a:

Ratele dobânzilor sunt afectate indirect de operațiunile de piață deschisă (OMO). OMS sunt un instrument al politicii monetare care permite unei bănci centrale să controleze oferta monetară într-o economie. În conformitate cu politica contracțională, o bancă centrală vinde valori mobiliare pe piața deschisă, ceea ce reduce cantitatea de bani în circulație. Politica monetară extinsă implică achiziționarea de valori mobiliare și o creștere a ofertei de bani. Modificările ofertei monetare afectează ratele la care băncile împrumută rezerve între ele datorită legii ofertei și cererii.

Rata fondurilor federale este rata dobânzii la care băncile își împrumută rezervele una de alta peste noapte pentru a respecta cerința rezervelor minime obligatorii. Aceasta este rata dobânzii pe care Fed țintesc atunci când conduce OMS. Ratele dobânzilor pe termen scurt oferite de bănci se bazează pe rata fondurilor federale, astfel încât Fed poate influența indirect ratele dobânzilor la care se confruntă consumatorii și întreprinderile prin vânzarea și cumpărarea de valori mobiliare.

În 1979, Fed a început să folosească OMO ca instrument sub președintele Paul Volcker. Pentru a combate inflația, Fed a început să vândă titluri de valoare în încercarea de a reduce oferta de bani. Suma rezervelor a scăzut suficient pentru a împinge rata fondurilor federale cu până la 20%. 1981 și 1982 au înregistrat unele dintre cele mai ridicate rate ale dobânzii din istoria modernă, cu o rată medie de 30 de ani a ipotecii fixe ridicându-se peste 18%. În schimb, Fed a cumpărat peste un miliard de dolari în titluri ca răspuns la recesiunea din 2008. Această politică expansionistă, numită relaxare cantitativă, a mărit oferta monetară și a redus ratele dobânzilor. Ratele scăzute ale dobânzilor au contribuit la stimularea investițiilor în afaceri și a cererii de locuințe.