a:

Riscul de a investi în sectorul auto este puțin mai mare decât riscul prezentat de piața mai largă. Subsectorul de piese pentru autovehicule din sectorul auto prezintă un risc și mai mare, dar oferă un potențial de revenire mai mare atunci când piața este puternică.

Începând cu ianuarie 2015, creșterea stabilității economice a condus la o volatilitate scăzută în industria automobilelor comparativ cu cea a deceniului precedent. Producătorii de automobile, cum ar fi General Motors și Chrysler, care au fost implicați în crize la sfârșitul anilor 2000 și începutul lui 2010, și-au recăpătat ulterior poziția financiară după ce au primit bailouts guvernamentale mari. Totuși, subsectorul de piese auto rămâne volatil pe fondul negocierilor de muncă în desfășurare la numeroasele companii de automobile mari și a prețurilor materialelor fluctuante datorită instabilității economice din întreaga lume.

O modalitate ușoară de a compara riscul unui sector cu cel al unei piețe mai extinse este de a examina coeficientul beta al acestuia. Acest număr măsoară volatilitatea unui sector, cu un beta de 0 reprezentând un sector complet stabil, care nu fluctuează niciodată în sus sau în jos. Cu cât este mai mare beta-ul, fie pozitiv, fie negativ, cu atât sectorul este mai volatil. Un beta pozitiv indică un sector care se deplasează în sus și în jos în aceeași direcție cu piața mai largă, în timp ce un beta negativ reprezintă unul care se mișcă invers cu piața mai largă. Piața mai largă este reprezentată de o versiune beta de 1.

De exemplu, presupunem că sectorul automobilelor are un beta de 1. 09. Astfel, sectorul se mișcă în aceeași direcție cu piața mai largă, dar este cu 9% mai volatil. Luați în considerare două stocuri, unul reprezentând un stoc tipic pe piața mai largă, iar celălalt reprezentând un stoc tipic auto. Ambele au valori de pornire de 1 000. O piață de tauri împinge primul stoc la 1, 100. Deoarece stocul auto este cu 9% mai volatil, acesta câștigă 109 puncte față de primul stoc de 100; prin urmare, crește valoarea la 1, 109.

Folosind același exemplu, presupunem că subsectorul de piese auto are o beta de 1. 35. Astfel, este cu 35% mai volatil decât piața mai largă. Un stoc tipic de piese auto în același scenariu, apoi, crește în valoare de la 1, 000 la 1, 135.

În timp ce sectoarele cu betas mai mare oferă un randament mai puternic decât piața mai largă în vremuri bune, sunt pline de riscuri mai mari pe piețele de urs și recesiuni. Un stoc auto care câștigă cu 9% mai mult decât piața mai largă în timpul unui upswing pierde de asemenea cu 9% mai mult decât piața mai largă în timpul unei recesiuni. Din acest motiv, mulți investitori acoperă expunerea la acțiuni pentru autovehicule și piese auto, dând o parte din portofoliile lor unor sectoare cu bets mai mici (sau chiar negative).Prin această diversificare, un investitor construiește un portofoliu cu sectoare capabile de câștiguri agresive pe piețele bull, împreună cu alte sectoare care atenuează pierderile pe piețele ursului.