care inversiunile corporatiste devin atât de populare este că, la 40%, rata impozitului pe profit în S.U.A. este cea mai mare rată din lumea industrializată. Rata impozitului pe profit din Canada este de 26,5%, Marea Britanie este de 20%, iar Irlanda este de doar 12,5%, motiv pentru care Irlanda este o alegere populară pentru companiile care inginerizează inversări corporative. (Pentru mai multe informații, consultați

"Ratele de impozitare a întreprinderilor: înălțimile și scăderea .) Un alt beneficiu pentru o companie care folosește această strategie este că, în timp ce IRS impozitează corporațiile bazate pe SUA asupra câștigurilor lor globale - indiferent de unde provin aceste câștiguri - alte țări nu impun adesea nici un fel de impozit asupra veniturilor din surse străine. Acest lucru oferă companiei posibilitatea de a reduce nu numai rata de impozitare marginală, dar și de a exclude o parte mare din câștigurile sale din impozitare total.

Totuși, un alt beneficiu pentru reincorporarea în străinătate se referă la activele de peste mări. Societățile multinaționale bazate pe URB au aproximativ 2 trilioane de dolari în companii de exploatare offshore, pe care nu le pot repatria. Deoarece aceste fonduri reprezintă câștiguri acumulate, companiile ar fi obligate să plătească impozitul pe sumele transferate la mutarea lor în S.U.A.

O corporație multinațională ar putea obține toate cele trei probleme fiscale prin ingineria unei inversări corporative. Este chiar posibil ca o companie care nu are operațiuni în afara U.S. orice ar putea realiza, de asemenea, o inversare corporativa pur si simplu prin achizitionarea unei operatiuni straine majore intr-o tara prietenoasa.

Cum ne afectează Inversiunile Corporative

Din punct de vedere național, cel mai mare efect negativ al inversărilor corporative este reducerea veniturilor din impozitul pe profit. Aceasta implică o sarcină mai mare de colectare a veniturilor în cazul impozitelor individuale, precum și a creșterii împrumuturilor de către Trezoreria U. S.

De exemplu, la începutul acestui an,

Walgreens Boots Alliance

(WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67, 92 + 3, 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 - apoi Walgreens - a avut în vedere o inversare corporatistă, care în cele din urmă nu sa întâmplat. Cu toate acestea, sa estimat că costul fiscal al unei astfel de mutare ar duce la pierderea a 4 dolari. 6 miliarde de euro în venituri fiscale potențiale în decurs de doar cinci ani. Inversiunile corporative, printre alte impozite legale, au un efect asupra veniturilor fiscale din S.U.A. În timp ce veniturile corporative și individuale ale impozitului pe venit au fost aproximativ egale până în al doilea război mondial, impozitele individuale pe venit reprezintă acum 46% din veniturile fiscale din S.U.A., în timp ce impozitul pe profit reprezintă doar 13,5%. Cât de frecvente sunt inversările corporatiste?

Șaptezeci și șase de corporații multinaționale din S.U.A. s-au reincorporat în țările cu impozite mai mici începând cu anul 1982, iar tendința pare să crească. Din 1983 până în 2003, au existat în total 29 de inversiuni corporative; între 2004 și 2014, alte 47 de companii s-au alăturat rândurilor.

Irlanda, cu rata foarte scăzută a impozitului pe profit, este destinația cea mai comună, urmată de Regatul Unit, Olanda, Canada, Australia și Germania. Companiile care participă la inversiuni corporatiste includ nume de uz casnic, precum Herbalife Ltd (HLF

HLFHerbalife Ltd66, 26-0,51%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85, 56-0, 69% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Având în vedere impactul inversărilor corporatiste, atât din punct de vedere financiar, cât și din partea mândriei naționale, există o creștere a interesului pentru limitarea activității. Cu toate acestea, deoarece inversiunile corporative au avut loc de peste 30 de ani, încercările de a le restricționa au fost limitate în cel mai bun caz. Deși se face multă zgomot cu privire la luarea de măsuri, în special din partea politicienilor, rezultatul final a fost, până în prezent, ca de obicei. În septembrie anul trecut, Departamentul Trezoreriei Statelor Unite a emis noi reguli în încercarea de a descuraja companiile bazate pe UR care participă la inversări corporative. Aceștia au revizuit mai multe secțiuni ale codului fiscal pentru a face mai greu pentru companii să-și mute sediul fiscal de la offshore.

Printre revizuirile se numără interzicerea împrumuturilor de hopscotch. Acestea sunt împrumuturile pe care companiile le fac către o nouă societate-mamă străină pentru a evita impozitele acordate de Statele Unite asupra câștigurilor salariale repatriate. Trezoreria sa mutat și pentru a opri companiile de la restructurarea unităților străine pentru a accesa câștigurile amânate fără să plătească impozite. Acestea sunt două dintre numeroasele modificări ale impozitelor pe care Trezoreria speră că le vor opri marele inversii corporative.

Cu toate acestea, soluția finală ar fi ca SUA să-și reducă rata impozitului pe profit la niveluri în concordanță cu cele din alte țări dezvoltate. Cu toate acestea, în prezent pare să existe puțină motivație în Congres sau în Casa Albă de a face acest tip de schimbare.

Exemple de Inversiuni majore în corporații

Două exemple recente, proeminente de inversiuni corporatiste, implică Eaton Corporation PLC (ETN

ETNEaton Corporation PLC78.67 + 0.46%

) și Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78, 01 + 0, 41% create cu Highstock 4. 2. 6 ). În 2012, compania Eaton a mutat sediul central din Cleveland, Ohio, unde a fost din 1911, în Dublin. Miscarea a aparut ca urmare a cumpararii de catre Eaton a Cooper Cooperries din Irlanda pentru aproape 13 miliarde de dolari. Medtronic, cea de-a treia companie de dispozitive medicale din lume, și-a mutat sediul internațional în Dublin, Irlanda, în ianuarie 2015. Deși compania a funcționat din Minneapolis, Minnesota de la înființarea sa în 1949 și continuă să-și mențină sediul operațional acolo, acum este legal considerat a fi o corporație irlandeză. Medtronic a reușit să realizeze acest lucru prin achiziția producătorului irlandez de dispozitive Covidien, PLC, pentru aproape 49 miliarde de dolari. Linia de fund În cazul în care tendințele actuale sunt indicii, ar trebui să ne așteptăm ca mai multe companii să intre în inversiuni corporative din aceleași motive: taxe reduse ale impozitului pe profit, ocolind cotele de impozitare marginale și fără impozite pe activele de peste mări.