Rezervele Federale sunt considerate pe scară largă una dintre cele mai importante instituții financiare din lume. Fed-ul poate fi fie bunica ta bunica, fie soacra din iad, iar caracterul ei este, de obicei, o funcție a consiliului guvernatorilor Federal Reserve. Deciziile sale de politică monetară pot trimite valuri nu numai pe piețele din S.U.A., ci și pe lume. (Pentru a afla ce face Fed-ul pentru investitori, consultați tutorialul Federal Reserve .)

În acest articol ne vom uita la formarea Rezervației Federale și vom urmări istoria sa, pe măsură ce ea va schimba piața și apoi o va schimba și o va trimite la noi valori.

Viața înaintea Rezervei Federale Statele Unite au fost mult mai instabile financiar înainte de crearea Rezervației Federale. Panicile, abaterile sezoniere de numerar și o rată ridicată de eșecuri bancare au făcut economia Statelor Unite un loc mai riscant pentru investitorii internaționali și cei interni să-și plaseze capitalul. Lipsa creditelor de încredere a împiedicat creșterea în multe sectoare, inclusiv în agricultură și industrie. (Pentru a afla mai multe despre istoria băncilor, a se vedea Războaiele Cold Hard Cash și Evoluția bancară .

J. P. Morgan și panica din 1907 A fost J. P. Morgan care a forțat guvernul să acționeze în legătură cu planurile bancare centrale pe care le luase în considerare de aproape un secol. În timpul panicii băncii din 1907, Wall Street sa îndreptat spre J. P. Morgan pentru a orienta țara prin criza care amenința să împingă economia de la margine într-un accident total și depresie. Morgan a reușit să convoace toți principalii jucători din conacul său și să comande toată capitalul lor pentru a inunda sistemul, plutind astfel băncile care, la rândul lor, au ajutat la flotarea afacerilor până când panica a trecut.

Faptul că guvernul își datora supraviețuirea economică unui bancher privat a forțat legislația necesară pentru a crea o bancă centrală și Rezerva Federală. ( > Învățați din Europa În anii 1907-1913, cei mai înalți bancheri și oficiali guvernamentali din SUA au format Naționalele Comisia Monetară și a călătorit în Europa pentru a vedea cum a fost gestionată banca centrală. Au revenit cu impresii favorabile ale sistemelor britanice și germane, folosindu-le drept bază și adăugând unele îmbunătățiri obținute din alte țări.

Reservei Federale i sa dat puterea asupra ofertei de bani și, prin extensie, asupra economiei. Deși multe forțe din partea publicului și guvernului au cerut o bancă centrală care tipăra bani la cerere, președintele Wilson a fost influențat de argumentele Wall Street împotriva unui sistem care ar cauza o inflație inflaționistă. Deci, guvernul a creat Rezerva Federală, însă nu a fost sub controlul guvernului. Marea Depresiune

Guvernul a ajuns în curând să regrete libertatea pe care o acordase Rezervei Federale în timpul prăbușirii din 1929 și a refuzat să împiedice Marea Depresiune care a urmat.

Chiar și acum este dezbătută cu hotărâre dacă Fed ar fi putut opri depresia, dar nu există nicio îndoială că ar fi putut face mai mult pentru a le înmuia și a le scurta, oferind rate de dobândă mai mici pentru a permite fermierilor să mențină plantarea și întreprinderile să păstreze producătoare. Ratele ridicate ale dobânzii pot fi chiar responsabile de câmpurile neplanificate care s-au transformat în boluri de praf. Prin limitarea ofertei monetare într-un timp proast, Fed a înfruntat multe persoane și întreprinderi care altfel ar fi putut supraviețui. Recuperarea

A fost al doilea război mondial, nu rezerva Federală, care a ridicat economia din depresiune. Războiul a beneficiat și de Rezerva Federală, prin extinderea puterii și a volumului de capital pe care a fost chemat să-l controleze pentru aliați. După război, Fed a reușit să ștergă câteva dintre amintirile rele din depresiune, păstrând scăderea ratelor dobânzilor, în condițiile în care economia Statelor Unite a mers pe un drum care a fost practic neîntrerupt până în anii '60.

Inflația sau șomajul? Stagflația și inflația au lovit S.U.A. în anii '70, lovind economia de-a lungul feței, dar dăindu-i publicului mult mai mult decât afacerile. Administrația de la Nixon a pus capăt relației națiunii cu aurul standard, făcând Fed-ul mult mai important în controlul valorii dolarului american. Marea întrebare pentru Fed a fost dacă națiunea a fost mai bine cu inflația sau șomajul. (Pentru a afla mai multe, citiți

Standardul Gold Revisited .) Prin controlul ratelor dobânzilor, Fed poate face creditul corporativ ușor de obținut, încurajând astfel afacerea să se extindă și să creeze locuri de muncă. Din păcate, acest lucru crește și inflația. Pe de altă parte, hrănirea poate încetini inflația prin creșterea ratelor dobânzilor și încetinirea economiei, generând șomaj. Istoria Fed este pur și simplu răspunsul fiecărui președinte la această întrebare centrală. (999)> Greenspan Years

Alan Greenspan a preluat Rezerva Federală cu un an înainte de accidentul infam al lui 1987. Când ne gândim la accidente, mulți oamenii consideră că prăbușirea din 1987 este mai degrabă o problemă decât un adevărat accident - un eveniment care nu este mai aproape de o panică. Acest lucru este valabil numai datorită acțiunilor lui Alan Greenspan și ale Rezervei Federale. La fel ca J. P. Morgan în 1907, Alan Greenspan a strâns toți șefii necesari și a ținut economia pe linia de plutire. Prin Fed, cu toate acestea, Greenspan a folosit arma suplimentară de rate ale dobânzii scăzute pentru a desfășura afaceri prin criză. Acest lucru a marcat pentru prima oară că Fed a funcționat ca creatori ai acesteia pentru prima oară în urmă cu 80 de ani. (Pentru a citi despre o Fed mai modernă, verificați Fenomenul Rezervei Federale împotriva Recesiunii

și Un rămas bun al lui Alan Greenspan

și Ben Bernanke: .) Linia de fund Criticile din Rezerva Federală continuă. Fără îndoială, aceste argumente se concentrează asupra imaginii pe care o au oamenii de îngrijitor al economiei. Puteți avea fie un Fed care alimentează economia cu rate ale dobânzii ideale care duc la o șomaj scăzut - posibil să ducă la probleme viitoare - sau puteți avea un Fed care oferă puțin ajutor, forțând în cele din urmă economia să învețe să se ajute singură. Fed ideal ar fi dispus să facă ambele. Deși au fost solicitate eliminarea Rezervei Federale ca economia Statelor Unite să se maturizeze, este foarte probabil ca Fedul să continue să ghideze economia pentru mulți ani care urmează.