Cele mai raportate instrumente financiare pe care investitorii sunt obișnuiți să le audă despre știrile despre afaceri sunt opțiunile pe acțiuni și contractele futures. Mulți investitori serioși și comercianții se trezesc dimineața și se strecoară cu ochii la contul futures pe acțiuni pentru a obține un sentiment de unde se va deschide piața în raport cu închiderea din ziua precedentă. Alții se pot uita la prețul contractelor de petrol sau alte mărfuri pentru a vedea dacă pot fi făcuți bani prin acoperirea pariurilor pe parcursul zilei de tranzacționare.

S-ar putea să presupui că aceste contracte futures sau piețe de opțiuni sunt un alt instrument financiar sofisticat pe care guruii de pe Wall Street l-au creat pentru propriile scopuri disonente, dar ar fi incorect dacă ai fi făcut-o. De fapt, opțiunile și contractele futures nu au provenit deloc pe Wall Street. Aceste instrumente își trasează rădăcinile înapoi de mii de ani - cu mult înainte de a începe să se tranzacționeze oficial în 1973.

- <->

Futures pe mărfuri
Un contract futures permite titularului să cumpere sau să vândă o anumită cantitate dintr-o marfă într-un anumit interval de timp pentru un anumit preț. Mărfurile includ petrol, porumb, grâu, gaz natural, aur, potasă și multe alte active puternic tranzacționate. Aceste instrumente derivate sunt utilizate în mod obișnuit de către o gamă largă de participanți de pe piață, de la speculatorii din Wall Street la fermierii care doresc să asigure profituri consecvente asupra bunurilor agricole. (Pentru a afla mai multe, verificați Commodity Investing 101 .

Japonezii sunt creditați să creeze primul schimb de mărfuri pe deplin funcțional la sfârșitul secolului al XVII-lea. Așa-numita clasă de elită din Japonia la vremea respectivă era cunoscută sub numele de "samurai". În acest interval de timp, samuraii au fost plătiți în orez, nu în yeni, pentru serviciile lor. Ei au dorit în mod natural să controleze piețele de orez, unde a avut loc schimbul de mărfuri și intermedierea de orez. Prin stabilirea unei piețe oficiale în care cumpărătorii și vânzătorii ar "barca" pentru orez, samuraii ar putea câștiga un profit pe o bază mai consistentă. Lucrând îndeaproape cu alți brokeri de orez, samuraii au început "schimbul de orez Dojima" în 1697. Acest sistem a fost mult diferit de schimbul japonez agricol actual, Kansai Exchange Derivate. (Piața futures poate părea descurajantă, dar aceste explicații și strategii vă vor ajuta să faceți schimburi ca un profesionist. Sfaturi pentru a intra în tranzacționarea futures )

Piețele futures de astăzi diferă mult în ceea ce privește domeniul de aplicare și sofisticarea sisteme de barter inițial stabilite de japonezi. Așa cum ați suspecta, avansurile tehnologice au făcut opțiunile de tranzacționare și futures mai accesibile pentru investitorul mediu. Majoritatea opțiunilor și contractelor futures sunt executate electronic și trec printr-o agenție de compensare denumită Opel Clearing Corporation (OCC). O altă caracteristică a opțiunilor de astăzi și a piețelor futures este acoperirea globală a acestora.Majoritatea țărilor majore au piețe futures și burse pe termen lung pe produse variind de la mărfuri, vreme, stocuri și chiar și filme de la Hollywood. Piața futures, la fel ca piața de valori, are o lățime globală. Globalizarea schimburilor futures nu este lipsită de risc. Așa cum am văzut în timpul crizelor de piață din 2008 și 2009, psihologia pieței și fundamentele au răsturnat cu o intensitate remarcabilă, în mare parte datorită titlurilor derivate. Dacă nu pentru intervenția guvernului, rezultatele pentru piețele de acțiuni și futures ar fi putut fi mult mai rele.

Opțiuni de stoc
Primele opțiuni au fost folosite în Grecia antică pentru a specula asupra recoltei de măsline; totuși, contractele de opțiuni moderne se referă în general la acțiuni. Deci, ce este o opțiune de acțiuni și de unde au provenit? Pur și simplu, un contract de opțiune pe acțiuni oferă titularului dreptul de a cumpăra sau de a vinde un număr fix de acțiuni la un preț prestabilit într-un interval de timp definit. Opțiunile par să fi făcut debutul în ceea ce au fost descrise ca "magazine cu găleți". Magazinul de găleată din America din anii 1920 a fost făcut renumit de un bărbat pe nume Jesse Livermore. Livermore a speculat asupra mișcărilor prețurilor acțiunilor; el nu deține de fapt titlurile pe care le paria, ci doar și-a prezis prețurile viitoare. La începutul carierei sale, el a fost, în principiu, o bursă de opțiuni de acțiuni, luând partea opusă oricărei persoane care credea că un anumit stoc poate crește sau să scadă prețul. Dacă cineva a venit la el speculând că acțiunile companiei XYZ urmau să meargă în sus, el ar lua cealaltă parte a comerțului. (Filosofia de investiții a lui Jesse Livermore nu a fost lipsită de fiabilitate, dar este încă recunoscută ca fiind unul dintre cei mai mari comercianți din istorie.) Jesse Livermore: Lessons from a Trader legendar magazinele sunt echivalente cu magazinele moderne ilegale numite cazane. Ambele au activități de tranzacționare ilegale în centrul lor. Filmul "Boiler Room" din 2000 descrie brokerii de acțiuni care creează o cerere artificială pentru acțiuni în companii cu venituri reduse - dacă există deloc. În cele din urmă, aceste societăți ar merge mai departe, iar brokerii fără scrupule ar păstra banii utilizați pentru a cumpăra acțiunile la prețuri ridicate artificial. În unele ocazii, brokerii ar compune companii care nu au existat niciodată și au pus banii în buzunar

La început, piețele futures pe mărfuri și piețele opțiunilor pe acțiuni au fost afectate de activități ilegale. Astăzi, opțiunile sunt tranzacționate cel mai mult la Chicago Board of Exchange Options (CBOE). La fel ca piețele bursiere, activitățile piețelor de opțiuni atrag atenția agențiilor de reglementare, cum ar fi SEC și, în unele cazuri, FBI. Piața de astăzi de mărfuri este de asemenea foarte reglementată. Legea bursei de mărfuri interzice tranzacționarea ilegală a contractelor futures și mandatează procedurile specifice cerute în industrie prin intermediul Comisiei de tranzacționare a produselor futures de mărfuri. Agențiile de reglementare sunt preocupate de o varietate de probleme, multe dintre acestea provocând natura foarte computerizată a mediului comercial actual.Stabilirea prețurilor și coluziunea sunt în continuare problemele pe care agențiile încearcă să le interzică pentru a crea un "teren echitabil" pentru toți investitorii.

Concluzie

Opțiunile de astăzi și piețele futures au provenit cu peste două mii de ani în urmă. Acest lucru poate surprinde anumiți investitori, care au considerat că contractele futures pe acțiuni și opțiunile au fost unicul domeniu al brokerilor de forță de pe Wall Street. Chicago Exchange Board Options (CBOE) - cea mai mare piață pentru opțiunile de acțiuni - a evoluat în principal de la trailblazeri de la începutul pieței, cum ar fi Jesse Livermore. Primele piețe futures au fost create de samuraii japonezi care speră să coloneze piețele de orez, în timp ce opțiunile pot fi trasate în comerțul cu măsline din Grecia antică. Dar, în timp ce aceste instrumente au provenit cu sute de ani în urmă într-o lume foarte diferită de cea a noastră, utilizarea lor continuă și creșterea popularității sunt o dovadă a utilității lor continue. (Optiuni flexibile si rentabile, optiunile sunt mai populare ca niciodata.)