a:

Utilizați formula randamentului de retur a perioadei de menținere pentru a determina dacă este timpul potrivit să vă vindeți obligațiunile. Prin acest calcul, puteți compara randamentul generat prin vânzarea la prețul de piață actual la randamentul generat de deținerea obligațiunii până la maturitate.

Care este perioada de exploatare a perioadei de exploatare?

Formula de randament de retur a perioadei de detinere folosita pentru calcularea randamentului obligatiunilor este destul de simpla deoarece obligatiunile au o rata fixa a dobanzii. Această rată, numită rata de cupon, este stabilită la emiterea de obligațiuni și rămâne neschimbată în timp. Deoarece obligațiunile generează randamente identice în fiecare perioadă, randamentul retur a perioadei de deținere poate fi calculat utilizând următoarea formulă:

- <->

HPRY = (Preț de vânzare - preț de cumpărare) + Plăți totale de cupoane) / Preț de cumpărare

Exemplu

să vândă o obligațiune la prețul premium curent sau să o dețină până la scadență.

Să presupunem că un investitor a cumpărat o obligație de 1 000 de dolari, cu o durată de viață de 10 ani și o rată a cuponului de 6%. Să presupunem în continuare că obligațiunea a fost achiziționată acum patru ani, ceea ce înseamnă că data scadenței este în continuare șase ani în viitor. Dacă investitorul vinde obligațiunea de astăzi la prețul de 1, 200 dolari, returul perioadei de deținere este:

= (($ 1, 200 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 4 ani)) / $ 1 000
= $ 200 + $ 1 000
= 0. 44 sau 44%

Cu toate acestea, în cazul în care investitorul deține obligațiunea până la scadență, randamentul perioadei de deținere crește, în ciuda faptului că primește valoarea nominală mai degrabă decât prețul de piață curent:

= ($ 1, 000 * 6% * 10 ani)) / $ 1, 000
= $ 600 / $ 1, 000
= 0. 6 sau 60%

Spre deosebire de calculul randamentului până la scadență, aceasta nu ia în considerare profiturile potențiale generate de reinvestirea plăților cuponului. Cu toate acestea, chiar și fără această sursă suplimentară de profit, formula de rentabilitate a perioadei de deținere arată clar că deținerea obligațiunii până la maturitate este cea mai profitabilă strategie.