Diferențele dintre pozițiile lungi și scurte pe piețele forward sunt următoarele:

• Titularul poziției lungi este cumpărătorul contractului, iar titularul poziției scurte este vânzătorul contractului.
• Poziția lungă va lua livrarea activului și va plăti vânzătorului activului valoarea contractului, în timp ce vânzătorul este obligat să livreze activul față de valoarea în numerar a contractului la data de origine a acestei tranzacții.
• În cazul neîndeplinirii obligațiilor, ambele părți sunt expuse riscului, deoarece de obicei nu se schimbă numerar la începutul tranzacției. Cu toate acestea, unele tranzacții necesită ca una sau ambele părți să furnizeze o formă de garanție pentru a le proteja de partea implicată.

Proceduri pentru stabilirea unui contract forward la expirare

Un contact înainte la expirare poate fi stabilit în unul din următoarele două moduri:
Livrare fizică

1. - se referă la o opțiune sau la un contract futures care impune livrarea activului subiacent efectiv la data de livrare specificată, în loc să fie tranzacționată cu contracte de compensare. Majoritatea instrumentelor financiare derivate nu sunt efectiv exercitate, ci sunt tranzacționate înainte de data livrării. Cu toate acestea, livrarea fizică apare și în cazul unor tranzacții: aceasta este cea mai comună cu mărfurile, dar poate apărea și în cazul altor instrumente financiare. Decontarea prin livrare fizică este efectuată de brokeri de compensare sau de agenții acestora. Imediat după ultima zi de tranzacționare, organizația de compensare a bursei reglementate va raporta o cumpărare și vânzare a activului suport la prețul de decontare din ziua precedentă (denumit și "prețul facturii"). Comercianții care dețin o poziție scurtă într-un contract de contracte futures cu titluri de valoare tranzacționate fizic până la expirare sunt obligați să efectueze livrarea activului suport. Cei care dețin deja activele pot să le prezinte organizației de compensare corespunzătoare. Comercianții care nu dețin active sunt obligați să le achiziționeze la prețul curent. Schimburile specifică condițiile de livrare a contractelor pe care le acoperă. Locațiile acceptabile pentru livrare (în cazul mărfurilor sau energiilor) și cerințele privind calitatea, gradul sau natura activului suport care urmează să fie livrate sunt reglementate de schimburi. De exemplu, numai anumite obligațiuni de trezorerie pot fi livrate în viitorul obligațiuni al Trezoreriei de la Chicago Board of Trade. Numai anumite creșteri de cafea pot fi livrate sub viitorul cafelei, zahărului și cacao-ului. În multe piețe de mărfuri sau de energie, părțile doresc să rezolve contractele futures prin livrare, dar regulile de schimb sunt prea restrictive pentru nevoile lor. De exemplu, New York Mercantile Exchange cere ca gazele naturale să fie livrate numai la Henry Hub din Louisiana, o locație care poate să nu fie convenabilă pentru toți comercianții futures.
   Decontare în numerar
2. - se referă la o opțiune sau un contract futures care solicită contrapartidelor contractului să elimine diferența de numerar în valoarea pozițiilor lor. Partea corespunzătoare primește diferența de numerar. În cazul decontării în numerar, activele reale nu sunt livrate la expirarea unui contract futures. În schimb, comercianții trebuie să rezolve orice poziții deschise făcând sau primind o plată în numerar pe baza diferenței dintre prețul de decontare final și prețul de decontare din ziua precedentă. În condiții normale, prețul de decontare final pentru un contract decontat în numerar va reflecta prețul de deschidere al activului suport. Odată ce această plată este efectuată, nici cumpărătorul, nici vânzătorul contractului futures nu au nicio obligație suplimentară asupra contractului.

Exemplu: Rezolvarea unui contract forward

Să revenim la exemplul nostru din prima parte a acestei secțiuni. Să presupunem că la sfârșitul celor 12 luni sunteți puțin ambivalent în privința navigației. În acest caz, puteți să vă stabiliți contractul cu John în unul din două moduri:
Livrarea fizică - John vă oferă acea barcă cu pânze și îi plătiți 150.000 de dolari, după cum sa convenit.

1. Decontarea în numerar - John vă trimite un cec de 15.000 $ (diferența dintre prețul de achiziție al contractului dvs. de 150.000 $ și valoarea curentă de piață a barcii cu vele de 165.000 $).
2. Aceleași opțiuni sunt disponibile dacă prețul de piață curent este mai mic decât prețul de decontare al contractului la termen. Dacă barca cu pânze a lui John scade în valoare de 135 000 de dolari, ar putea să-l plătești doar lui John $ 15,000 pentru a rezolva contractul, sau să-i poți plăti 150.000 de dolari și să-l iei în posesie. (Veți suferi încă o pierdere de 15.000 de dolari atunci când ați vândut barca pentru prețul curent de 135.000 $.)