Metodele standard de calcul a randamentelor se aplică în continuare obligațiunilor ajustate la inflație, numai investitorii sunt mai predispuși să acorde atenție randamentului real cu o obligațiune ajustată la inflație. Inflația ajustată la obligațiuni are randamente care par să fie mai mici decât obligațiunile ne-ajustate (nominale). Randamentele obligațiunilor pentru obligațiunile ajustate la inflație sunt specificate ca o rată procentuală care depășește inflația măsurată.
Pentru a găsi randamentul real (mai degrabă decât nominal) al oricărei obligațiuni, calculați creșterea anuală și scădeți rata inflației. Acest lucru este mai ușor pentru obligațiunile ajustate la inflație decât pentru obligațiunile neajustate, care sunt doar cotate în modificări nominale.
Luați în considerare diferența dintre o obligațiune de trezorerie a Statelor Unite (T-bond) și o garanție protejată împotriva inflației Treasury (TIPS). O obligațiune T standard cu o valoare nominală de 1 000 de dolari și o rată a cuponului de 7% va întoarce întotdeauna 70 USD. A TIPS, pe de altă parte, își ajustează valoarea nominală în funcție de inflație. În cazul în care inflația este de 5% pe parcursul unui an, o valoare nominală de 1 000 USD va deveni o valoare nominală de 1 050 USD, chiar dacă prețul secundar al TIPS a scăzut în același timp.
O valoare de 1 000 $ la paritate TIPS cu un cupon de 4% ar genera inițial un profit de 40 $. Dacă inflația a ajustat valoarea nominală la $ 1, 050, plata cuponului ar fi în schimb de 42 $ (40 $ * 1 05). Să presupunem că TIPS se tranzacționa la 925 dolari pe piața secundară. Calculul randamentului real ar folosi prețul de pe piața secundară (ca orice altă obligațiune) de 925 de dolari, dar va utiliza plata cuponului ajustată la inflație de 42 USD. Randamentul real ar fi de 4. 54% (42/925).
Obligațiunile legate de indicele prețurilor de consum (IPC (de exemplu, generarea randamentelor care au o ipoteză inflaționistă încorporată. Dacă obligațiunile guvernamentale nominale dau 5%, iar TIPS produc 3% aceeași ipoteză este ipoteza că IPC anualizat va fi de 2% Dacă inflația reală pe parcursul anului depășește 2%, titularii de obligațiuni TIPS primesc o rentabilitate reală mai mare decât deținătorii obligațiunilor nominale. inflația-punct de inflație, dincolo de care TIPS devine o valoare mai bună decât obligațiunea nominală.
Cum calculez randamentul până la scadența unei obligațiuni cu cupon zero?
Aflați cum puteți calcula randamentul până la scadență pentru o obligațiune cu cupon zero și vedeți de ce acest calcul este mai simplu decât o obligațiune cu un cupon.
Care este diferența dintre randamentul stocului și randamentul unei obligațiuni?
Explorați și înțelegeți diferitele semnificații ale termenului de "randament" al investiției, așa cum se aplică în cazul investițiilor în capital și investițiilor în obligațiuni.
Cum calculez randamentul de retur a perioadei de deținere pe o obligațiune cu cupon zero?
ÎNvață cum să calculeze randamentul returnării perioadei de deținere pentru o obligațiune cu cupon zero bazată pe o formulă cu un exemplu relevant de calcule furnizate.