Dividendele afectează prețul stocului subiacent în trei moduri principale. În timp ce istoria dividendelor unui anumit stoc joacă un rol general în popularitatea sa, declarația și plata dividendelor are, de asemenea, un efect specific și previzibil asupra prețurilor de pe piață.

Este înteles că posibilitatea de a crea venituri recente din investiții încurajează investitorii să achiziționeze și să păstreze acțiuni ale acțiunilor. În timp ce această motivație poate părea a fi pur economică, convingerile care stau la baza rentabilității companiei sunt cele care au cel mai mult impactul prețurilor acțiunilor. Pentru a înțelege modul în care dividendele afectează în mod pozitiv gândirea investitorilor, vă ajută să înțelegeți mai întâi mecanica pieței bursiere și principiul funcționării dividendelor.

Psihologia pieței

Piața bursieră este rezultatul colectiv al deciziilor a milioane de investitori. Deși prețurile acțiunilor se bazează pe valoarea societății emitente, fluctuațiile pieței bursiere sunt în mare parte dictate de psihologia umană. Dacă un investitor crede că viitorul este luminos pentru o anumită companie, ea dorește să investească cât mai curând posibil să profite de profitul maxim. Dacă suficienți investitori se simt în același mod, creșterea investiției conduce la creșterea prețului acțiunilor, îndeplinind astfel previziunile investitorului. În schimb, acționarii care cred că un stoc este pe punctul de a face o scufundare vinde repede pentru a evita pierderile.

Dacă destul de mulți acționari cumpără sau vând în jurul aceleiași perioade, alți investitori încep să creadă că au pierdut o anumită informație crucială. În special în rândul investitorilor individuali cu amănuntul, ipoteza de bază este că, în general, alții știu mai mult decât tu, așa că te obligă să urmezi turma. Această mentalitate determină adesea investitorii anterior neutrii să intre brusc în contracte, pentru a evita pierderea profitului sau pierderi, accentuând în continuare efectul.

În esență, atunci când opinia colectivă a investitorilor este pozitivă, prețurile acțiunilor cresc. Atunci când consensul general este mai puțin optimist, prețurile scad. În ciuda caracterului aparent complex al pieței, cea mai mare parte a activității se reduce cu adevărat la efectul cumulativ al investitorilor care încearcă să prezică ceea ce gândesc colegii lor. Practic, totul este un joc de ghicit mare cu consecințe financiare care nu sunt altceva decât banal.

Cum funcționează dividendele

Pentru investitori, dividendele servesc ca o sursă populară de venituri din investiții. Pentru societatea emitentă, acestea reprezintă o modalitate de a redistribui profiturile acționarilor ca o modalitate de a le mulțumi pentru sprijinul lor și de a încuraja investițiile suplimentare. Dividendele servesc, de asemenea, ca un anunț al succesului companiei. Deoarece dividendele sunt emise din rezultatul reportat al unei companii, numai societățile care sunt în mod substanțial profitabile eliberează dividende cu orice coerență.Deși unele companii pot emite dividende pentru a crea iluzia profitabilității, aceasta este mai degrabă o excepție decât o regulă.

Dividendele sunt adesea plătite în numerar, dar pot fi emise și sub formă de acțiuni suplimentare de acțiuni. În ambele cazuri, suma pe care fiecare investitor o primește depinde de mizele lor actuale de proprietate.

Dacă o companie are 1 milion de acțiuni restante și declară un dividend de 50 de cenți, atunci un investitor cu 100 acțiuni primește 50 de dolari, iar compania plătește un total de 500 000 de dolari. Dacă în schimb emite un dividend de 10% același investitor primește 10 acțiuni suplimentare, iar societatea dă 100 000 de acțiuni noi în total.

Când se plătește un dividend, valoarea totală este dedusă din rezultatul reportat al unei societăți. "Venitul recuperat" se referă la valoarea totală a profitului pe care o companie a acumulat-o în timp, care nu a fost pusă în alte utilizări. În esență, este cantitatea de bani pe care o are o afacere pe care o poate folosi pentru a plăti dividende sau pentru a finanța proiecte de creștere.

Efectul Psihologiei Dividende

Stocurile care plătesc dividende consistente sunt populare printre investitori. Deși dividendele nu sunt garantate pe acțiuni comune, multe companii se mândresc cu generozitate pe acționarii care au recompensat cu dividende consecvente - și uneori în creștere - în fiecare an. Companiile care fac acest lucru sunt percepute ca fiind stabile din punct de vedere financiar, iar companiile stabile din punct de vedere financiar fac investiții bune - în special în rândul investitorilor care cumpără și dețin fonduri care au cea mai mare probabilitate de a beneficia de plăți de dividende.

Atunci când companiile prezintă istorii consistente ale dividendelor, ele devin mai atractive pentru investitori. Pe măsură ce mai mulți investitori achiziționează pentru a profita de avantajul deținerii acțiunilor, prețul acțiunilor crește în mod natural, consolidând astfel convingerea că stocul este puternic. Dacă o companie anunță un dividend mai mare decât normal, sentimentul public tind să crească.

În schimb, atunci când o companie care plătește în mod tradițional dividende emite un dividend mai mic decât cel normal, sau nici un dividend, poate fi interpretat ca un semn că societatea a căzut în vremuri grele. Adevărul ar putea fi faptul că profiturile companiei sunt utilizate în alte scopuri - cum ar fi extinderea finanțării - dar percepția pieței asupra situației este întotdeauna mai puternică decât adevărul. Multe companii muncesc din greu pentru a plăti dividende consecvente pentru a evita investitorii care ar putea sparge, care ar putea vedea o dividendă sărăită ca o prefacție întunecată.

Efectul declarației și distribuției dividendelor

Înainte de distribuirea unui dividend, societatea emitentă trebuie să declare mai întâi suma dividendului și data la care va fi plătită. De asemenea, anunță ultima dată când acțiunile pot fi achiziționate pentru a primi dividendul, numită data ex-dividend. Această dată este, în general, cu două zile lucrătoare înainte de data înregistrării, data la care compania revizuiește lista de acționari.

Declarația unui dividend încurajează în mod natural investitorii să cumpere acțiuni. Întrucât investitorii știu că vor primi un dividend dacă achiziționează acțiunile înainte de data ex-dividend, sunt dispuși să plătească o primă.Acest lucru face ca prețul acțiunilor să crească în zilele care au precedat data ex-dividend. În general, creșterea este aproximativ egală cu valoarea dividendului, însă modificarea reală a prețului se bazează pe activitatea de piață și nu este determinată de nici o entitate guvernantă.

La data ex-dividend, bursa reduce prețul acțiunilor cu suma dividendului pentru a ține seama de faptul că noii investitori nu sunt eligibili să primească dividende și, prin urmare, nu doresc să plătească o primă. Cu toate acestea, în cazul în care piața este deosebit de optimistă cu privire la stocul care a condus la data ex-dividend, creșterea prețurilor pe care o creează poate fi mai mare decât valoarea reală a dividendului, rezultând o creștere netă în ciuda reducerii automate. În cazul în care dividendul este mic, reducerea poate trece chiar neobservată din cauza tranzacțiilor obișnuite.

Mulți oameni investesc în anumite stocuri în anumite momente numai în scopul colectării plăților de dividende. Unii investitori achiziționează acțiuni chiar înainte de data ex-dividend și apoi le vând din nou imediat după data înregistrării - o tactică care poate rezulta într-un profit ordonat dacă se face corect.

O notă privind dividendul pe acțiuni

Deși dividendele pe acțiuni nu duc la o creștere reală a valorii pentru investitori în momentul emiterii, ele au un efect asupra prețului acțiunilor similar cu cel al dividendelor în numerar. După declararea unui dividend de acțiuni, prețul stocului crește adesea. Cu toate acestea, deoarece un dividend de acțiuni mărește numărul de acțiuni în circulație, în timp ce valoarea societății rămâne stabilă, aceasta diluează valoarea contabilă pe acțiune comună, iar prețul acțiunilor se reduce corespunzător.

Ca și în cazul dividendelor în numerar, dividendele de acțiuni mai mici pot trece cu ușurință neobservate. Un dividend de 2% pe actiuni tranzactionat la 200 de dolari doar scade pretul la 196 dolari, o reducere care ar putea fi usor rezultatul tranzactiilor obisnuite. Cu toate acestea, un dividend de 35% din acțiuni scade prețul la 140 de dolari pe acțiune, ceea ce este destul de greu de ratat.