a:

Spre deosebire de fondurile mutuale deschise care vând acțiuni în fond direct investitorilor, fondurile închise sunt tranzacționate la bursă la fel ca acțiunile. Un fond închis este constituit de o societate de investiții care ridică o anumită sumă de capital printr-o ofertă publică inițială sau un IPO cu un număr fix de acțiuni. Fondul investește apoi capitalul investit și se tranzacționează în același mod ca un stoc la bursă. Cu toate acestea, spre deosebire de cumpărarea de acțiuni într-o companie individuală, cumpărarea de acțiuni într-un fond închis este o investiție într-un portofoliu administrat în mod activ, adesea unul concentrat asupra unui anumit sector sau a unei zone geografice. Valoarea acțiunilor este determinată, în parte, de performanța portofoliului și, în parte, de cererea de acțiuni de pe piață. Acțiunile tranzacționează în mod obișnuit, la o primă sau la o reducere, la valoarea activului net a fondului, pe baza nivelului cererii pentru acțiunile fondului.

Un investitor are în mod normal nevoie de un cont de brokeraj pentru a cumpăra acțiuni de fond închis, deși unele fonduri oferă un plan de cumpărare opțional prin intermediul unui agent de transfer. Odată ce un cont de tranzacționare este stabilit la o firmă de brokeraj, investitorii pot achiziționa acțiuni ale unui fond închis în același mod în care pot cumpăra acțiuni în orice moment al zilei de tranzacționare utilizând o comandă de piață pentru a cumpăra la prețul de ofertă curent sau o limită ordin care specifică un anumit preț. Aceasta este o diferență majoră între fondurile închise și fondurile mutuale regulate, deschise, care pot fi achiziționate doar o dată pe zi de la compania care oferă fondul la prețul de închidere net pe valoare de activ pe acțiune.