a:

Ratele dobânzilor influențează în principal structura de capital a unei societăți, afectând costul capitalului datoriei. Companiile finanțează operațiuni fie cu datorii, fie cu capital propriu. Capitalul de capital se referă la banii colectați de la investitori, de obicei acționari. Capitalul datoriei se referă la banii împrumutați de un creditor. Tipurile comune de capital de împrumut includ împrumuturi bancare, împrumuturi personale, datorii de carduri de credit și obligațiuni.

Un anumit preț trebuie plătit pentru privilegiul de acces la fonduri atunci când se utilizează fie datorii, fie capitaluri proprii; acest lucru se numește costul capitalului. Pentru capitalul propriu, acest cost este determinat prin calcularea ratei rentabilității investiției pe care acționarii o așteaptă pe baza performanței pieței mai largi și a volatilității stocului societății. Costul capitalului datoriei, pe de altă parte, este impozitul pe creditorii ratei dobânzii la fondurile împrumutate.

Având în vedere alegerea unui împrumut de afaceri cu o rată a dobânzii de 6% și a unui card de credit care percepe 4%, majoritatea companiilor optează pentru această opțiune deoarece costul capitalului este mai mic, presupunând suma totală din fondurile împrumutate este echivalentă. Cu toate acestea, mulți creditori promovează produse cu dobândă redusă doar pentru a divulga că rata este de fapt variabilă la discreția emitentului. O structură de capital care include un cont de credit cu o rată a dobânzii de 4% poate fi necesară revizuire semnificativă dacă emitentul decide să coboare rata la 12%.

Un beneficiu al capitalului datoriei este că plățile de dobânzi sunt de obicei deductibile din punct de vedere fiscal. Chiar dacă ratele dobânzilor cresc, costul este parțial compensat de reducerea venitului impozabil.

Deoarece plățile pentru datorii sunt necesare indiferent de veniturile din afaceri, riscul pentru creditori este mult mai mic decât este pentru acționari. Acționarii plătesc dividende numai în cazul în care întreprinderea aduce un profit, astfel încât există posibilitatea ca investiția să nu genereze venituri adecvate. Datorită acestui risc scăzut de neplată, majoritatea opțiunilor de finanțare a datoriei continuă să aibă un cost mai mic al capitalului decât finanțarea prin acțiuni, cu excepția cazului în care ratele dobânzilor sunt deosebit de abrupte.