a:

Angajarea swap-urilor valutare adesea echivalează cu obținerea unei flexibilități suplimentare. Companiile își pot exploata mai bine avantajul comparativ pe piețele lor de împrumut. În scenariile complicate, swap-urile valutare permit companiilor să arbitreze într-o matrice interconectată de valute și scadențe pe termen scurt. Managerii pot utiliza swap-uri valutare pentru a limita expunerea la riscul ratei dobânzii, a-și acoperi portofoliul, a reduce riscul de piață pe piețele valutare și chiar a specula.

Schimbul valutar și riscul valutar

Un swap valutar are loc atunci când două părți tranzacționează principiile unei datorii în diferite valute. Acest lucru înseamnă că fiecare parte plătește dobândă pentru moneda "primită". În acest fel, fiecare parte primește niște tampoane împotriva amenințării ca moneda lor să se schimbe în valoare prea rapidă. Atunci când societățile cu obligațiuni cu rată fixă ​​schimbă cu societăți cu datorii pasive, fiecare companie poate combina efectiv beneficiile unui swap pe rata dobânzii cu cele ale unui swap valutar.

Riscul ratei dobânzii

Fluctuațiile ratei dobânzii pot încuraja sau descuraja inflația, care influențează cursul de schimb între două valute. Schimburile valutare ajută la atenuarea riscului fluctuațiilor nedorite ale ratei dobânzii.

Avantaje competitive

Este posibil să fie mai scumpă împrumutul în Statele Unite decât este în Japonia sau invers. În ambele cazuri, compania internă are un avantaj competitiv în ceea ce privește acordarea de împrumuturi din țara sa de origine. Costul capitalului său este mai mic.

Să presupunem că o companie din Japonia dorește să se extindă în Statele Unite în timp ce o companie din S.U. vrea să se extindă în Japonia. Aceștia ar fi de acord cu un swap valutar care, în virtutea plăților de tranzacționare a datoriilor din cealaltă monedă, permite fiecăruia să își obțină împrumuturile la un cost mai mic decât ar fi putut obține în alt mod.