a:

O bancă centrală utilizează operațiunile de piață deschisă pentru a manipula ratele dobânzilor pe termen scurt prin creșterea sau diminuarea ofertei de bani. O bancă centrală scade oferta de bani prin vânzarea de titluri de valoare pe termen scurt din bilanțul său. Pentru a extinde oferta monetară, o bancă centrală poate cumpăra hârtie pe termen scurt, încărcând activele în bilanțul său.

Oferta și cererea impun ca ratele dobânzilor să scadă odată cu extinderea ofertei de bani, deoarece mai mulți bani urmăresc o sumă fixă ​​de titluri de valoare pe termen scurt. Când apar presiuni inflaționiste, banca centrală încearcă să răcească economia prin creșterea ratelor dobânzilor și prin contractarea ofertei de bani. Prin vânzarea de titluri pe termen scurt din bilanțul său, banca centrală scutește banii în exces, scoțând banii din circulație.

Aceste activități au efecte semnificative asupra prețurilor activelor. Extinderea bilanțurilor băncilor centrale coincide cu creșterea prețurilor la active. Prin monetizarea titlurilor de valoare, în economie există mai mulți bani, urmărind mai puține active care duc la creșterea prețurilor. Un exemplu este perioada care a urmat după Marea Recesiune, în care Rezerva Federală a câștigat 3 dolari. 6 trilioane pe bilanțul său. Perioada de expansiune a bilanțului a fost cuprinsă între 2009 și 2014. În această perioadă, piața bursieră sa triplat, iar obligațiunile s-au majorat.

După criza din 2008-2009, băncile centrale au devenit mai asertive în utilizarea operațiunilor de piață deschisă pentru a-și atinge obiectivele dorite în ceea ce privește ratele dobânzilor, în special cu ratele dobânzilor aflate în zona zero. La zero, băncile centrale se angajează în relaxarea cantitativă, care este o încercare de a preveni deflația și de a îmbunătăți condițiile financiare pentru o economie care se ocupă de o cerere insuficientă.