Volumul de avere care schimbă mâinile pe piața valutară este mai mic decât cel al tuturor celorlalte piețe financiare. Brokeri specializați, bănci, bănci centrale, corporații, manageri de portofoliu, fonduri speculative și investitori cu amănuntul tranzacționează continuu volumele uriașe ale monedelor din întreaga lume. (Nu există programe strict forex, dar există încă unele alternative de educație avansată pentru comercianții valutari. 5 Forex Designations )
TUTORIAL: Top 10 Reguli de tranzacționare Forex

! - 1 ->

Din cauza dimensiunii mari a tranzacțiilor pe piața valutară, participanții sunt expuși riscului valutar. Acesta este riscul financiar care rezultă din posibilele modificări ale cursului de schimb al unei monede față de alta. Mișcările adverse ale cursului valutar pot adesea să împiedice revenirea pozitivă a portofoliului sau să diminueze rentabilitatea unei afaceri de afaceri internaționale, prosperă. Piața swap valutar este o modalitate de a acoperi acest risc.

Swap valutar
Un swap valutar este un instrument financiar care ajută părțile să facă schimb de principii fictive în diferite valute și astfel să plătească dobânzi pentru moneda primită. Scopul swap-urilor valutare este de a acoperi riscul de expunere la risc asociat fluctuațiilor cursului de schimb, de a asigura primirea de fonduri străine și de a obține rate mai bune de creditare.

Swapurile valutare sunt compuse din două principale principale care se schimbă la începutul și la sfârșitul acordului. Companiile care au expunere la piețele externe pot de multe ori să-și contracareze riscul cu patru tipuri specifice de contracte forward pe valute swap (Rețineți că în exemplele următoare costurile de tranzacție au fost omise pentru a simplifica explicarea structurii plăților):

• Partea A plătește o rată fixă ​​pe o monedă, Partea B plătește o rată fixă ​​pe o altă monedă.
  Luați în considerare o companie din S.U.A. (Partidul A) care încearcă să deschidă o fabrică în Germania, unde costurile de împrumut sunt mai mari în Europa decât în ​​țară. Presupunând un curs de schimb de 0,6 Euro / USD, compania din S.U.A. are nevoie de 3 milioane de euro pentru a finaliza un proiect de extindere în Germania. Compania poate împrumuta 3 milioane de euro la 8% în Europa, sau 5 milioane dolari la 7% în SUA. Compania împrumută 5 milioane dolari la 7% și apoi efectuează un swap pentru a transforma împrumutul dolarului în euro. Partea contractantă a swap-ului ar putea fi probabil o companie germană care necesită 5 milioane de dolari în fonduri din S.U.A. De asemenea, compania germană va putea să obțină o rată de împrumut mai ieftină pe plan intern decât în ​​străinătate - să spunem că germanii pot împrumuta cu 6% în interiorul băncilor din granițele țării.
  

  Să aruncăm o privire la plățile fizice efectuate prin acest acord de swap. La începutul contractului, compania germană acordă companiei S.U.A. cele 3 milioane de euro necesare pentru finanțarea proiectului, iar în schimbul celor 3 milioane de euro, U.Compania S. oferă contrapărții germane 5 milioane dolari.
  

  Ulterior, la fiecare șase luni pentru următorii trei ani (durata contractului), cele două părți vor face schimb de plăți. Banca germană plătește societății din S.U.A. produsul de 5 milioane USD (valoarea noțională plătită de către societatea americană băncii germane la inițiere), 7% (rata fixă ​​convenită) și. 5 (180 zile / 360 de zile). Această plată ar reprezenta 175.000 dolari (5 milioane dolari x 7% x 5.). Compania din S.U.A. plătește băncii germane produsul de 3 milioane de euro (suma inițială plătită de banca germană societății din S.U.A.), 6% (rata fixă ​​convenită) și. 5 (180 zile / 360 de zile). Această plată ar reprezenta 90 000 de euro (3 milioane euro x 6% x 5).
  

  Cele două părți ar schimba aceste două sume fixe la fiecare 6 luni. La 3 ani de la inițierea contractului, cele două părți ar schimba principalele noțiuni. În consecință, societatea americană ar plăti companiei germane 3 milioane de euro, iar compania germană ar plăti companiei americane 5 milioane de dolari.
  

• Partea A plătește o rată fixă ​​pe o monedă, Partea B plătește o rată variabilă pe o altă monedă.
  Folosind exemplul de mai sus, compania americană (partea A) ar plăti în continuare plăți fixe la 6,0%, în timp ce banca germană (partea B) ar plăti o rată variabilă (bazată pe o rată de referință prestabilită, cum ar fi LIBOR) . Aceste tipuri de modificări ale acordurilor de swap valutar se bazează, de obicei, pe cerințele părților individuale, pe lângă tipurile de cerințe de finanțare și posibilitățile optime de împrumut disponibile companiilor. Oricare dintre părțile A sau B poate fi plata cu rată fixă ​​în timp ce contrapartea plătește rata variabilă.
  

• Partea A plătește o rată variabilă pe o singură monedă, Partea B plătește și o rată de plată bazată pe altă monedă.
  Atât compania din S.U.A. (partea A) cât și banca germană (partea B) plătesc rata variabilă pe baza unei rate de referință. (Aflați cum funcționează aceste instrumente derivate și cum pot beneficia companiile de acestea. A se vedea Introducere la swap .)

Riscul de acoperire a riscului
Traducerile valutare reprezintă riscuri mari pentru companiile care desfășoară activități transfrontaliere. O societate este expusă riscului valutar atunci când venitul obținut în străinătate este convertit în banii țării interne și când datoriile sunt convertite din moneda națională în moneda străină.

Amintiți-vă exemplul nostru swap valutar simplu, folosind compania din S.U.A. și compania germană. Există mai multe avantaje pentru aranjamentul de swap pentru compania din S.U.A. În primul rând, societatea din S.U.A. este capabilă să obțină o rată mai bună a împrumuturilor prin împrumutarea la 7% pe plan intern, spre deosebire de 8% în Europa. Rata mai ridicată a dobânzii la împrumut și, în consecință, cheltuielile cu dobânzile mai mici sunt cel mai probabil rezultatul faptului că societatea din S.U.A. este mai cunoscută în S.U. decât în ​​Europa. Este demn de remarcat faptul că această structură swap pare, în esență, ca o companie germană care achiziționează o obligațiune în euro din partea societății din S.U.A., în valoare de 3 milioane de euro.

Avantajele acestui swap valutar includ, de asemenea, primirea asigurată a celor 3 milioane de euro necesare pentru a finanța proiectul de investiții al companiei și alte instrumente, cum ar fi contractele forward, pot fi utilizate simultan pentru riscul cursului de schimb.

Investitorii beneficiază de riscul cursului de schimb valutar, de asemenea. Un manager de portofoliu care trebuie să achiziționeze titluri străine cu o componentă de dividende grele pentru un fond de acțiuni ar putea acoperi riscul prin efectuarea unui swap valutar. Pentru a proteja împotriva volatilității cursului de schimb, un manager de portofoliu ar putea executa un swap valutar în același mod ca și compania. Deoarece hedgingul va elimina volatilitatea cursului de schimb, posibilele mișcări valutare favorabile nu vor avea un impact benefic asupra portofoliului. (Această strategie de tranzacționare vă poate reduce riscul - dar numai dacă îl utilizați în mod eficient. Consultați Hedging With Puts and Calls .)

Linia de fund
și profilul de întoarcere prin swap valutar. Investitorii și companiile pot alege să renunțe la un anumit randament prin acoperirea riscului valutar, care poate avea un impact negativ asupra unei investiții.

Ratele volatile ale valutei pot face dificilă gestionarea operațiunilor de afaceri globale. O companie care face afaceri în întreaga lume poate avea câștigurile sale profund afectate de schimbările mari ale cursurilor valutare. Cu toate acestea, nu mai este cazul ca riscul valutar să afecteze numai companiile și investitorii internaționali. Modificările cursurilor de schimb valutar din întreaga lume au ca rezultat efecte care au impact asupra participanților de pe piață în întreaga lume. Hedging acest risc valutar este posibil prin swap valutar.