a:

Investițiile în sectorul bancar au doar puțin peste jumătate din riscul de a investi pe piața mai largă. Sectorul este compus din multe bănci care sunt foarte mari, bine stabilite și care funcționează cu succes de mai multe decenii. Stocurile bancare au tendința de a oferi o stabilitate excelentă în timpul crizelor pieței; mulți investitori le utilizează ca o protecție împotriva expunerii la investiții mai volatile, cum ar fi biotehnologia și aerospațiale. Un record de stabilitate, cu toate acestea, nu garantează faptul că un sector este impermeabil la dezastre sau declin. În 2008, sectorul bancar și-a dobândit reputația de lungă durată pentru o creștere stabilă, chiar și în contextul turbulențelor de pe piețele comerciale, cu un accident precipitat.

AD:

Investitorii măsoară riscul unui sector față de cel al pieței mai extinse prin evaluarea coeficientului său beta. Beta este o metrică care măsoară volatilitatea; sectoarele cu câștiguri ridicate câștigă mari câștiguri atunci când piața se ridică și suferă pierderi mari atunci când este în scădere. Sectoarele cu nivel scăzut de betas înregistrează mai puține scăderi și scăderi comparativ cu piața largă, în timp ce sectoarele cu beta-uri negative se mișcă în direcția opusă pieței. Un beta de 1 reprezintă aceeași volatilitate ca și piața mai largă.

Sectorul bancar efectuează o versiune beta de 53. Nu este un sector în care investitorii de creștere investesc foarte mult, deoarece generează doar o medie de 53% din randamentele generate de piața mai largă atunci când piața este în continuă creștere. Cu toate acestea, investitorii conservatori gravitează spre sectorul bancar, deoarece riscul său este mult mai mic decât cel al pieței mai extinse. Pierderile sale în timpul unei piețe medii ursada reprezintă doar 53% din ceea ce pierde piața mai largă.

Luați în considerare două acțiuni, fiecare tranzacționând la 100 de dolari pe acțiune. Una este un stoc bancar, în timp ce celălalt reprezintă un sector cu beta de 1, ceea ce înseamnă că acesta se mișcă în bloc cu piața mai largă. Atunci când taurii captează piața și o trimit în sus cu 20%, stocul din sectorul mediu crește la 120 USD; stocul bancar crește doar la 110 USD. 60, demonstrând motivul pentru care investitorii în creștere evită acest sector, cu excepția unor riscuri împotriva investițiilor mai agresive.

Cu toate acestea, când urșii preiau piața, stocul bancar este o investiție mai bună; riscurile sale mai mici se rambursează în timpul declinului pieței, deoarece aceasta pierde mult mai puțin decât piața mai largă. Un declin al pieței de 25% scade celălalt stoc la 75 USD. Între timp, stocul bancar scade doar la 86 USD. 75.

Aceste numere se bazează pe medii pe o perioadă lungă de timp. Condiții unice pot arunca un sector din traiectoria stabilită. Așa a fost cazul în 2008, când o criză financiară stimulată de o combinație de credite ipotecare cu risc scăzut, investiții în obligațiuni de tip junk și tranzacții cu instrumente financiare derivate la marile companii financiare au aruncat sectorul bancar într-un punct de criză care a șocat mulți investitori care au ajuns să depindă de stabilitatea sa.În timp ce sectorul și-a recâștigat în cele din urmă pierderile și, începând cu anul 2015, stabilitatea sa, perioada de turbulență la sfârșitul anilor 2000 servește ca o reamintire că tendințele nu sunt piatră, iar riscurile sunt mai degrabă fluide decât fixe.