Din punct de vedere istoric, contractele futures și opțiunile de aur au fost dezvoltate ca instrumente de hedging pentru producătorii comerciali și lucrătorii de aur: mineri, bijuterii, monede guvernamentale și colecționari și chiar și în industria electronică.

Persoanele de astăzi sunt adesea încurajate să dețină unele aur ca un acoperiș împotriva inflației sau să-și diversifice investițiile cu active grele. Dintre toate metalele prețioase, aurul este cel mai răspândit ca o investiție și are o istorie plină de istorie atât ca marfă cât și ca monedă - o unitate de cont. Ca și alte mărfuri, aurul poate fluctua în valoare, uneori se confruntă cu variații mari de preț. Alurarea metalului îl deschide spre tranzacționare speculativă, ceea ce îl face o exploatație destul de riscantă, deoarece prețul răspunde rapid evenimentelor geopolitice și macroeconomice. O modalitate de a atenua volatilitatea deținerii de aur este să utilizați opțiunile de vânzare ca parte a portofoliului dvs. Opțiunile de aur pus, de asemenea, servesc ca o alternativă la luarea unei poziții scurte în lingouri de aur fizic, monede sau stocuri miniere. (Pentru mai multe, consultați tutorialul Fundamentele Futures .)

Opțiuni de plasare a aurului Specificații

O opțiune pus este un derivat. Este un contract care permite proprietarului punerii la vânzare a activului suport la un preț specificat la sau înainte de un anumit termen. Proprietarul contractului nu este obligat să facă acest lucru, cu toate acestea, în cazul în care prețul activului suport a făcut ca vânzarea să devină o pierdere. În cazul opțiunilor de aur, activul-bază este contractele futures pe aur. Cele două burse primare în care sunt tranzacționate opțiunile de aur sunt COMEX (parte a Grupului CME) din New York și Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) din Japonia.

Opțiunile de aur COMEX din comerțul cu Statele Unite, sub simbolul OG. Acestea sunt opțiuni "în stil american", ceea ce înseamnă că pot fi exercitate de titular în orice moment înainte sau înainte de expirare. Activele suport reprezintă un contract de contracte futures pe aur COMEX pe opțiune (care reprezintă 100 oz. De aur).

Potrivit regulilor grupului CME, contractele futures pot fi schimbate pentru livrări fizice, iar aurul livrat în cadrul acestor contracte "se va evalua la minimum 995 de finețe …. Expirarea are loc cu patru zile lucrătoare înainte de sfârșitul lunii anterioare lunii contractuale de opțiune. Dacă ziua de expirare cade într-o zi de vineri sau imediat înainte de o vacanță de schimb, expirarea va avea loc în ziua lucrătoare anterioară. "Opțiunile de aur TOCOM din Japonia sunt, de asemenea, în stil american, cu activele subiacente fiind de 1 kg de aur fizic pe contract de finețe de 99.99%.

În timp ce COMEX oferă atât tranzacții electronice, cât și tranzacții deschise-outcry, TOCOM este o platformă electronică.(Pentru mai multe informații, consultați: Intrarea pe piața de aur .

- Utilizarea opțiunilor de plasare pe aur

Scopul urmărit al opțiunilor de vânzare de aur la început, ca și în majoritatea contractelor derivate, este ca instrument de acoperire a riscurilor pentru utilizatorii comerciali.

De exemplu, un producător de aur (ca o mină) operează cu o anumită marjă de profit și se află în afacerea de a produce o marfă, nu speculând asupra mișcărilor prețurilor sau tendințelor. Pentru a menține aceste marje de profit stabilite, operațiunea minieră trebuie să aibă o idee destul de bună despre ceea ce prețul aurului va fi ceva timp în viitor, când minereul minat poate fi vândut pe piață.

Desigur, nimeni nu poate prezice viitorul, dar folosirea prețului curent este un bun punct de plecare. Dacă societatea minieră știe că își poate păstra marja de profit atâta timp cât aurul nu scade mai mult de 10% până la sfârșitul anului, firma poate cumpăra opțiuni de vânzare care expiră într-un an cu un preț de exercitare (grevă) până la 10% mai mic decât prețul de piață actual. Aceasta va oferi companiei dreptul de a vinde aur la acel preț specificat în viitor, chiar dacă prețul pieței scade cu mult mai mult decât atât, păstrând marja de profit a firmei.

Între timp, dacă prețul aurului crește, firma poate alege să nu își exercite opțiunile și să le lase să expire, beneficiind de o mișcare de preț a mărfii. Desigur, opțiunile de vânzare au un preț (denumit în mod obișnuit "premium") și acest cost trebuie să fie preluat în decizia de acoperire a riscurilor.

Se poate acoperi, de asemenea, o investiție financiară în aur prin opțiuni de vânzare. Dacă cineva are un portofoliu bine diversificat, care include o cantitate semnificativă de aur, ei pot lua în considerare achiziționarea de opțiuni de protecție pentru a proteja acea parte a alocării activelor de o mișcare neașteptată descendentă. Investitorul ar putea alege să achiziționeze destule putine pentru a-și proteja întreaga poziție sau doar o parte din ea. (

)

Linia de jos Un comerciant care crede că prețul aurului va cădea și vrea să profite de la o poziție pur speculativă pe care o poate achiziționa o pune și o vinde să se închidă la o dată ulterioară. Opțiunile de plasare devin mai valoroase, deoarece activul suport scade prețul. Aceasta este o strategie viabilă, deoarece nu există un mecanism bun de a vinde aur fizic scurt și vânzarea de contracte futures pe termen scurt cu aur la marje poate fi foarte riscantă dacă se generează creșteri de preț și apeluri în marjă. Atunci când cumperi un pus, cel mai mult se poate pierde este prima plătită pentru opțiune.