Hotchkis & Wiley a fost fondată în 1980 de John Hotchkis și George Wiley. Compania se concentrează pe gestionarea portofoliilor de valori pentru investitorii instituționali și individuali și, începând din iunie 2016, aveau peste active de 28 miliarde USD în administrare (AUM). Compania are 60 de angajați și are sediul în Los Angeles, California. De la înființarea firmei, fondul său cel mai performant este Hotchkis & Wiley Mid Cap de clasă I ("HWMIX").

Strategia și Obiectivul Fondului

Fondul folosește un proces de selectare a securității de jos în sus și caută aprecierea capitalului. Managerii de portofoliu își propun să selecteze companii cu capital mediu care par să fie subevaluate în raport cu activele, fluxul de numerar și perspectivele viitoare. Concentrându-se pe companiile care variază în capitalizarea de piață de la 500 milioane dolari la 20 miliarde dolari, fondul caută oportunități care combină un echilibru de valoare și o apreciere potențială a capitalului. Managerii își propun să exploateze acoperirea minimă a analistului, adesea văzută în companiile de această dimensiune. Începând cu luna august 2016, fondul avea 2 dolari. 1 miliard în AUM și un raport de cheltuieli de 1%. Clasa I are o investiție minimă de 1 milion de dolari, însă fondul are și alte clase de acțiuni cu investiții minime mai mici.

Caracteristicile portofoliului

Portofoliul este de obicei investit între 50 și 100 de acțiuni individuale. Începând cu data de 30 aprilie 2016, primele 10 stocuri au reprezentat aproximativ 35% din portofoliul total. Sectorul cu cea mai mare ponderare din cadrul fondului este financiar la aproximativ 29%. Următoarele cinci sectoare cu cea mai mare pondere - tehnologia informației, discreția consumatorilor, energia, utilitățile și industriile - reprezintă 68% din portofoliu. Telecomunicațiile și materialele au pondere zero în portofoliu de la această dată. Banca este industria cea mai mare ponderată la 16,1%, urmată îndeaproape de petrol, gaze și combustibili consumabili la 15,5%. Următoarele cinci ramuri industriale cele mai mari, care reprezintă 35% din fond, sunt asigurările, energia independentă, comerțul cu amănuntul specializat, electronica și mașinile. Plafonul mediu ponderat de piață al fondului este de 7 USD. 3 miliarde, iar plafonul mediu al pieței este de 5 USD. 2 miliarde.

Caracteristicile de risc

Până la 30 aprilie fondul a avut o abatere standard de trei ani de 15 71%. În comparație, în aceeași perioadă de timp, indicele Standard and Poor's (S & P) 500 a avut o deviație standard de 11. 35%. Beta de trei ani a fondului, calculată în comparație cu Indicele Valorilor Russell 3000, este de 1.25 și 1.2 față de S & P 500. Valorile R-pătrat în această perioadă de timp față de aceleași indicii sunt 0. 84 și 0. 75. Când calculata impreuna cu S & P 500, raportul de captare pe trei ani este de 108.5%, iar raportul său de scădere este de 146,7%. Lucrurile arată mai bine atunci când vizualizați aceste rapoarte dintr-o perspectivă pe termen mai lung. Cotele de captură de 15 ani în sus și în jos sunt de 141% și 126%.

Istoricul performanței

Data de începere a fondului este 2 ianuarie 1997. De atunci, până la 30 aprilie 2016, a realizat un randament anual de 12,14%. În comparație, randamentul anual realizat de Russell Midcap Value a fost de 10,32%, iar rentabilitatea anualizată a Indicele Russell Midcap a fost de 9,66% în aceeași perioadă de timp. Privind performanța pe baza unei ajustări a riscului, fondul are un alpha de trei ani de 3,55% negativ față de Indicele Valorilor Russell 3000 și negativ 5,1% față de S & P 500. În timp ce datele alfa de 15 ani nu sunt disponibil pentru Indicele Valorilor Russell 3000, fondul de 15 ani alfa versus S & P 500 este de 4. 12%.