a:

La fel ca o companie de servicii non-financiare, o bancă trebuie să gestioneze compromisul între profituri și riscuri. Cu toate acestea, două caracteristici distincte pentru bănci prezintă dificultăți în analizarea situațiilor lor financiare. Prima se referă la definirea nevoilor de îndatorare și de reinvestire pentru bănci, ceea ce face dificilă calcularea fluxurilor de numerar pentru analiza investițiilor. A doua dificultate are legătură cu reglementarea, care a devenit deosebit de dificilă după criza financiară din 2009.

În analiza situațiilor financiare pentru o companie tipică de servicii nefinanciare, capitalul este calculat ca suma datoriei și a capitalurilor proprii. Compania împrumută fonduri și emite capitaluri proprii pentru a investi în imobilizări corporale. În cazul băncilor, definiția capitalului devine mai înceată. Pentru bănci, datoria este ca o materie primă care este transformată în alte produse financiare mai profitabile. De exemplu, o bancă ridică fonduri de la deținătorii de obligațiuni și investește aceste venituri în obligațiuni străine cu un randament mai mare decât rata dobânzii la împrumut. Din acest motiv, definiția capitalului băncilor utilizat de profesioniștii în domeniul reglementării și investițiilor se concentrează pe capitalul băncilor.

Problema definirii datoriilor pentru bănci este evidentă în special atunci când se analizează depozitele clienților în conturile de conturi și de economii. Deoarece băncile plătesc dobânzi la conturile de economii, astfel de depozite ar trebui considerate drept datorie, iar toate cheltuielile cu dobânzile trebuie excluse în calcularea fluxului de numerar liber către firmă. Cu toate acestea, aceasta reprezintă o problemă deoarece cheltuielile cu dobânzile reprezintă una dintre cele mai mari componente ale situațiilor financiare ale băncilor. Într-un anumit sens, cheltuielile cu dobânzile către bănci sunt similare cu costul bunurilor vândute societăților de servicii nefinanciare.

O altă problemă pe care o reprezintă natura afacerilor instituțiilor financiare este modul în care se măsoară nevoile de reinvestire ale băncilor. Pentru o companie de producție, cum ar fi Boeing, necesarul de reinvestire poate fi ușor calculat prin efectuarea de cheltuieli de capital, scăderea deprecierii și adăugarea modificărilor în capitalul de lucru.

Luați în considerare una dintre cele mai mari bănci comerciale din S.U.A., Wells Fargo. În afară de închirierea clădirilor, Wells Fargo nu trebuie să investească în proprietăți, iar activele fixe reprezintă o mică parte din activele sale totale. O scurtă privire la situația fluxului de numerar pentru Wells Fargo arată foarte mici cheltuieli de capital și depreciere care au foarte puțină legătură cu rentabilitatea. Pe de altă parte, Wells Fargo investește foarte mult în numele său de marcă și în angajații săi, care reprezintă unul dintre cele mai valoroase bunuri.

Luați în considerare modificările capitalului de lucru pentru Wells Fargo. În general, capitalul de lucru este definit ca diferența dintre activele curente și datoriile curente.Privind la bilanțul recent al Wells Fargo, acesta arată că nu își defalcă activele și pasivele după scadența sau utilizarea preconizată. Dacă un analist de investiții încadrează încă activele și datoriile societății Wells Fargo, cele mai multe dintre ele se încadrează într-una sau în cealaltă categorie, iar modificările calculate în capitalul circulant nu au nicio legătură cu necesitățile de reinvestire.

În final, luați în considerare povara normativă. Cerințele de reglementare au un efect profund asupra situațiilor financiare ale băncilor sub formă de cerințe de capital mai mari, plăți mai mici, cheltuieli suplimentare și alte constrângeri. De exemplu, din cauza imposibilității de a trece testele de rezistență efectuate de către Federal Reserve, băncile precum Citibank și Deutsche Bank au fost constrânse în capacitatea lor de a plăti dividende și de a-și răscumpăra acțiunile. De asemenea, regulamentul impune costuri ridicate de conformitate pentru bănci, reducându-le rentabilitatea.