Companiile și autoritățile de reglementare încearcă să împiedice tranzacționarea privilegiată pentru a asigura integritatea piețelor și pentru a-și menține reputația. Cu toate acestea, nu toate tranzacțiile de tip insider sunt ilegale. Directorii, angajații și conducerea societății pot cumpăra sau vinde acțiuni ale societății cu cunoștințe speciale, atâta timp cât dezvăluie aceste tranzacții către Comisia pentru valori mobiliare (SEC); aceste tranzacții sunt apoi divulgate publicului.

Comerțul cu informații privilegiate devine ilegal atunci când angajații sau reprezentanții unei companii difuzează, de exemplu, informații personale ne-publice către managerii de prieteni, familii sau fonduri. Un alt mod în care poate avea loc tranzacționarea privilegiată este dacă angajații non-societăți, cum ar fi cei de la autorități de reglementare guvernamentale sau firme de contabilitate, firme de avocatură sau brokeraj, obțin informații din partea clienților lor și utilizează aceste informații pentru câștigul lor.

-> ->

Modul în care autoritățile de reglementare împiedică tranzacționarea cu persoane fizice

Guvernul încearcă să prevină și să detecteze tranzacționarea privilegiată prin monitorizarea activității de tranzacționare pe piață. SEC monitorizează activitatea de tranzacționare, în special în jurul unor evenimente importante, cum ar fi anunțurile privind câștigurile, achizițiile și alte evenimente semnificative pentru valoarea unei companii, care ar putea să-și majoreze semnificativ prețul acțiunilor. Această supraveghere poate descoperi tranzacții mari și neregulate în jurul acelor evenimente materiale și poate conduce la investigații cu privire la legitimitatea tranzacțiilor sau la furnizarea de informații privilegiate celor care au instituit tranzacțiile.

Plângerile din partea comercianților care pierd sume substanțiale pe tranzacții mari reprezintă un alt mod în care autoritățile de reglementare împiedică și încep investigațiile privind tranzacționarea privilegiată. Întrucât comercianții din interiorul lor încearcă adesea să exploateze cât mai mult posibil informațiile lor privilegiate, ele se îndreaptă adesea către piețele opțiunilor, unde își pot eficientiza tranzacțiile și își pot întări profiturile. Dacă un comerciant are cunoștință specială că o companie este achiziționată, atunci acel comerciant poate cumpăra un număr mare de opțiuni de cumpărare pe acțiuni; în mod similar, dacă un comerciant știe înainte de orice anunț că o companie va raporta câștiguri mult sub estimările Wall Street, atunci acel comerciant poate ocupa o poziție mare în opțiunile de vânzare. Astfel de tranzacții înainte de evenimente mari pot semnala autorităților de reglementare că cineva tranzacționează pe informații privilegiate; marile pierderi pierdute de investitori fără informații materiale nepublicate la celălalt capăt al acestor tranzacții îi determină pe acești investitori să prezinte și să raporteze returnările neobișnuite.

Autoritățile de reglementare, de asemenea, împiedică și detectează tranzacționarea privilegiată prin intermediul unor persoane care dețin cunoștințe despre tranzacții cu informații materiale care nu sunt publice. SEC primește sfaturi de la avertizoare de avertizare care vin cu cunoștințe că oamenii tranzacționează pe astfel de informații.Avertizorii de avertizare pot fi angajați ai companiei în cauză sau pot fi angajați ai furnizorilor, clienților sau firmelor de servicii ale companiei. Persoanele care denunță infracțiuni au stimulente să se prezinte în conformitate cu legea, primind 10-30% din amenzile colectate din urmărirea penală cu succes a tranzacțiilor cu privilegiile de confidențialitate. Mass-media sau agenții de autoreglementare, cum ar fi Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA), pot fi, de asemenea, sursele inițiale ale SEC atunci când începe o investigație de tranzacționare privilegiată.

Înainte de a escalada la nivel guvernamental, companiile iau mai multe măsuri pentru a împiedica tranzacționarea privilegiată în cadrul valorilor mobiliare. Unele companii au perioade de întrerupere atunci când ofițerii, directorii și alte persoane desemnate sunt interzise să achiziționeze titlurile companiei, de obicei în jurul anunțurilor privind câștigurile. O companie poate, de asemenea, solicita ofițerilor, directorilor și altor persoane să-și limiteze cumpărările sau vânzările de titluri ale societății cu ofițerul legal principal (CLO) pentru a evita orice conflict de interese sau încălcări ale legilor privind valorile mobiliare.

În afară de aceste măsuri, companiile aplică, de obicei, un program de educație pentru angajații lor, în care învață cum să evite participarea la tranzacționarea privilegiată sau să împărtășească informații materiale ne-publice. De exemplu, angajații pot învăța ceea ce este considerat material și ceea ce este considerat neadecvat, în plus față de învățarea de a nu divulga informații referitoare la câștiguri, preluări, oferte de securitate sau litigii către persoane din afară.