În 2009, BlackBerry (NASDAQ: BBRY) a pretins aproximativ 20% din piața globală de smartphone-uri. Repede până în 2016 și situația sa schimbat radical. Potrivit datelor furnizate de IDC Research, sistemul de operare al BlackBerry a pornit de la doar 3% din smartphone-urile din august 2015. În acest articol, analizăm modul în care BlackBerry sa schimbat pentru a se adapta la această nouă realitate.

În mod tradițional, afacerea BlackBerry sa concentrat pe două fluxuri de venituri interdependente: telefoane mobile și taxe de acces la servicii. Deși primul dintre aceste fluxuri de venit este destul de intuitiv, al doilea necesită o elaborare.

Spre deosebire de majoritatea concurenților săi, BlackBerry deține și exploatează propria rețea privată, pe care o utilizează pentru a-și susține ofertele software și de servicii. Din punct de vedere istoric, BlackBerry a reușit să genereze o sumă semnificativă de venit prin tarifarea tarifelor de acces la servicii către operatorii de transport care doresc să acceseze rețeaua sa. Cu toate acestea, pe măsură ce cota BlackBerry de pe piața de telefonie mobilă a scăzut rapid, și el are capacitatea de a genera aceste taxe. (Aflați mai multe în: Care sunt strategiile pe care companiile le utilizează pentru creșterea cotei de piață? )

În lumina acestui fapt, nu este deloc surprinzător faptul că managementul BlackBerry dorește să dezvolte noi fluxuri de venituri. În loc să se bazeze pe taxe de vânzări și acces la hardware, compania încearcă să se reorienteze ca furnizor de software și servicii, concentrându-se pe clienții întreprinderi cu nevoi unice de reglementare și securitate.

Strategia BlackBerry

Urmărind această strategie, unul dintre produsele emblematice BlackBerry a fost platforma BlackBerry Enterprise Service sau "BES". Acest produs este conceput pentru a facilita pentru întreprinderile mari să gestioneze în siguranță o gamă largă de dispozitive și sisteme de operare utilizate de angajații lor. Pe măsură ce angajații din ce în ce mai optează pentru a-și aduce propriile dispozitive în loc să folosească un telefon al companiei, departamentele IT se confruntă cu dilema de a permite angajaților să utilizeze propriile dispozitive, asigurându-se în același timp că niciunul dintre aceste dispozitive individuale nu compromite integritatea rețeaua corporativă în ansamblu. BES este conceput pentru a rezolva această problemă.

Prin furnizarea acestor servicii, BlackBerry trebuie să investească continuu în tehnologia sa de bază pentru a-și diferenția serviciile de cele ale concurenților săi. În acest scop, BlackBerry a întreprins mai multe achiziții în ultimii ani, toate concentrându-se pe consolidarea integrității soluțiilor companiei orientate spre securitate. În mod evident, cea mai importantă achiziție a companiei a fost compania Good Technology Corporation din California, al cărei software se ocupă de aceeași piață țintă ca platforma BlackBerry BES.De la achiziționarea tehnologiei Bune în octombrie 2015, BlackBerry a integrat ofertele de software ale companiei în BES. (

) În plus față de platforma BES, BlackBerry generează, de asemenea, venituri din dezvoltarea și licențierea tehnologiilor brevetate și prin valorificarea portofoliului de brevete existent . De exemplu, BlackBerry generează venituri din licențierea sistemului său de operare QNX, care a fost adaptat pentru aplicații specializate, cum ar fi panourile de informații și de divertisment ale mașinilor. Privind în perspectivă, BlackBerry intenționează să extindă gama de aplicații pentru software-ul său. Performanță și provocări

Bineînțeles, chiar și cei mai morți fani ai BlackBerry-ului ar recunoaște că firma are încă multe provocări. Poate că cea mai importantă provocare a fost declinul constant al veniturilor sale. Din 2011, veniturile BlackBerry au scăzut cu o rată anuală compusă de 30%, prabusind de la aproape 20 de miliarde de dolari în 2011 la aproximativ 3 dolari. 3 miliarde în 2015.

Cu toate acestea, trimestrele recente au adus niște știri moderat pozitive acționarilor BlackBerry. Deși veniturile trimestriale au scăzut în general între anii financiari 2014 și 2015, procentul veniturilor atribuite software-ului și serviciilor sa triplat de la 57 milioane dolari la 154 milioane de dolari. Dat fiind rolul din ce în ce mai important pe care software-ul este de așteptat să îl joace în viitorul companiei, mulți investitori au privit acest mix de venituri ca un semn pozitiv.

Dar noua orientare software BlackBerry aduce propriile sale provocări. În primul rând, alimentarea clienților cu nevoi de securitate și de reglementare extrem de specializate este o sabie cu două tăișuri. În timp ce asigurarea acestor clienți ar putea permite BlackBerry să construiască încet un șanț economic în jurul produselor sale, curtarea acestor clienți necesită un proces de vânzare mult mai scump și mai extins. (

Chiar și mai dificilă este problema modului de a transforma afacerea BlackBerry într-o întreprindere profitabilă și durabilă. BlackBerry a înregistrat o pierdere operațională în trei din ultimele cinci trimestre. Mai mult, toate cele trei companii recent achiziționate de BlackBerry au contribuit negativ la venitul net în cel mai recent trimestru, ceea ce înseamnă că compania își are încă de lucru pentru a-și reduce costurile în ceea ce privește profitabilitatea acestor achiziții.

Din fericire pentru acționarii BlackBerry, investițiile BlackBerry în domeniul software-ului par să aducă rezultate. Veniturile software pentru al treilea trimestru al companiei pentru anul fiscal 2016 au crescut cu aproximativ 77% pe o bază anuală, iar managementul afirmă că se așteaptă ca veniturile software-ului să ajungă la 500 milioane dolari până la sfârșitul anului fiscal 2016. Chiar dacă această etapă a rămas de văzut dacă BlackBerry va reuși în etapa critică de a transforma aceste venituri în profituri.

Linia de fund

În toate cazurile, evaluarea este mult mai mult o artă decât o știință.Acest lucru este valabil mai ales în ceea ce privește BlackBerry. Câștigurile actuale ale companiei se traduc într-un raport preț-câștiguri care este umflat de standarde pe termen lung, în timp ce fluxurile de trezorerie extrem de volatile și perspectivele de creștere imprevizibile pe termen lung fac ca analiza fluxului de numerar actualizat să fie o afacere în mare măsură nepractică. În cele din urmă, singura modalitate de a câștiga convingerea că BlackBerry este sub sau supraevaluată la prețurile de astăzi este să cercetați cu atenție afacerea și strategia sa pentru a determina pentru dvs. dacă încercarea lor de revenire este de natură să reușească.

Dezvăluirea: La momentul publicării, autorul a deținut o lungă poziție în BlackBerry. El nu intenționează să comercializeze această poziție în termen de 48 de ore de la publicare.