a:

Swapurile valutare există deoarece există costuri disparate pe piețele de credit din două țări diferite. O societate într-un swap valutar tranzacționează efectiv o datorie denominată în moneda sa națională pentru o datorie sintetică denominată într-o monedă străină. Două principii fictive sunt schimbate la început și la încheierea unei tranzacții swap valutar, care limitează riscul prin eliminarea efectului volatilității cursului de schimb.

AD:

Executarea unui swap valutar

Să presupunem că o companie franceză are operațiuni în Statele Unite și dorește să împrumute bani. Poate obține rate mai bune dacă împrumută în euro, dar ar prefera ca împrumutul să fie făcut în dolari.

În același timp, o companie americană are operațiuni în Franța și poate obține o finanțare mai bună pe piețele de credit din S.U.A., dar dorește să primească un împrumut denominat în euro.

Orice companie ar putea să se împrumute în moneda sa internă și să intre pe piața valutară, dar nu există nicio garanție că nu va ajunge să plătească prea mult în interes din cauza fluctuațiilor cursului de schimb.

Cele două părți ar putea fi de acord cu un swap care stabilește următoarele condiții:

În primul rând, compania americană emite o obligațiune de plătit la o anumită rată a dobânzii. Acesta poate livra obligațiunile unei bănci de swap, care o transmite apoi companiei franceze. Compania franceză efectuează reciprocitate prin emiterea unei obligațiuni echivalente (la prețurile spot date), livrându-se către banca swap și terminând cu trimiterea acesteia către compania americană.

Aceste fonduri vor fi probabil utilizate pentru a plăti deținătorii de obligațiuni interne (sau alți creditori) pentru fiecare firmă. Compania franceză are acum un activ american (obligațiunile) pe care trebuie să plătească dobândă. Plățile la dobânzi se îndreaptă către banca swap, care o transferă companiei americane. Și contrariul se întâmplă.

La scadență, fiecare companie va plăti principalul înapoi băncii swap și, la rândul său, va primi principalul său principal. Astfel, fiecare companie a obținut cu succes fondurile străine pe care le-a dorit, dar la rate ale dobânzii mai scăzute și fără să se confrunte cu risc de curs de schimb.