Întrebări și răspunsuri cu Tony Cowell, șeful investițiilor alternative la KPMG (Insulele Cayman), privind rolul tot mai mare al filantropiei în industria fondurilor speculative.

Managerii fondurilor de hedging au folosit o descriere a postului - generează alfa. Dar, în ultimii ani, investitorii au fost îndemnați managerii să se gândească și la impactul social al activităților lor. Investitorii doresc să știe că capitalul lor este folosit pentru a face lumea un loc mai bun și nu doar pentru a alinia buzunarele unui manager.

Cu mai mult de 3 trilioane de dolari în activele globale aflate sub conducere, industria fondurilor speculative are potențialul de a juca un rol-cheie ca sursă principală de capital filantropic. Pentru a discuta despre cum ar putea arăta acest rol și pentru a revedea măsurile pe care administratorii fondurilor de hedging pot să le ia acum, Summit-ul de investiții alternative Cayman (CAI) a vorbit cu Tony Cowell, șef al investițiilor alternative la KPMG (Insulele Cayman).

1. Cum au abordat managerii fondului de hedging filantropia în trecut?

Managerii fondului de hedging au o relație de lungă durată cu organizațiile filantropice. Unele dintre cele mai cunoscute organizații de caritate de astăzi au fost inițiate de profesioniști în industria fondurilor speculative. De exemplu, Fundația Robin Hood a fost înființată în 1988 de Paul Tudor Jones pentru a ajuta la combaterea sărăciei în New York City. Acum, condusă de câțiva cunoscuți manageri de fonduri de hedging, organizația a furnizat programe locale de finanțare a sărăciei cu finanțare de câteva miliarde de dolari. Mulți alți manageri au creat fundații și au angajat personal cu normă întreagă pentru a-și gestiona angajamentele filantropice, deși aceste activități nu pot obține o atenție atât de mare din partea publicului. (Pentru mai multe, vezi:

Povestea de succes a lui Paul Tudor Jones .)

2. De ce se îngrijesc oamenii atât de mult despre ce fac managerii fondurilor de hedging cu banii lor?

Există câteva motive. Una, industria sa balonat atât în ​​mărime, cât și în influență în ultimii ani. Este imposibil să ignori activele de 3 trilioane de dolari. Gestionarii fondurilor de hedging nu sunt doar comercianți care joacă în jur cu câteva mii de dolari din banii lor. Aceștia pot mișca piețele globale, pot influența alegerile politice, pot scufunda o companie sau pot ajuta la reconstruirea unei singure. Toate acestea conduc la mai multă atenție publică.

În al doilea rând, industria fondurilor speculative nu este încă bine înțeleasă de publicul larg și de mass-media. Cu toate acestea, industria joacă un rol social din ce în ce mai important, gestionând investițiile pentru universități, fonduri de pensii, fundații caritabile și alți investitori instituționali. Se estimează că peste două treimi din totalul fondurilor de hedging administrate provin de la aceste instituții.

Poate chiar mai surprinzător este prevalența în cadrul industriei a activității filantropice pe scară largă - industria continuă să reproducă filantropii activi și să inspire generații să vină împreună pentru a ajuta la unele dintre cele mai mari probleme ale lumii.

Deci există o astfel de dihotomie. Gestionarii fondurilor de hedging trebuie, prin urmare, să accepte că controlul nu va dispare și că acestea ar trebui să continue să se implice într-un rol mai responsabil din punct de vedere social.

3. Care este cea mai mare greșeală a managerilor atunci când se angajează cu organizații de caritate?

Nu sunt destul de mult. În lumea filantropică, nu există o bază de date globală pentru cauze caritabile, cu detalii standardizate cu privire la potențiala rentabilitate a investiției pentru fiecare donare. Unii manageri au construit în sistem privat sisteme sofisticate care se apropie, dar suntem încă în stadii incipiente.

De aceea este important ca managerii fondurilor de hedging să-și ia în serios activitatea filantropică și să se implice în procesul de luare a deciziilor a cauzelor care trebuie suportate și cum. Fondurile de hedging pot, de asemenea, ajuta organizațiile de caritate și alte organizații non-profit să se concentreze mai mult pe impactul fiecărui dolar, domeniu în care expertiza financiară și de investiții anterioară poate fi deosebit de utilă. Sau pot lua cea mai bună metodă de abordare - așezate în bordul unei organizații de caritate.

4. Cum vedeți relația dintre fondurile speculative și caritabilele care evoluează?

Mi se pare clar că finanțarea de la sine nu va rezolva toate problemele cele mai presante din lume - de la combaterea schimbărilor climatice până la eradicarea bolilor infecțioase în îmbunătățirea accesului la educație. Capitalul privat, filantropic trebuie să joace un rol și deja vedem câțiva dintre cei mai renumiți filantropi ai lumii rescriind manualele despre cum să rezolvăm aceste provocări.

În special, mulți manageri se îndreaptă acum către parteneriate strategice, cu alți investitori, fundații publice și private, universități, instituții financiare și lideri de afaceri, pentru a maximiza impactul activității lor filantropice. De exemplu, un consorțiu de investitori de rang înalt a anunțat recent un fond de risc de 1 miliard de dolari, care va investi în tehnologii curate de energie. Cercetările au arătat că aceste tipuri de parteneriate extind foarte mult impactul și impactul capitalului filantropic.

Filantropia nu este ca restul lumii investiționale, unde există întotdeauna amenințarea unui concurent sărind pe o idee și reducând potențialul de returnare. De fapt, este exact opusul. Filantropia este cea mai eficientă atunci când este un efort all-in, cu contribuții venite din toată lumea. Nu există nici o competiție pentru cine poate să doneze cei mai mulți bani sau să facă cea mai mare diferență. Trebuie să fie un efort de colaborare. Este timpul ca industria fondurilor speculative să îmbrățișeze potențialul său ca un campion al cauzelor sociale și să conducă lupta pentru a construi o lume responsabilă din punct de vedere social. (999).

Această întrebare și răspuns cu Tony Cowell, șeful investițiilor alternative la KPMG (Insulele Cayman), provine de la Summit-ul de Investiții Alternative Cayman (999)> Cum Capitalul Social Venture Schimbă Lumea CAIS), o conferință anuală care reunește investitorii instituționali, managerii de fonduri, mediul academic, economiștii, autoritățile de reglementare și furnizorii de servicii profesionale din lume, pentru a discuta temele pertinente care modelează spațiul global de investiții alternative.