a:

Atunci când evaluează eficacitatea relativă a diferitelor planuri de finanțare, întreprinderile utilizează modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital sau CAPM pentru determinarea costului finanțării prin acțiuni. Participarea la capitalul propriu este suma de capital generată prin vânzarea de acțiuni. Costul finanțării prin acțiuni este rata rentabilității investiției necesară pentru a menține acționarii actuali și pentru a atrage noi investitori. Deși acest concept poate părea intimidant, odată ce informațiile necesare sunt asamblate, calculul costului CAPM al capitalului propriu (COE) este simplu, utilizând Microsoft Excel.

Pentru a calcula COE, stabiliți mai întâi rata de rentabilitate a pieței, rata de rentabilitate fără risc și beta a stocului în cauză. Rata de rentabilitate a pieței este pur și simplu rentabilitatea generată de piața pe care se tranzacționează acțiunile companiei, cum ar fi Nasdaq sau S & P 500. Rata fără risc este rata de rentabilitate așteptată ca și cum fondurile ar fi investite într- risc de securitate. Deși nimic nu este complet lipsit de riscuri, rata de rentabilitate pentru facturile de trezorerie americane (T-bills) este în general utilizată ca rată fără risc, din cauza volatilității scăzute a acestui tip de investiții și a faptului că randamentul este susținut de Guvern. Beta stocului este o reflectare a volatilității sale față de piața mai largă. Un beta de 1 indică faptul că acțiunile se mută în sincronizare cu piața mai largă, în timp ce un beta peste 1 indică o volatilitate mai mare decât piața. În schimb, o beta mai mică decât 1 indică faptul că evaluarea stocului este mai stabilă.

-

Costul capitalului propriu = Rata fără risc + Beta * (Rata de piață a rentabilității - Rata liberă de risc)

După colectarea informațiilor necesare, introduceți rata fără risc, beta și piață rata de întoarcere în trei celule adiacente din Excel, de exemplu, A1 până la A3. În celula A4, introduceți formula = A1 + A2 (A3-A1) pentru a face costul capitalului propriu utilizând metoda CAPM.