a:

Atunci când evaluează rentabilitatea obligațiunilor, analiștii folosesc un concept numit randament pentru a determina valoarea veniturilor pe care o anumită investiție poate fi generată în fiecare an. Randamentul este potențial și nu trebuie confundat cu rata de rentabilitate, care se referă la câștigurile care au fost deja realizate.

Pentru a calcula randamentul curent al unei obligațiuni în Microsoft Excel, introduceți valoarea obligațiunii, rata cuponului și prețul obligațiunii în celule adiacente, de exemplu A1 până la A3. În celula A4, introduceți formula "= A1 * A2 / A3" pentru a face randamentul curent al obligațiunii. Cu toate acestea, pe măsură ce prețul unei obligațiuni se schimbă în timp, randamentul său actual variază. Analiștii utilizează adesea un calcul mult mai complex, denumit randament până la scadență (YTM), pentru a determina randamentul total anticipat al obligațiunilor, inclusiv orice câștiguri sau pierderi de capital din cauza fluctuației prețurilor.

Pentru a calcula YTM-ul unei obligațiuni, aveți nevoie de următoarele informații:

• Data decontării: Data la care ați achiziționat garanția. Toate datele trebuie introduse folosind funcția DATE în Excel și nu ca text.

• Data scadenței: Aceasta este data la care garanția va expira.

• Rata de cupon: Aceasta este rata fixă ​​de plată garantată anual.

• Pret: Acesta este prețul de securitate al unei valori nominale de 100 USD.

• Valoare de răscumpărare: Aceasta este valoarea de răscumpărare a obligațiunii per 100 $ din valoarea nominală.

• Frecventa: Acesta este numarul de plati pe cupon pe an. În general, plățile se efectuează anual, semestrial sau trimestrial.

• Baza: Aceasta este baza anuală a numărului de zile care trebuie utilizată pentru calcul. Această intrare este opțională; dacă este omisă, aceasta va reveni la numărul de standarde Nasdaq 360 de zile.

Introduceți toate informațiile în celulele A1 până la A7. Dacă baza de numărătoare a zilei este omisă, vor exista date numai în celulele A1 până la A6. În următoarea celulă disponibilă, introduceți formula "= YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7)" pentru a face YTM-ul legăturii. O formulă care omite baza numărului de zile nu va include intrarea A7.