a:

Trusturile de investiții imobiliare (REIT), care cumpără și vând proprietăți, utilizează ratele de capitalizare în două moduri principale pentru a-și configura portofoliile. Primul este în determinarea riscului. Riscul asociat cu toate investițiile imobiliare trebuie investigat în detaliu. Cu toate acestea, proprietățile cu rate mai mari de capitalizare tind să fie mai riscante. Al doilea este pentru găsirea proprietăților, care sunt potențiali candidați la cumpărare, precum și proprietățile pe care le dețin deja, care pot fi candidați la vânzare. Ratele de capitalizare servesc ca un instrument util pentru compararea valorii și utilității financiare derivate din proprietatea asupra diferitelor proprietăți.

Diferitele REIT-uri sunt structurate diferit, având diferite obiective și niveluri de toleranță la risc. Scopul unor REIT-uri este de a menține o rată medie de capitalizare, care se situează într-o gamă pe care au identificat-o ca fiind de dorit. Managerii monitorizează ratele de capitalizare și rentabilitatea globală a investițiilor. Dacă o proprietate achiziționată cu o rată de capitalizare mai mare a crescut în valoare, iar rata de capitalizare a scăzut, aceasta poate deveni un candidat de vânzare. Dacă rata medie de capitalizare a unui portofoliu scade deasupra sau sub intervalul dorit, managerii pot revizui participațiile și caută candidații să cumpere sau să vândă pentru a ajusta rata medie în consecință.

Scenariul ideal pentru managerii REIT este atunci când aceștia pot cumpăra proprietăți cu rate de capitalizare ridicate, care apoi se apreciază în valoare rapidă, astfel încât perioada de timp pe care portofoliul lor o deține o proprietate mai mare a capitalizării este redusă, să-și păstreze capitalizarea medie globală într-o gamă mai mică, mai puțin riscantă. Începând cu anul 2015, un portofoliu REIT cu o rată medie de capitalizare de 5% și proprietăți producătoare de venit echilibrat ar fi considerat un risc destul de scăzut în comparație cu alte investiții imobiliare. Pe măsură ce ratele de capitalizare mută mai mult riscul ca sursele de venit să aibă o durată scurtă de viaŃă sau că o proprietate poate pierde în mod absolut valoarea, se mișcă și mai mult.

Investitorii REIT pot utiliza, de asemenea, ratele de capitalizare pentru evaluarea riscului pentru trusturile pentru investiții. REIT-urile cu rate mai mari de capitalizare medie tind să ofere un risc mai mare, precum și mai multe recompense potențiale.