a:

Efectul Fisher ilustrează relația dintre inflație, ratele reale ale dobânzii și ratele nominale ale dobânzii, arătând că rata reală a dobânzii este determinată de rata nominală a dobânzii minus rata inflației așteptată. Efectul Fisher arată o schimbare în curbele ofertei și cererii pentru obligațiuni, dacă se anticipează o creștere a ratelor dobânzilor. Dacă se preconizează o creștere a inflației, prețurile la obligațiuni scad împreună cu reducerea cererii de obligațiuni.

Dacă investitorii în obligațiuni se așteaptă ca inflația să crească în viitor, este mai puțin probabil să cumpere obligațiuni acum. Inflația viitoare va eroda rata reală a dobânzii ca rentabilitate a acestor obligațiuni. Pe de altă parte, companiile vor dori să emită mai multe obligațiuni dacă se anticipează o creștere a inflației. Întreprinderile pot apoi să plătească datoria respectivă cu dolari umflați în viitor. Aceste dinamici măresc oferta de obligațiuni, în timp ce scăderea cererii, schimbând astfel curba ofertei de obligațiuni și curba cererii de obligațiuni. Aceste curbe revin în echilibru la prețuri scăzute ale obligațiunilor, cu rate ale dobânzii mai mari. Prețurile obligațiunilor și ratele dobânzilor au o relație inversă.

Rata nominală a dobânzii este rata dobânzii fără a lua în considerare rata inflației. Este rata dobânzii de bază cotată pentru credite și depozite bancare. De exemplu, un cont de economii poate plăti o rată a dobânzii de 3%; aceasta este rata nominală. Cu toate acestea, rata reală a dobânzii poate fi diferită. Rata nominală a dobânzii nu ia în considerare impactul inflației. În cazul în care rata nominală a dobânzii este de 3%, iar rata inflației este de 2 5%, atunci rata reală a dobânzii contului de economii este de numai 0,5%. Astfel, rata reală a dobânzii poate fi aproximată luând rata nominală a dobânzii minus rata inflației așteptată.