Pentru observatorul ocazional, industria asigurărilor de viață poate părea un pic cam misterioasă. O societate, desigur, nu poate anticipa când va trebui să plătească beneficiile morții asociate cu politica dvs. Cu toate acestea - aproape invariabil, se pare - transportatorul are suficiente venituri pentru a-și face bine promisiunile și pentru a câștiga un profit frumos.

Pe măsură ce se află mai multe despre modul în care funcționează asigurarea, această enigmă începe să dispară. Realitatea este că industria este mai mult o știință decât o artă. Prin utilizarea statisticilor, furnizorii pot face presupuneri educate despre cât de mult ar trebui să vă perceapă taxe pentru a-și îndeplini obligațiile atât față de asigurați, cât și față de acționari. Companiile investesc, de asemenea, încasările în diferite valori mobiliare, care reprezintă o sursă suplimentară de câștiguri.

Importanța statisticilor

Principala modalitate prin care firmele de asigurări fac bani este destul de simplă - luând mai mulți bani în prime decât plătește în beneficii. Dar cum, exact, pot face acest lucru în mod fiabil?

Nu, o companie de asigurări nu poate anticipa când un anumit deținător de poliță va trece. Deși știe cât de mult îi plătește clientul în prime în fiecare lună, nu știe cât timp va plăti această sumă. Și indiferent cât timp trăiește, asigurătorul se află pe cârlig pentru valoarea nominală a politicii.

Firmele de asigurări rezolvă această problemă analizând întregul grup de clienți. Pentru tot ce știu, clientul Y ar putea trăi doar la vârsta de 40 de ani, ceea ce ar însemna probabil să-i pierzi contul. Totuși, întreaga companie trebuie să-și facă griji este longevitatea medie între clienții săi - și, statistic, este mult mai ușor de aproximat.

De aceea, actuarii joacă un rol atât de important în industrie. Aceștia sunt experții care folosesc modele statistice pentru a calcula datoriile proiectate ale companiei - adică cât de mult trebuie să plătească în beneficiile de deces și alte cheltuieli. Actuarii sunt, de asemenea, responsabili pentru a se asigura că societatea dispune de rezerve de capital suficiente pentru a acoperi evenimente neașteptate, cum ar fi un număr anormal de mare de creanțe.

Transportatorii utilizează, de asemenea, statistici pentru a identifica profilul de risc al anumitor clienți înainte de a le oferi o politică. În unele cazuri, acest lucru ajută asigurătorul să evite persoanele care pur și simplu nu fac parte din piața țintă. Alteori, le permite să prețuiască politica într-un mod care să se coreleze cu nivelul lor de risc financiar. Este de datoria departamentului de subscriere să se uite la trăsături specifice - vârsta, sexul, obiceiurile de fumat, tensiunea arterială și așa mai departe - și să determine nivelul de preț la care aparține clientul.

Un alt aspect cheie al aritmeticii de asigurare de viață este determinarea numărului de clienți care vor continua să-și plătească polițele până la moarte.În mod surprinzător, majoritatea persoanelor permit fie că politica lor nu mai este valabilă - cu alte cuvinte, ei nu mai plătesc prima - fie se predau pentru a obține soldul numerar în contul lor. Aceste scenarii reprezintă o mare componentă a profiturilor asigurărilor de viață, deoarece compania primește venituri pentru o perioadă de timp, dar nu trebuie să plătească un ban de beneficii pentru deces. Astfel, "raportul de expirare" reprezintă un element vital al prognozării financiare.

Creșterea anuităților

În primele zile ale industriei, aproape toate veniturile din prime pe care transportatorii le-au primit au provenit din asigurarea de viață sau din alte linii de asigurare pe care le-au vândut. Dar, din anii 1980, venitul anuității a depășit nivelul venitului la pâine și la produsul de unt. Astăzi, considerațiile anuității reprezintă puțin peste jumătate din totalul veniturilor din prime.

În cadrul unei anuități de bază, deținătorul poliței efectuează fie o serie de plăți, fie o sumă forfetară și, la o anumită dată, începe să primească cecuri regulate de la operatorul de asigurare. Ca și în cazul asigurărilor de viață, actuarii contribuie la determinarea prețurilor corespunzătoare ale produsului pentru a obține un profit. Dar riscul, din punctul de vedere al asigurătorului, este destul de diferit. În acest caz, subscriitorul este îngrijorat de faptul că titularul contractului mediu de viață trăiește mai mult decât era de așteptat și primește mai multe plăți decât era anticipat.

Din perspectiva profitului, creșterea anuităților în ultimele decenii a reprezentat un avantaj pentru asigurători din câteva motive. Pentru unul, au deschis un nou flux de venituri pe lângă asigurarea de viață. În plus, aceste contracte de asigurare oferă o marjă de profit mare în comparație cu alte produse de asigurare. Soiuri mai sofisticate - de exemplu, "anuitățile indexate" care ajustează plățile la performanța pieței bursiere - adesea percep taxe substanțiale de predare și limitează rentabilitatea polițistului, împiedicând astfel linia minimă a asigurătorului.

Îmbunătățirea profitului prin investirea

Dacă un transportator de asigurare are suficientă noroc pentru a genera prime în plus după plata plăților și a cheltuielilor administrative, nu pune pur și simplu banii într-o boltă. În schimb, ea investește o parte substanțială a acesteia pentru a crea mai multă valoare pentru acționarii săi (în cazul unei societăți de asigurări "reciproce", deținătorii de polițe de asigurare dețin efectiv afacerea și primesc dividende).

Provocarea constă în găsirea unui mediu intermediar adecvat între potențialul câștigurilor și capacitatea de a plăti obligații financiare. Astfel, companiile direcționează de obicei o parte din fondurile lor către instrumente conservatoare care sunt mai puțin susceptibile de a avea fluctuații importante în valoare. În consecință, obligațiunile sunt cea mai obișnuită sursă de venituri din investiții, urmate de acțiuni și titluri de valoare ipotecare.

Figura 1

Surse de venit pentru asigurătorii de viață (în milioane de dolari SUA).

Sursa: Consiliul American al Asigurătorilor de Viață

Suma pe care o investesc companiile de asigurări de viață este considerabilă. În 2012, companiile de asigurări de viață au investit o sumă de 217 miliarde de dolari într-o serie de titluri. În timp ce unii transportatori externalizează gestionarea banilor către o firmă separată, companiile mai mari au adesea echipe interne însărcinate cu achiziționarea și vânzarea de titluri la momentul potrivit.Unii transportatori de asigurări au creat chiar și filiale care gestionează bani pentru alți investitori instituționali, furnizând societății-mamă o sursă suplimentară de venituri din taxe.

Linia de fund

Asigurările de viață reprezintă o industrie bazată pe date care se bazează pe modele financiare complexe pentru a prezice cheltuielile și veniturile viitoare, atât din primele, cât și din investiții. Prin calibrarea corectă a prețurilor, companiile încearcă să crească câștigurile obținute în timp ce își asumă angajamentele financiare.