a:

Investitorii fondului mutual au numeroase elemente de luat în considerare atunci când selectează un fond, inclusiv stilul de investiții, concentrarea sectorului, cheltuielile de exploatare și rolul pe care un fond îl poate juca într-un portofoliu individual. Cu toate acestea, deoarece majoritatea fondurilor mutuale utilizează un stil de investiții activ în management, identificarea și selectarea unui manager de fonduri este critică. Cu toate acestea, mandatul administratorului de fonduri nu este neapărat un indicator al succesului viitor.

Ieri este pierdut

După cum se spune, "Performanța trecută nu este un indicator al rezultatelor viitoare. În timp ce această expresie este de obicei folosită pentru a se referi la o anumită investiție, este la fel de aplicabilă evaluarea administratorilor de fonduri mutuale

De exemplu, luați în considerare cazul lui John Hussman, care gestionează Fondul de creștere strategică Hussman Hussman a fost administratorul acestui fond de la înființarea sa la 24 iulie 2000 și a oferit investitorilor o remunerație anuală totală de aproximativ 2,8% din acea zi, însă rentabilitatea înregistrată în primele și ulterioarele perioade ale mandatului său a fost destul de diferită, în cursul primilor opt ani ai managementului său, Hussman a generat venituri anuale de aproximativ 13% , în timp ce ultimii cinci ani au înregistrat o rată de returnare de -7%.

Acest exemplu nu este o rechizitorie a performanței lui Hussman ca administrator de fonduri, ci mai degrabă ca dovadă că administratorii de fonduri cu termen lung nu generează neapărat un randament superior s. Acesta este și cazul managerilor cu durată scurtă de timp. De remarcat însă că, din moment ce managerii de fonduri sunt evaluați în funcție de performanțele lor, cei cu mandate mai lungi vor avea în general profituri istorice semnificative. După cum arată acest exemplu, succesele anterioare nu se traduc neapărat prin perioade viitoare. În timp ce există o gamă largă de factori care intră în alegerea unui manager de fond mutual, utilitatea deținerii drept un indicator al performanțelor viitoare este amestecată în cel mai bun caz.