a:

În ianuarie 2006, compania de servicii financiare Markit Group Ltd. a creat indicele de amplitudine absolută (ABX) pentru a măsura riscul relativ de a investi în credite ipotecare subprime. Comercianții ar putea utiliza acest indice ca punct de referință și pot participa la creșterea (atunci) a pieței subprime fără a cumpăra, de fapt, titluri garantate ipotecare individuale sau swapuri pe riscul de credit.

Spre deosebire de indicii mari, cunoscuți în mod obișnuit, cum ar fi S & P 500 sau Dow Jones Industrial Average, indicele ABX nu informează de fapt comercianții care tranzacționează valorile mobiliare subiacente. Mai degrabă, prețurile la care sunt tranzacționate swap-urile pe riscul de credit sunt "captate" zilnic de indicii ABX. Indicele la care se adaugă prețul depinde de ratingul de credit al garanției ipotecare, deoarece ABX este separat în tranșe de risc.

Investitorii nu investesc efectiv în aceste instrumente derivate; mai degrabă ei "pariază" pe ele. De exemplu, unele fonduri de hedging au intrat într-o mulțime de probleme în timpul prăbușirii ipotecilor subprime din 2007-2008, deoarece au pariat pe creșterea valorilor pentru creditele ipotecare subprime. Alții, recunoscând numărul mare de plăți întârziate și neajunsuri inerente acestei piețe, pariau că tranșele deosebit de riscante ar pierde valoare, ceea ce au făcut.

Majoritatea băncilor, uneori, își acoperă propriile portofolii de ipotecă pariind împotriva lor înainte ca veniturile să fie raportate pentru a oferi o plasă de siguranță în cazul scăderii prețurilor acasă sau a ratelor de creștere a ratelor de neplată. Împărțirea direcțională este cea mai obișnuită modalitate în care comercianții de orice dimensiune sau compoziție interacționează cu indicii ABX. Comercianții care fac acest lucru cu succes sunt capabili să analizeze caracteristicile de risc ale grupurilor de credite ipotecare și să prezică corect aprecierile sau depreciațiile în indicii lor.