a:

În finanțe, o cumpărătură se referă la o cumpărare de acțiuni de vot a unei întreprinderi țintă de către o societate absorbantă, în cazul în care dobânditorul obține controlul asupra țintei. În cazul în care tranzacția de cumpărare este finanțată în mod disproporționat cu datorii, mai degrabă decât cu capitaluri proprii, este vorba despre un buy-out de levier. Ca parte a strategiilor lor de fuziuni și achiziții (M & A), companiile folosesc adesea buyouts pentru a-și extinde cota de piață. Companiile de capital privat folosesc de multe ori licitații pentru a cumpăra și a vinde companii cu un profit într-un interval scurt de timp. Nu există niciun prag stabilit pentru ca un cumpărat să fie considerat ca efect de levier, dar 90% sau mai mult de datorii este tipic pentru un buy-out cu efect de levier.

Companiile folosesc de obicei buyouts atunci când doresc să-și mărească cota de piață sau să intre într-o industrie complet nouă. Există numeroase motive pentru care companiile ar putea dori să efectueze un buyout finanțat în principal cu capitaluri proprii. Achizitorul poate fi deja îndatorat, iar adăugarea mai multor credite poate declanșa încălcări ale legământului datoriei. Achizitorul poate de asemenea să dețină o cantitate suficientă de numerar, ceea ce face ca cumpărarea cu efect de levier să nu fie necesară. Un exemplu tipic de cumpărare finanțat cu capitaluri proprii este achiziționarea lui Oculus Rift de către Facebook în 2014 pentru 2 miliarde de dolari, finanțată cu 400 de milioane de dolari în numerar și 23 de dolari. 1 milion de acțiuni Facebook.

În mod obișnuit, achizițiile cu împrumut sunt făcute atunci când dobânditorul nu posedă o cantitate suficientă de numerar și își poate permite să obțină mai multă pârghie. Companiile de capital privat care doresc să obțină profituri mari pentru finanțarea investițiilor au cumpărat levier cu fonduri împrumutate în contul fluxurilor de numerar și al activelor țintă. Conducerea unei companii poate folosi o licitație de cumpărare pentru a lua compania privată și a continua o strategie de restructurare dificil de executat altfel. Un exemplu de cumpărare cu efect de levier este achiziția din 2013 a companiei Dell de către conducerea sa pentru un preț de achiziție de 25 de miliarde de dolari finanțat cu 19 USD. 4 miliarde de datorii.