Numeroase averi au fost făcute și pierdute în bulele economice. Atât indivizii obișnuiți, cât și investitorii profesioniști experimentați pot fi prinși într-o creștere amețitoare a bubble-urilor. În timp ce vă poate plăcea ideea de a profita de un balon, probabil că doriți să evitați suferința de izbucnirea sa bruscă și de mult. În acest scop, să aruncăm o privire la funcționarea bulelor economice.

Ce este un buzunar economic?

AD:

Există un balon economic atunci când prețul unui activ (sau o întreagă clasă de active) a devenit extrem de ridicat, deoarece pur și simplu mulți oameni îl cumpără. Sau, cum ar spune economistul sau analistul financiar, sa format un bubble atunci când prețul unui activ a crescut cu mult peste valoarea sa intrinsecă sau fundamentală. Valoarea intrinsecă sau valoarea fundamentală se referă la valoarea în valoare a acestui activ, care ar putea fi egală cu valoarea sa de piață sau, în cazul unui balon, ar putea fi mai mică decât valoarea sa de piață umflată. Cu cât proprietarul activului se așteaptă să câștige din exploatație sau să vândă acel activ, cu atât prețul este mai mare.

Iată câteva exemple privind valoarea intrinsecă a diferitelor active:

• Valoarea intrinsecă a unui stoc se bazează, în parte, pe modul în care generează numerar: de exemplu, din dividendele pe care le plătește. ( Aflați mai multe în Care este valoarea intrinsecă a unui stoc și care este diferența dintre valoarea intrinsecă și valoarea curentă de piață?)
• Valoarea intrinsecă a clădirii de birouri se bazează, în parte, venituri lunare de chirie pe care le generează.
• Valoarea intrinsecă a unui grad de colegiu se poate baza pe cât de mult așteaptă elevul venitul și puterea de a câștiga, după ce are o diplomă.

Aceste exemple sunt puțin simplificate, dar oferă un bun punct de plecare pentru înțelegerea valorii intrinseci. Pentru evaluări mai exacte, va trebui să aflați despre analiza fluxului de numerar actualizat și valoarea actuală netă a viitoarelor fluxuri de numerar. Dar nu trebuie să înțelegeți toate acestea pentru a ști cum funcționează o bule economică. ( Pentru o lectură ulterioară, a se vedea Cum să valorificați o proprietate de investiții imobiliare.)

Ce cauzează o buclă economică?

Mulți factori pot contribui la un balon economic. Cererea extrem de ridicată este una; gândiți-vă la modul în care toată lumea a dorit să cumpere o casă în timpul boom-ului imobiliar. Speculația este un alt factor important pentru crearea unui bule. Pentru a vă întoarce la boomul imobiliar, amintiți-vă colegul dvs. care a fost foarte fericit închiriat, dar a decis să cumpere o casă deoarece credea că se va dubla în valoare în câțiva ani și ea ar putea apoi să o vândă pentru un profit uriaș? Sau ce despre ruda care deține deja o casă, dar a cumpărat încă două pe așteptarea de a răsturna pentru un profit mare?Când oamenii cred că cumpărarea unui anumit activ va crea oportunitatea de a face o avere rapidă fie din venit, fie din prețul de vânzare, această așteptare poate contribui la un balon.

Creditul ușor poate contribui și la o bule. Atunci când nu este dificil să se califice pentru un împrumut și ratele dobânzilor sunt scăzute, mai mulți oameni pot cumpăra lucruri pe care altfel nu le-ar fi putut permite. Mai mulți oameni de pe piață pentru un element înseamnă o cerere mai mare, ceea ce se traduce la prețuri mai mari. Creditul ușor duce, de asemenea, la un alt contribuitor important la bule: stimularea sau utilizarea banilor împrumutați pentru a crește profitul investițiilor. Acel coleg care a speculat o casă? Probabil a scos o ipotecă de 0% pentru ao face. Când nu vă puneți niciunul din banii în pericol și puteți câștiga o rentabilitate, este foarte mult - atâta timp cât veți câștiga bani, desigur.

Inovația este, de asemenea, o sursă comună de bule economice. Oamenii sunt foarte entuziasmați de ceva nou, cum ar fi Internetul, și nimeni nu știe cât de mult merită noua tehnologie. În cazul bubble-ului dotcom, investitorii au oferit prețuri pentru acțiunile companiilor care nu făceau bani, dar păreau ca și cum s-ar putea să facă o tona de bani într-o zi. (Aflați mai multe în Crashes de pe piață: Dotcom Crash și 5 companii de succes care au supraviețuit bubble-ului Dotcom .)

Inovațiile financiare pot contribui și la bule. Am văzut acest lucru cu toți investitorii instrumentelor exotice create în timpul bulei imobiliare. Politicile guvernamentale care determină oamenii să favorizeze anumite investiții joacă, de asemenea, un rol în crearea de bule. Printre exemple se numără deducerea impozitului pe credite ipotecare, care reduce costul de proprietate asupra locuinței pentru mulți debitori și politicile guvernamentale care încurajează băncile să ofere împrumuturi cumpărătorilor necalificați sau abia calificați pentru a atinge obiectivele politicii, cum ar fi creșterea ratei de proprietate asupra locuinței.

Ce se întâmplă cu un buzunar economic?

În timp ce un balon pare să se bazeze pe comportamentul irațional sau pe nebunia mulțimilor - de ce cumpărați ceva care este prețul deasupra valorii sale fundamentale? - unii economiști susțin că nu este nimic irațional în ceea ce privește cumpărarea unui activ a cărui valoare se așteaptă să crească în mod semnificativ și să îi ofere investitorului șansa de a obține profit. La urma urmei, așa cum spune Enciclopedia Conciliară Economică online, "valoarea fundamentală a unui activ include prețul preconizat atunci când este vândut. "

Totuși, atunci când suficienți investitori consideră că un bun vând mai mult decât merită, pericolul este că balonul va apărea. Oamenii vor începe să vândă bunul și, pe măsură ce cererea scade rapid în timp ce oferta crește, prețul activului va scădea rapid și dramatic. În timp ce la nivel macro, o spargere a bulei poate arăta ca un lucru bun - piața se corectează și valorile pieței se realiniază cu valoare intrinsecă - la fața locului, averile deținute de mult timp sunt șterse, conturile de pensionare evaporate și fondurile de colegiu pierdute .

Destul de aceste pierderi individuale pot contribui la turbulențele de pe piețele financiare, la o recesiune și chiar la o criză financiară globală.O mulțime de oameni își pierd locul de muncă și devine mai greu să împrumute bani. Durerea unui bule de spargere poate dura luni, ani sau chiar decenii. Unele dintre cele mai cunoscute bule din istorie sunt bulele bulgare de pe piața bulgărelor de lalele, bulele din Marea Sudului, bulele din Mississippi, bubble-ul imobiliar japonez, bulele de internet și bulele de locuințe.

Predicarea bulelor

Analiștii încearcă mereu să prezică următoarea balon și să avertizeze investitorii cu privire la bule înainte de a ieși. În piața de astăzi, probabil că veți auzi despre trei bule posibile: un balon de acțiuni, un balon de învățământ superior și un al doilea balon tehnologic. Este imposibil să identificați un balon cu certitudine până după ce acesta va exploda (când retrospectivitatea este de 20/20 și scrisul a fost pe perete), dar să luăm în considerare rațiunea din spatele teoretic stoc, colegiu și bule de tehnologie.

Întrucât împrumuturile pentru studenți au rate de dobândă atât de scăzute și pentru că înțelepciunea care predomină este că câștigul unui grad de colegiu se plătește cu mult în carieră, tot mai mulți oameni caută grade de colegiu. Această cerere determină o creștere a prețurilor de școlarizare cu o rată care depășește cu mult rata inflației sau ratele de creștere a prețurilor altor active, cum ar fi locuințele. În același timp, absolvenții se confruntă cu un randament mai scăzut al investițiilor colegiale - randamente negative, chiar și în cazul studenților care intră în împrumuturi de împrumut studențesc, se consideră șomeri sau sub-angajați. Acesta este motivul pentru care Mike Fishbein, fondatorul companiei de tehnologie a educației Startup College, susține în cartea sa din 2014, Popping Bubble pentru învățământul superior .

De asemenea, auzim multe despre un eventual balon de acțiuni, deoarece S & P 500 a revenit cu 19 la sută anual, începând din 2009. Ideea este că, de vreme ce obligațiunile și numerarul oferă o astfel de investiție redusă pe piața actuală și prețurile la domiciliu nu se apreciază în mod semnificativ și majoritatea prețurilor materiilor prime sunt în scădere, oamenii depășesc investițiile în stocuri - în special stocurile din SUA (creșterea economică a SUA este mai mare decât cea a majorității altor țări dezvoltate chiar acum). Stocurile par a fi singurul loc pentru a câștiga profituri semnificative în aceste condiții de piață. Companiile s-ar putea să nu genereze, de fapt, o valoare similară cu cea a prețurilor acțiunilor lor; prețurile ridicate ale acțiunilor ar putea fi în mare parte bazate pe lipsa unor alternative de investiții bune.

Preocupările legate de oa doua balon tehnic se bazează pe observația că prețurile stocurilor tehnologice sunt ridicate la cer, precum și evaluările de pornire a tehnologiei. Contraargumentul este că, spre deosebire de balonul dotcom, multe dintre companiile de valoare de astăzi au de fapt venituri. Dar veniturile nu echivalează cu profitabilitatea și am văzut o mulțime de companii neprofitabile care au devenit public - care amintesc de primul balon tehnologic - și au mai mult decât-stelare IPO-uri.

Linia de fund

Sentimentul investitorului umflă și deflaționează bulele economice și nu există nici o modalitate de a ști cu siguranță dacă suntem în creștere cu valoare reală sau plutind 10 etaje în mijlocul unui balon. Când va începe să scadă prețul unui activ aparent umflat?Cu cât timp, cât de repede și pentru cât timp? Cât de scăzut va merge? Singura modalitate de a nu fi afectată de bulele economice este să investești în nimic, dar istoria a arătat că, chiar și cu fluctuațiile pieței, bule și busturi, este posibil să faci mult mai mult prin investiții în obligațiuni, acțiuni și imobile decât prin îngropare cutii de bani în curtea ta. ( Pentru a citi mai departe, a se vedea Riding Bubble Market: Nu încercați acest lucru la domiciliu și Industries predispus la Bubbles și De ce.)