Întrucât acordurile swap implică schimbul de fluxuri viitoare de numerar și sunt inițial stabilite la zero, nu este necesară o finanțare reală. Odată cu trecerea lui Dodd-Frank, acordurile swap se îndreaptă spre o compensare și o tranzacționare centralizată, care necesită ca marja de garanție zilnică să fie furnizată casei de compensare pentru a ține comerțul. Cu compensare centralizată, casa de compensare servește drept contrapartidă centralizată. În general, părțile la un acord de swap schimbă fluxurile de trezorerie pentru o perioadă determinată de timp. Cel puțin unul dintre fluxurile de trezorerie sau picioarele swap-ului este stabilit la o rată variabilă, indiferent dacă este vorba despre un curs de schimb valutar, o rată a dobânzii sau chiar un preț de marfă, în timp ce cealaltă parte poate fi fixă sau plutitoare.
La momentul încheierii acordului de swap, fluxurile de trezorerie dintre părți sunt în general compensate la zero. Ca atare, nu există o finanțare inițială necesară pentru swap. Pe măsură ce se schimbă piciorul variabil al swapului, fluxurile de trezorerie se ajustează apoi în mod corespunzător între picioare. Prin urmare, centrala de compensare necesită o marjă suplimentară de la contrapartida care pierde valoarea fluxului de numerar în acordul swap pe măsură ce se schimbă piciorul variabil al swap-ului.
Swap-urile au fost tranzacționate în mod tradițional peste piață (OTC). Cu toate acestea, neplata contrapartidei a acordurilor swap a fost una dintre motoarele crizei economice globale din 2008. Congresul a aprobat Dodd-Frank, care a încercat să revizuiască tranzacțiile swaps și piața swapurilor.
Dodd-Frank impune tranzacționarea swap-urilor standardizate și lichide prin facilități de executare swap (SEF). Împărțirea centralizată poate contribui la reducerea riscului de contrapartidă la un acord de swap. În caz de neplată de către o contrapartidă, riscul se limitează la acel acord încheiat cu SEF pentru a transforma cealaltă parte în întregime. Acest lucru limitează orice repercusiune asupra restului economiei și contribuie la reducerea riscului sistemic general din tranzacționarea prin swap.
Acordurile de cumpărare-cumpărare: Ce sfaturi ar trebui să știe
Care are un contract de vânzare-cumpărare poate cimenta un plan de succesiune cu un preț echitabil și asigură o tranziție neîntreruptă la noul proprietar.
Cum să citești acordurile de împrumut și carduri de credit
Diavolul este întotdeauna în detalii! Aflați la ce vă înscrieți.
Cum sunt finanțate achizițiile cu efect de levier?
ÎNțelegeți elementele de bază ale unui buy-out cu efect de levier, care este implicat în executarea tranzacției și câteva dintre modalitățile de finanțare a unei LBO.